contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Juha Kinnunen

Detection Technology on vuonna 1991 perustettu globaali röntgenilmaisimien ratkaisutoimittaja lääketieteen, turvallisuusalan ja teollisuuden sovelluksiin. Yhtiön ratkaisut ulottuvat sensorikomponenteista optimoituihin ilmaisinjärjestelmiin, joissa on mikropiirejä, elektroniikkaa, mekaniikkaa, ohjelmistoja ja algoritmeja.

TJ-Martola on ostanut lisää osakkeita:  Tai sitten saanut palkkioina. Mitään tiedotetta en löytänyt. Pienyhtiörahastot ovat olleet myyjinä sekä Kirkon eläkerahasto.

Deeteen yhtiökokous tosiaan oli viime torstaina, paikkana Otaniemen kampusalue, tarkemmin Dipoli. Varmaan monella foorumilla vaikuttavalla diplomi-insinöörillä muistoja herättävä paikka, itse seikkailin tuolla viimeksi 1990-luvulla shakkiturnauksen merkeissä. Yhtiön pääkonttori sijaitsee itse asiassa samassa osoitteessa, ulkopuolisilta suljetulla alueella. Paikallehan pääsee nykyään kätevästi metrolla. Pienissä kokouksissa on omat hyvät puolensa, oli muun muassa tilaisuus keskustella toimitusjohtaja Hannu Martolan kanssa jo ennen virallista osuutta kahvin ja täytekakun merkeissä. Positiivinen henkilö ja virtaa tuntuu riittävän vielä hyvin, vaikka ollut pestissä jo vuodesta 2007 lähtien eli paljon ennen vuonna 2015 tapahtunutta listautumista. Tässä muutama poiminta keskusteluista ja toimitusjohtajan katsauksesta sekä osakkaiden kysymyksistä: Ketteryys, toimitusvarmuus,  pitkät asiakassuhteet ovat huipputeknologisten tuotteiden lisäksi kilpailukyvyn ytimessä. Kun tilanne tai ongelma tulee toimitusjohtajan tietoon aamupäivällä, niin jo iltapäivällä korjaavat toimenpiteet ovat käynnissä eli ei ole isoille organisaatioille tyypillisiä väliportaita, jotka pahimmillaan hidastavat asioita. Viime vuoden rahavirta oli heikohko syystä, että ollaan geopoliittisesti sekavan tilanteen takia pidetty varastotasot korkeina, käsitin ainakin, että tänä vuonna olisi luvassa parannusta tilanteeseen enkä tarkoita siis geopolitiikkaa​. Joka tapauksessa kuulostaa hyvältä, koska tulihan tuo Lähi-idän kriisi taas puskista. Kiina on tunnettu kopioteollisuudestaan, mutta asia on kuitenkin niin, että tuntemattoman yhtiön on vaikea kaupata tuotteitaan, jotka ovat varsin turvallisuussensitiivisiä. Toki yrittävät parhaansa saadakseen yhdenkin merkittävän asiakasreferenssin, mutta tunnettuus ja pitkät asiakassuhteet suojaavat tosiaan Deeteetä tämän kaltaiselta epäterveeltä kilpailulta. Moni asiakas on suoraan sanonut, että haluamme ostaa teiltä. Intian Delhin tehtaalta on jo ensimmäiset toimitukset tehty, muutoinkin kuulemma Intia on helppo maa toimia. Martola oli selvästi innoissaan, kun kertoi viime huhtikuussa julkaistusta TFT-ilmaisimesta X-Panel-43108(mitat siis 43cm*108cm, joka on kokonaan aktiivista kuvantamisaluetta), käytännössä yli kolminkertainen kuvantamisnopeus verrattuna perinteisiin ratkaisuihin. Tämä tarjoaa ennätyksellisen suuren kuvantamisalan ja nopeuden teollisiin sovelluksiin, suunnattu auto-, ilmailu- ja puolustusteollisuudelle. Jos nyt oikein muistan, niin italialaiselle autonvalmistajalle  tällainen on jo toimitettu. Toinen merkittävä lanseeraus viime vuonna oli X-Cargo, kehitetty nopeaan ja korkeaenergisen rahdin tarkistamiseen.Skannausnopeus jopa 70 km/h. Myönnän taas itselleni tuttuun tapaan vastuuvapauden mahdollisista muistivirheistä ja väärinymmärryksistä . Hyvä fiilis jäi kokouksesta ja jos jotakin pitäisi veikata, niin tulosvaroitusta ensimmäiseltä kvartaalilta ei ole tulossa, toki luvut tiedossa yhtiöllä itselläänkin vasta huhtikuun alussa, joten älkää Herran tähden tehkö ostopäätöksiä minun aavistusteni varassa​.

