USA vaihtotase
Kysymys
Jälleen kerran raskaasti miinuksella, -128 miljardia Q4, miten vaikuttaa korkojen nostoon. Onko tällä enää mitään merkitystä, mihinkään?
Vastaus
Moikka!
Oikeassa olet: USA:n vaihtotase, kuten kauppatasekin, oli vuonna 2017 reilusti alijäämäinen. Kyllä tällä alijäämällä on merkitystä koko maailmantalouden kannalta, sillä vaihtotaseen alijäämän nopea supistuminen voisi aiheuttaa ongelmia etenkin dollarireserveissä. Dollari on maailman yleisin reservivaluutta, ja osaltaan alijäämällä "rahoitetaan" tätä reserviä. Mikäli alijäämä supistuisi esimerkiksi protektionismin johdosta, voisi se aiheuttaa samalla ongelmia dollareiden tarjonnassa ja samalla rahamarkkinalla, jossa dollari on keskeinen valuutta. Toisaalta USA:n julkisen talouden alijäämä ja velkaantuminen on osaltaan pitänyt huolen siitä, että dollareiden tarjonta on kasvanut. Samalla se on ruokkinut pelkoja talouden ylikuumenemisesta, johon myös Fedin pitäisi reagoida rahapolitiikkaa kiristäen. Itse asiassa nykyinen vaihtotaseen alijäämä voikin olla tekijä, joka osaltaan estää talouden ylikuumenemista.
T:Marianne