Venäjän varjosta kohti valoa
Fortumin Q1-tulos ylitti selvästi odotuksemme, mutta olennaisin osa eilisen antia oli Venäjän leikkaaminen konsernista. Vaikka tästä seuraa jälleen iso lommo taseeseen, se kestää tämänkin iskun ja rahoitustilanne on varsin hyvä. Matka Venäjän synkkyydestä kohti valoa on käynnissä, mutta arvostukseen tämä ei heijastu. Osake on edullinen sekä absoluuttisesti (2023e P/E 10x) että suhteessa verrokkeihin (noin 20 % alennus), mikä korjaantunee ajan kanssa.
Fortum
Fortum Oyj on vuonna 1998 perustettu suomalainen energiayhtiö, joka on kooltaan pohjoismaiden suurin. Yhtiön liiketoimintaa ovat sähkön ja lämmön tuotanto sekä myynti, voimalaitosten käyttö- ja kunnossapitopalvelut, ja muut palvelut. Fortum tarjoaa myös kierrätys- ja jätepalveluita. Yhtiön toiminta on keskittynyt Pohjoismaihin, Baltian maihin, Venäjälle, Puolaan ja Intiaan.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut12.05.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 7 754,0 | 7 347,2 | 7 441,4 |
kasvu-% | 20,74 % | −5,25 % | 1,28 % |
EBIT (oik.) | 1 611,0 | 1 859,9 | 1 715,9 |
EBIT-% (oik.) | 20,78 % | 25,31 % | 23,06 % |
EPS (oik.) | 2,00 | 1,36 | 1,31 |
Osinko | 0,91 | 1,00 | 1,00 |
Osinko % | 5,86 % | 8,25 % | 8,25 % |
P/E (oik.) | 7,77 | 8,93 | 9,22 |
EV/EBITDA | 6,99 | 5,96 | 6,25 |