Varmasti sekin painaa, se on selvä. Mutta jos katsoo yleisesti näitä Suomen small- ja mid-cappeja niin onhan niiden kehitys ytd ollut aika samankaltaista..

Eiköhän DeeTeetä paina Hormuzinsalmen tilanne ja siitä johtuva öljykriisi Aasiassa. Sinnehän tämä iskee pahiten ja vie taloudelta terän. Sillä on sitten vaikutusta kaikkiin alueella toimiviin yrityksiin vaikka ei suoraa kytköstä öljyyn olisikaan.  Totta tämäkin. Tottakai sitä laskee myös muiden mukana.

DeeTeellä irtoaa huomenna osinko ja osake on sen kuin lasketellut  Aika erikoista, että ollaan taas valuttu samalle tasolle missä viime vuoden pohjat oli, vaikka osavuosikatsaus ja näkymät olivat lupausta herättävät. Ilmeisesti tässäkin lapussa vaikuttaa pienrahastojen lunastukset ja sitten myydään lappua hinnasta välittämättä. Aika nurinkurista touhua  Vähän sama case useammassa Suomen small ja mid-cap yhtiöissä.

Kiitos negatiivisten näkemysten jakamisesta, niitä kaivataan lisää  . Lähes määritelmällisesti yhtiökohtaiset ketjut täyttyvät kyseisen yhtiön omistajista ja heillä on poikkeuksetta positiivinen näkemys yhtiöstä (eivät he kai muuten omistaisi kyseistä yhtiötä).  Itse koen olevani puolivälissä DT:n suhteen. Monien näkemykset ja esim Inderesin ennusteet näyttävät omaan silmään liiankin optimistisilta. Mutta toisaalta taas omaan silmään osakkeessa on jo niin paljon pahaa sisällä, että ostin viime vuonna noin 10 euron kurssilla DT:tä ja tänä vuonna 10 € kurssilla lisää. Ensinnäkin en haluaisi ottaa kauheasti geopoliittista riskiä ja Kiina-riskiä. DT:n markkina on sellainen, että Kiinassa on käytännössä pakko olla. Mutta DT:n liiketoiminta muualla on jossain määrin puuhastelua ja valmistus ja myynti ovat Kiinassa. Intian tehdas saatiin vasta pystyyn ja puhutaan hyvin pienestä kokoluokasta. Suomessa on toimintoja, mutta efektiivisesti DT on ‘kiinalainen yritys’.  DT:llä on melkoinen nettokassa. Yhtiö käyttää rahaa tuotekehitykseen, investointeihin, osinkoihin. Ja silti rahaa tulee enemmän kuin menee. Omaan silmään omien osto-ohjelma ja mitätöinti olisi aika no brainer omistaja-arvon luonti. ILMEISESTI kassaa säästellään yritysostoihin tai pahan päivän varalle. DT piti viime syksynä CMD:n ja ei sielläkään juuri kassan kohtaloa avattu. Yhtiö istuu yli 20 MEUR nettokassan päällä ja tässä pitää vain luottaa siihen, että ne käytetään lopulta jotenkin järkevästi   Esimerkiksi Inderesin tuloshaastatteluissa TJ antaa ymmärtää toistuvasti, että markkina on vaikea ja hintoja poljetaan jne. Markkinoilla on ollut jos jonkinlaista hikkaa, se on selvä. Esim lentokenttien byrokratia ei tietenkään ole helpottanut DT:n liiketoimintaa, se on selvä.  Mutta TJ ja analyytikot tuntuvat uskovan tähän että esim DT:n oma 10-15 % liikevoittomarginaali ja 10-15 % oman pääoman tuotto ovat “poikkeuksellisen heikkoja” ja markkinasta johtuvia ja tulevina vuosina palataan taas “normaaliin”, missä kasvetaan 10 % joka vuosi, marginaali palaa ~14 prosenttiin ja ROE palaa helposti 15+ prosenttiin! Itse pelkään pahasti, että kilpailu on jatkossakin kovaa ja on hyvin vaikeaa kasvattaa liikevaihtoa nopeasti ja pitkään kovilla marginaaleilla.  Pitkällä aikavälillä DT on ollut hyvä yhtiö, joka on onnistunut kasvamaan ja tekemään kovaa tulosta ja pääoman tuottoa. Mutta kun katsotaan tuota yllä olevaa kuvaa CMD:ltä, niin DT uskoo siis kasvavansa 10 % p.a. vuosia ja vuosia markkinan kasvaessa 3 %?! Kasvetaan erittäin voimakkaasti ja samaan aikaan saadaan asiakkailta rahastettua kovat marginaalit? Osakkeenomistajana toivon että tavoitteisiin päästään, mutta epäilen etteivät kilpailijat katso tumput suorana kun DT ottaa kovasti markkinaosuutta ja DT:llä ole tällaista hinnoitteluvoimaa asiakkaiden suuntaan saavuttaa tuollaisia marginaaleja.

