contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


parantunut-nakyvyys-purkaa-aliarvostuksen

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

changedAt

Toimitusjohtaja

Mikael Rautanen

Nokia on vuonna 1865 perustettu globaali suomalainen tietoliikennealalla toimiva yhtiö, jonka liiketoimintoihin lukeutuu teknologiakehitys ja sen lisensointi. Nokia kuuluu alansa suurimpiin yrityksiin ruotsalaisen Ericssonin ja kiinalaisen Huawein rinnalla. Nokia toimii lähes jokaisella mantereella ja sillä on maailmanlaajuinen johtoasema mobiili- ja kiinteiden verkkojen infrastruktuurissa.

Vielä yliarvostusasiasta. Laitan tähän Kauppalehden foorumilla olleen asiallisen viestin ja vastineeni siihen.  Nokia on saanut vahvaa kiinnostusta jenkkimarkkinoilla syksystä lähtien ja koska pörssi on pitkälti psykologista peliä, kasvuyhtiönä tai syklisenä nähtävä osake voi kivuta uskomattomiin arvostuksiin ennen kuin aletaan katsomaan fundamentteja. Tällä hetkellä markkinaa heiluttelee myös aivan muut ajurit kuin itse yritysten tulokset. Jos katsottaisiin vain fundamentteja, Nokia on yliarvostettu, vaikka kasvua olisikin tulossa - tuloksen pitäisi kehittyä ihan valtavasti. Jos katsotaan yrityksen toimialaa ja toimintaa, niillä on positiiviset ajurit ja niin kauan kun sitä tarinaa saadaan syötettyä markkinoille, iso raha pysyy mielellään kyydissä mukana. En omista Nokiaa.  Olet oikeassa psykologian merkityksestä, mutta väite fundamenttien yliarvostuksesta riippuu täysin siitä, mitä vuotta katsotaan. Vuoden 2025 tulokseen peilaten Nokia on selvästi yliarvostettu: GuruFocus-sivuston mukaan TTM P/E (viimeisen 12 kuukauden toteutunut P/E) on 67,09, kun taas seuraavan 12 kuukauden ennustettu P/E (forward P/E) on 25,71. Menneen vuoden perusteella Nokia on siis erittäin kallis, mutta markkinat hinnoittelevatkin parhaillaan tulevaisuutta ja tässä tapauksessa tuo tulevaisuus on konkreettinen, ei pelkkää “tarinaa”. Optisen tiedonsiirron kysyntä on räjähtänyt datakeskusrakentamisen myötä. Ciena ja Lumentum ovat käytännössä loppuunmyyty tähän vuoteen ja pidemmällekin ja Ciena on jo ilmoittanut hinnankorotuksista toiselle vuosipuoliskolle. Nokia on jonkin verran perässähiihtäjä, mutta tilanteeseen on tulossa muutos. Uusi optinen sirutehdas San Joséssa käynnistyy tämän vuoden lopussa tai ensi vuoden alussa. Siirtyminen 6-tuumaisiin piilevyihin kasvattaa kapasiteettia jopa 20-kertaiseksi verrattuna nykyiseen ja samalla laskee yksikkökustannuksia dramaattisesti juuri silloin kun markkinahinnat ovat nousussa. Se ei ole tarina. Se on teollinen tosiasia aikatauluineen. Nokia esitteli maaliskuussa uuden “rakennuspalikka”-arkkitehtuurin DSP-siruilleen. DSP (Digital Signal Processor) on optisen verkon “aivot”: se on erikoistunut mikrosiru, joka muuttaa sähköisen datan valopulsseiksi ja takaisin, samalla korjaten matkalla syntyviä häiriöitä. Nokian uusi malli sallii hyperskaalaja-asiakkaiden (kuten Meta tai Google) räätälöidä verkkonsa 13 eri tavalla aiemman kahden sijasta. Koska konesalien suunnittelusykli on 2–3 vuotta, vuoden 2027 teknologiavalinnat tehdään juuri nyt. Jos nämä asiat toteutuvat aikataulussa, 2027-2028 tulokset näyttävät hyvin erilaisilta kuin 2025-2026. Ja tämä analyysi keskittyy pelkästään optisiin verkkoihin, tulosparannusta saataneen myös tekoälybuumin siivittämissä IP-verkoissa ja nykyään heikosti kannattavissa langattomissa verkoissa.

Minulla ei ole myöskään mitään sitä vastaan, että johdolle annetaan palkkioksi osakkeita. Mutta he saavat myös mielellään pitää osakkeet sen sijaan, että myisivät ne heti.

