contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


kasvustrategia-etenee-mutta-arvostus-kiristaa

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Atte Riikola

Lemonsoft on suomalainen SaaS-ohjelmistoyhtiö, joka suunnittelee, kehittää ja myy toiminnanohjausjärjestelmiä (ERP). Yhtiö on keskittynyt tarjoamaan ratkaisuja pääasiassa pienille ja keskisuurille yrityksille. Yhtiön ohjelmistot ja niihin liittyvät palvelut tehostavat asiakkaiden liiketoimintaprosesseja ja tuovat kustannussäästöjä digitalisaation ja automaation avulla. Yhtiön asiakaskunta koostuu tuhansista yhtiön ohjelmistoratkaisuja käyttävästä asiakasyhtiöstä, joihin kuuluu asiakkaita erityisesti teollisuuden, tukku- ja erikoistavarakaupan, asiantuntija- ja palvelutoimialan, rakentamisen ja tilitoimistojen toimialoilta.

Tuolla ylempänä Alokkaan linkkaamassa kommentissa käyn läpi, miten nuo tavoitteet suhteutuvat ennusteisiimme. Hyvä muistaa, että tavoitteisiin sisältyy myös yritysostoja, joten orgaanisesti ei ole näillä näkymin tulossa noin voimakasta tuloskasvua. Mutta se on totta, että hyvällä strategian toteuttamisella ja markkinatilanteen piristymisellä orgaaninen kasvu voisi olla nykyisiä ennusteitamme vahvempaa.

Niin onhan ne ennusteet Teillä melko varovaisia  Lemonilla ver. yhtiöon tavoitteisiin, joka on yli 90% liikevoiton kasvu v. 2028 mennessä. Admicomissa teillä kuitenkin on tämän suuruinen kasvu ennustettuna Ohjeistus Lemonsoftilla: uutena taloudellisena tavoitteena on saavuttaa keskimäärin 25 %:n oikaistun liikevoiton kasvu vuosina 2025-2028. Selvyyden vuoksi tavoite koskee seuraavia kolmea vuotta (2026-2028). Mieleen hiipi jo hieman mahdollinen piilovaikutus .Mm. ADMICOM on Teillä mallisalkussa ja osaltaan Tj:n puheet on myös machompia..

Tuossa Q3-raportista ennusteisiin liittyen:  Odotuksissa on siis, että yhtiön uudelleenorganisoitu myyntitiimi alkaa tässä tulevina kuukausina asteittain parantaa suoritustaan. Tämän jälkeen uusien asiakkaiden käyttöönotoissa menee vielä hetki, joten liikevaihdon kasvu voisi alkaa kiihtyä ensi vuoden H2:lla. Admicomin tapauksessa ollaan raportissa kirjoitettu seuraavaa:  Admicominkin tapauksessa tänä vuonna tehty vielä muutoksia organisaatiossa ja tämä jarruttanut kehitystä. Lisäksi tuo laskutusmallin muutos yksi muuttuja, joka voisi jonkin verran kasvua tukea ensi vuonna. Lisäksi rakennusmarkkinan lievä elpyminen tukisi kasvua, mistä tuli esimerkiksi kirjoitettua lisää tänään julkaistussa CMD-kommentissa.                   Inderes              Admicom CMD: Lähtökohdat kasvun kiihdyttämiselle ovat erittäin hyvät - Inderes    Admicomin tavoitteiden toteutuminen on yhtiön omien toimien, rakennusmarkkinan asteittaisen elpymisen sekä onnistuneiden kansainvälisten yritysostojen varassa

Pienemmässä päässä Odoo nostaa päätään. Keskikokoisissa asiakkuuksissa pahin kilpailija lienee on Monitor, mutta siellä mukana on myös Roiman Lean. Ainakin Monitoria on moni teollisuusfirma miettinyt tulevana ratkaisunaan. Juurikin tuo konsultoinnin alho on se ongelma. Sehän kuvastaa juurikin uusien projektien määrää ja sitä kautta tulevaa jatkuvaa laskutusta. Kääntäen: kun ei ole projekteja, ei tule uusia asiakkaita, ei tule laskutuskantaa. Kuitenkin monesti taitaa olla niin, että kuukausilaskutus käynnistyy vasta projektin päättyessä tai sen aikana. En tiedä. On totta, että Lemonsoftilla on paljon teollisuudessa ja tukussa asiakkaita. Ja tuossa määrässä yksittäiset tai kymmenetkään eivät vielä määrällisesti hetkauta. Yleensä kuitenkin nuo teollisuusyritykset ovat sen verta isoja, että yksi tekee helposti ison loven laskutuskantaan. Verrattuna esim. Finvoiceriin, jossa asiakkaiden kuukausiveloitus on kymppejä kuussa, kun taas teollisuusasiakkaissa laskutus voi olla tuhansia euroja kuukaudessa. Ja kun kerran on maine mennyt ja asiakkaita alkaa lähtemään, niin sitä on hankala pysäyttää. Pitää muistaa, että Suomi on pieni maa ja yrittäjät keskustelevat paljon keskenään. Sitä kautta kun joku vaihtaa pois ja saa toisesta softasta hyviä kokemuksia, niin sopulilauman tavoin alkaa se perälauta oikeasti vuotamaan. Mutta kuten @Atte_Riikola totesit, niin jäädään seuraamaan. Toivottavasti olen väärässä kaikkien firmaan sijoittajien kannalta  Itse möin Lemonsoftin osakkeeni IPO:n jälkeen päälle 15€/osake tasoilta, kun arvelin, mitä tuleman pitää (Ja toki sillä tasolla yrityksen arvostus oli aivan ylimitoitettu).