Ei tuo ollut karhuilua vaan ihan historian lukujen läpikäyntiä. Mielummin ostan itse Dt:tä vasta kun se pystyy lyömään analyytikoiden ennusteet ja argumenttisi toteutuu tai sitten jos sitä saa kohtuullisella hinnalla sen historiallisen suorittamisen perusteella. Jos ostaa kasvuyhtiön kertoimilla yritystä joka ei kasva, lopputulos on usein heikko. Näkee tämän vaikka kun katsoo Reveniota, Talenomia, Qt:tä, Admicomia ja Dt:tä. Oli niissäkin teeseissä varmasti kaikkia hyviä ideoita miksi kurssi oli halpa, mutta ei ne nyt ihan toteutunut tämän mukaisesti. Tuntuu että maailmalla sattuu ja tapahtuu kaikenlaista vähän väliä mikä vaikuttaa myös Dt:n bisnekseen. Ei kaikki menneisyydessä ole varmasti firman omaa syytä. Kilpailuakin toki on aina. Saa ennustaa hockey stickiä ja että maailmassa menee kaikki lopulta loistavasti. Kuten aiemmassa viestissä laitoin niin alle 20% päässä olisi siitä josta voisin nykytiedolla ostaa. Tuo on lopulta melko lähellä (alle 2€) noin 26€:n laskun jälkeen. Tuo ei varsinaisesti ole karhuilua vaan sitä että nykyhinnallakin luultavasti pääsee ihan hyville tienesteille vaikkei isompaa hyppyä tulisikaan parempaan. Nyt on juuri valtavasti tarjolla eri yrityksiä helposti alle 12,5 P/E luvulla ja paljon paremmilla viime vuosien kasvu näytöillä. Dt voisi kuitenkin olla tästä huolimatta varteenotettava vaihtoehto minulle, mutta ei ihan vielä tällä hinnalla. Jos se tuplaa tästä niin ei haittaa, sillä vaihtoehtoja rahoille on valtavasti.

Detection Technology

Detection Technologyn (DT) vahva kasvutarina on siirtymässä hiljalleen uuteen vaiheeseen, mitä osake on jo ennakoinut. Arvioimme yhtiön palaavan ensi vuoden alun jälkeen tuloskasvun tielle, ...

<p>Detection Technologyn (DT) vahva kasvutarina on siirtymässä hiljalleen uuteen vaiheeseen, mitä osake on jo ennakoinut. Arvioimme yhtiön palaavan ensi vuoden alun jälkeen tuloskasvun tielle, kun viime vuodet yhtiö on sulatellut aiempia kannattavuushuippuja. Lähivuosien näkymä on vahva turvallisuussektorilla, minkä lisäksi uudet tuoteperheet (Aurora ja X-Panel) tukevat yhtiön kasvua. Yhtiön arvostus on kuitenkin noussut voimakkaasti, ja arvostuskertoimet (P/E ja EV/EBITDA) ovat yli 30 % historiallisia korkeampia. </p> 

	2018	19e	20e
Liikevaihto	93,9	104,5	117,7
kasvu-%	5,5 %	11,3 %	12,6 %
EBIT (oik.)	19,0	18,2	21,0
EBIT-% (oik.)	20,3 %	17,4 %	17,8 %
EPS (oik.)	1,09	0,99	1,16
Osinko	0,38	0,38	0,44
Osinko %	2,3 %	4,1 %	4,7 %
P/E (oik.)	15,0	9,4	8,1
EV/EBITDA	10,4	5,2	4,2

Kasvutarinassa on alkamassa uusi vaihe

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut11.12.2019

Foorumin keskustelut