Lisää haasteita horisontissa
Cargotecin Q3-tulos jäi odotuksista, mutta suurempia syitä osakkeen lähes 14 %:n laskuun olivat mielestämme 19 % laskeneet tilaukset ja osakkeen aikaisempi perusteeton nousu. MacGregorin tilanne vaikeutui edelleen ja yhtiö käynnisti uuden säästöohjelman. Vaikka Kalmarin ja Hiabin näkymät ovat edelleen varovaisen positiiviset, niidenkin tilauskannat painuivat selvästi ja ensi vuoden näkymät ovat mielestämme heikentyneet. Olemme laskeneet Cargotecin ensi vuoden oikaistuja tulosennusteita noin 8 %. Osakkeen arvostustaso on kohtuullinen, mutta emme näe siinä nousunvaraa. Toistamme vähennä-suosituksemme tavoitehinnalla 37,0 euroa.
Cargotec
Cargotec on vuonna 2005 Kone Oyj:n jakautuessa syntynyt lasti- ja kuormankäsittelyratkaisuja kansainvälisillä markkinoilla tarjoava yritys. Cargotecin liiketoiminta-alueet ovat Kalmar, Hiab ja MacGregor. Kalmar tarjoaa kontinkäsittelylaitteita, satama-automaatioratkaisuja, ohjelmistoja ja palveluita satamiin, terminaaleihin, jakelukeskuksiin ja eri teollisuudenaloille. Hiab on maailman johtava kuormankäsittelyratkaisujen toimittaja, jonka asiakkaat edustavat maakuljetusalaa ja lukuisia muita toimialoja. MacGregor puolestaan on maailman johtava laivojen lastinkäsittely- ja offshore-kuormankäsittelyratkaisujen, -palveluiden ja laitteiden toimittaja.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.10.2016
2015 | 16e | 17e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 3 729,5 | 3 528,2 | 3 375,7 |
kasvu-% | 11,06 % | −5,40 % | −4,32 % |
EBIT (oik.) | 230,7 | 262,5 | 252,2 |
EBIT-% (oik.) | 6,19 % | 7,44 % | 7,47 % |
EPS (oik.) | 2,49 | 2,80 | 2,67 |
Osinko | 0,80 | 1,00 | 1,15 |
Osinko % | 2,32 % | 1,60 % | 1,84 % |
P/E (oik.) | 13,87 | 22,41 | 23,48 |
EV/EBITDA | 9,98 | 14,96 | 13,97 |