Mihin sinänsä Teillä perustuu , että Admicom kasvaa ensi vuonna Lemonia hieman enemmän. Oletuksena kai, että Rakennusala alkaa vetämään muita aloja paremmin? Nythän Lemonilla on kai tarkoitus painaa kaasua myyntipuolella, kun sisäiset asiat ei enää vie kaikkea huomiota.. Verrokkeja halvempihan Lemon hieman on, kuten Kakkosen vaimokin mainitsi  KL: Lemonsoftissa Rite on selvä pääomistaja, ja Häggblom johtaa yhtiön hallitusta. Lemonsoft ei ole suurelle yleisölle tuttu. Yhtiö myy jatkuvalaskutteisella SaaS-mallilla toiminnanohjausjärjestelmiä pienille ja keskisuurille yhtiöille monille eri toimialoille. Lemonsoftin pörssikehitys on ollut vaisua, vaikka yhtiö onkin kasvattanut tulostaan. Pienten ohjelmistoyhtiöiden arvostusten romahtaminen korkotason hyppäyksen myötä on vaikuttanut, mutta Häggblomin mukaan yhtiössä pitää myös katsoa peiliin. ”Varsinkin orgaaninen kasvu on ollut hitaampaa kuin mitä silloin uskoimme. Olemme teollisuudessa markkinajohtaja ja erittäin vahvoja, ja siellä on vielä paljon markkinaa meille”, Häggblom sanoo. ”Voimme esimerkiksi artikuloida vielä selkeämmin asiakkaille, että ratkaisumme ovat kehitetty juuri ydinasiakasryhmämme liiketoimintaa varten ja kuinka suuri arvo ohjelmistoillamme on asiakkaiden liiketoiminnan tehokkuuden parantamisessa.”

Ketkä kilpailijat sinun mielestäsi pärjäävät teollisuudessa tällä hetkellä hyvin? Lemonsoft on nostanut keskeisiksi kilpailijoiksi Monitorin, Oscarin ja Odoon. Nuista Oscarin niputit jo Lemonsoftin kanssa samaan lokeroon, joten ovatko ne nuo kaksi muuta vai jotkut muut toimijat? Lemonsoftin jatkuva liikevaihto on ollut tänäkin vuonna lievässä kasvussa ja negatiivista kehitystä on tullut lähinnä transaktioista ja konsultoinnista. ERP-puolella perälauta ei siis lukujen valossa vuoda mitenkään erityisesti. Asiakaspoistuma myös ollut ihan kohtuullisella tasolla. Lemonsoft on aiemmin kertonut, että yhtiön ERP-ohjelmistolla on yhteensä noin 700 ydinasiakasta teollisuuden ja tukkukaupan puolella. Kaikilla tuotteilla yhteensä asiakkaita on useita tuhansia. Siten vuositasolla on ihan normaalia, että kymmeniä asiakkaita menetetään ja vastapainona yhtiö myös voittaa uusia asiakkaita. Mutta täytyy seurata tuota, että näkyykö esiin nostamasi asiat yhtiön luvuissa jatkossa.

Yllättävänkin hyvin ne on nyt pärjännyt, ja asiakashankinta ei ole ollut vielä pääosassa.. Inderes “liikevaihdon laskusta huolimatta tulos ylitti odotuksemme. Lemonsoftin isot muutokset organisaatiossa ja teknologia-alustan puolella veivät edelleen Q3:lla yhtiön fokusta ja samalla heikko markkinatilanne vaikeuttaa myyntiä.

Lemonsoft

Lemonsoftin toisen neljänneksen kasvu oli odotetun vahvaa ja kannattavuus oli yhtiön odotusten mukaisella tasolla, vaikkakin se jäi alle ennusteemme. 

<p>Lemonsoftin toisen neljänneksen kasvu oli odotetun vahvaa ja kannattavuus oli yhtiön odotusten mukaisella tasolla, vaikkakin se jäi alle ennusteemme. Yhtiö toisti odotetusti näkymänsä, joiden perusteella tuloskasvu vauhdittuu H2:lla kasvupanostusten rauhoittuessa ja erittäin kannattavan SaaS-kasvun valuessa läpi tulokseen. Lemonsoftin viimeisimmät tuotetarjoomaa täydentävät <a href="https://www.inderes.fi/fi/uutiset/lemonsoft-uusi-palanen-tuoteportfolioon-hyvalla-hinnalla">Logentia</a>- ja <a href="https://www.inderes.fi/fi/uutiset/lemonsoft-vahvistaa-ohjelmistokokonaisuuttaan-finazilla-yritysostolla">Finazilla</a> -yritysostot luovat uusia kasvumahdollisuuksia tuleville vuosille, mutta kireä osaajapula aiheuttaa painetta kannattavuuteen. </p> 

	2021	22e	23e
Liikevaihto	17,2	22,7	27,2
kasvu-%	26,8 %	31,6 %	19,8 %
EBIT (oik.)	5,4	6,8	8,3
EBIT-% (oik.)	31,4 %	29,8 %	30,5 %
EPS (oik.)	0,24	0,29	0,37
Osinko	0,13	0,14	0,18
Osinko %	0,7 %	2,3 %	3,0 %
P/E (oik.)	75,9	20,8	16,6
EV/EBITDA	74,0	14,7	11,1

Kasvustrategia etenee, mutta arvostus kiristää

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut25.07.2022

Foorumin keskustelut