Joo ei haittaa reilut palkkiot, sillä palkittiinhan myös Elop ruhtinaallisesti, Ollilasta puhumattakaan…

Huomattavia osakepalkkioita Justin Hotardille ja David Heardille Nokia on tänään luovuttanut vastikkeetta yhteensä 4 619 321 hallussaan olevaa yhtiön osaketta (NOKIA) osakepohjaisten kannustinjärjestelmien osallistujille järjestelmien sääntöjen mukaisesti. Lähde: Nokian pörssitiedote. Yksittäisten ilmoitusten mukaan toimitusjohtaja Justin Hotardille on kohdennettu 321 900 osaketta (arvo noin 2,6 milj. €) ja Network Infrastructure -yksikön johtajalle David Heardille 65 123 osaketta (arvo noin 521 000 €). Mikäli Nokian taloudellinen ja teknologinen vahvistuminen jatkuu ja myös osakekurssin nousu saa jatkoa (noin 60 % nousu Hotardin ensimmäisen vuoden aikana), minua ei haittaa palkita ylintä johtoa avokätisesti.

Sanotaan että pörssi liioittelee liikettä molempiin suuntiin. Mielestäni Nokia on juuri siinä tilanteessa yläsuuntaan. Ostajia riittää ja dipit jää hyvin maltillisiksi…se karkoittaa päivätreidaajat otollisempiin kohteisiin. Shorttarit katsonee enemmän fundaa ja kiinostus hälvenee jos luiden päällä on myös lihaa ja Nokiallahan sitä on. Edellämainitut toimijat tasapainottavat siis yleensä kurssin suuntaa, mutta Nokian kohdalla näitä on nyt selvästi vähemmän. Jossain vaihessa voi toki tulla isokin tasokorjaus ainakin hetkeksi…kun vaan tietäisi koska

Ymmärrän analyytikkoroolin rajat. Kaikkea ei voi perustella “näkemyksellä”, vaan pitää pysyä datassa ja konsensuksen lähellä. En tiedä mihin viittaat 12€ tavoitehinnalla, mutta ei se tällä touhulla mahdottomalta vaikuta. Markkina ei ole yhtä kuin konsensus. Ne harvat analyytikot, jotka uskaltavat perustellusti mennä siitä selvästi yli, ovat usein kiinnostavimpia, ja silloin tällöin myös oikeassa. Nokian kohdalla historia tuntuu edelleen painavan analyysiä, enemmän kuin nykytilanne. Ehkä kyse ei ole siitä, etteikö korkeampi tavoitehinta olisi mahdollinen, vaan siitä, kuka uskaltaa sanoa sen ensin. Jos luet kaikki tuhannet viesti läpi Nokia-ketjusta, saat erinomaisen käsityksen Nokian tilanteesta. Tai sitten voit käyttää vain Claude-agenttiasi, kuten minä. Mutta samaa mieltä: jos joku oikeasti rikkoo konsensuksen kunnolla ylöspäin hyvillä perusteluilla, niin tänne vaan

Kyllä vain. Analyytikot joutuvat tottakait vastuullisesti omia mielipiteitään julkaisemaan, niin eivät voi esimerkiksi spekuloida 12,4 tavoitehinnalla, kuten esim. tällä palstalla. Jos kuitenkin joku analyytikko esittää selvästi konsensuksen ylittäviä tavoitehintoja ja varsinkin perusteluja, niin tänne voi vinkata.

Nokia

Kuten aiemmassa raportissa totesimme, sentimentti Nokian osakkeessa tulee kääntymään, kun sijoittajien huomio siirtyy nykyisestä verkkomarkkinan alamäen jyrkkyyden arvioinnista syklin elpymiseen...

<p>Kuten aiemmassa raportissa totesimme, sentimentti Nokian osakkeessa tulee kääntymään, kun sijoittajien huomio siirtyy nykyisestä verkkomarkkinan alamäen jyrkkyyden arvioinnista syklin elpymiseen. Nokian eilisessä raportissa antamat näkymät lähivuosille tarjosivat juuri tätä kaivattua näkyvyyttä lähivuosien tuloskehitykseen, mikä poistaa merkittävästi epävarmuutta. Tämä johtaa arviomme mukaan osakkeen helpotusralliin, jonka myötä Nokian nykyinen aliarvostus purkautuu.</p> 

	2017	18e	19e
Liikevaihto	23 148,0	22 175,9	22 824,3
kasvu-%	−2,1 %	−4,2 %	2,9 %
EBIT (oik.)	2 585,4	2 416,1	2 945,7
EBIT-% (oik.)	11,2 %	10,9 %	12,9 %
EPS (oik.)	0,33	0,27	0,37
Osinko	0,19	0,21	0,24
Osinko %	4,9 %	2,6 %	3,0 %
P/E (oik.)	11,9	29,2	21,6
EV/EBITDA	10,0	21,2	11,6

Parantunut näkyvyys purkaa aliarvostuksen

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut02.02.2018

Foorumin keskustelut