Omavaraisuusaste ja nettovelkaisuus

Hei,

Sijoituskoulussa löytyy käsiteltynä eri termejä :) https://www.inderes.fi/viisi-sijoittamisen-tunnuslukua-roe-roi-gearing-o...

Miten lasketaan omavaraisuusaste?

Yrityksen omavaraisuusaste kuvaa, kuinka vakaalla pohjalla yrityksen talous on ja kuinka suuri osa taseesta kuuluu omistajille. Tunnusluku lasketaan

Oma pääoma / (taseen loppusumma –saadut ennakot).

Esimerkiksi vuoden 2016 tilinpäätöksessä hissiteknologiayhtiö KONE:ella oma pääoma (lyhyesti varat miinus kaikki vastuut) oli 2,976 miljardia euroa, koko taseen loppusumma 7,951 miljardia euroa ja saadut ennakkomaksut 1,977 miljardia euroa, eli asiakkaat maksavat etukäteen tilauksista KONE:elle. Täten omavaraisuusaste oli vuoden 2016 lopussa 2,976 / (7,951–1,977) = 46,8%. Läheskään kaikilla yhtiöillä ei merkittäviä ennakkomaksuja ole, joten tunnusluku on yleensä suoraviivaisesti laskettavissa omapääoma / taseen loppusumma.

Ei ole yksiselitteistä vastausta siihen, mikä omavaraisuusaste on hyvä tai huono. Lähtökohtaisesti nyrkkisääntönä yli 40 % on hyvä omavaraisuusaste eikä yhtiö ainakaan heti huomenna ole kaatumassa ja alle 30 % on huono.

Osakevertailussa voi nähdä, että kirjoitushetkellä Inderesin seuraamien yhtiöiden omavaraisuusasteet (ennustetut 2017 luvut) ovat alimmillaan 16 % Eforen tapauksessa ja korkein Bittiumilla jolla omavaraisuusaste on peräti 85 %. Omavaraisuusaste ei kuitenkaan kerro mitään esimerkiksi takaisinmaksettavien korollisten velkojen määrästä.

Miten lasketaan Gearing %?

Gearing % kuvaa yrityksen velkaantumisastetta eli velkojen suhdetta omaan pääomaan. Tunnusluku lasketaan

Korolliset nettovelat / oma pääoma.

Nettovelka saadaan vähentämällä pitkistä ja lyhyistä korollisista lainoista kassavarat, pankkisaamiset sekä arvopaperit. Esimerkiksi taas KONE:en tapauksessa yhtiön ilmoittamat nettovelat olivat vuoden 2016 tilinpäätöksessä –1,688 miljardia euroa (huom. miinus, KONE on nettovelaton yhtiö) joten –1,688 / 2,796 (oma pääoma) = –60,4 %.

Gearing % on kätevä tunnusluku, kun halutaan tietää, paljonko korollisia velkoja on suhteessa omaan pääomaan.

Taas raakana nyrkkisääntönä voi sanoa, että negatiivinen gearing kertoo vahvasta taloudellisesta asemasta ja yli 100 % gearing kertoo, että yrityksellä on enemmän velkoja kuin omaa pääomaa. Esimerkiksi Inderesin osakevertailussa kirjoitushetkellä (ennustetut vuoden 2017 luvut) vaikeuksissa kamppailevan Tecnotreen gearing on 245 % ja vastaavasti vasta listautuneen ja vahvataseisen Fondian –110 %.

Olemme myös sivunneet nettovelkaantumista InderesQ&A:ssa https://www.inderes.fi/kysymys/nettovelkaisuus