High yield -markkinat
12.07.2017
Kysymys
Hei! Kiitos hyvästä sijoituskoulun Miten korot toimivat -esityksestä! Osaisitteko vielä kertoa, että millaisia vaikutuksia korkojen mahdollisella nousulla Euroopassa sekä EKP:n velkakirjojen osto-ohjelman alasajolla on high yield -markkinoiden tuottoihin? Esim. High yield B -rahastot ovat tuottaneet mukavasti ja ovat olleet hyvä vaihtoehto osinko-osakkeille. Mutta miten mahtaa olla asian laita tulevaisuudessa? yt. Tero
Vastaus
Kiitos :) Hyvä kysymys! EKP:n osto-ohjelma on todella laskenut korkotasoa yleisesti ostojen kohteissa olevissa velkakirjoissa, eli valtion velkakirjoissa ja yrityslainoissa. Yritysten osalta ostojen kohteena on ollut korkeamman luottoluokituksen investment grade -yritykset, mutta ostot ovat painaneet laajalti myös muiden yrityslainojen korkotasoa. Nyt, kun odotukset ostojen asteittaisesta vähentämisestä ovat lisääntyneet, heijastuu se myös korkoihin. Tuotto-odotuksiin eli korkoihin onkin odotettavissa nousua, mutta koska osto-ohjelma ei ole sisältänyt ns high yield-velkakirjoja, niiden osalta kehitys jää vaisummaksi. Lisäksi täytyy huomioida euroalueen parantuneet talousnäkymät, jotka yleisesti laskevat riskiprofiilia markkinoilla.