contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


duell-oyj-johtohenkiloiden-liiketoimet-jarkko-ammala-1

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Duell on vuonna 1983 perustettu moottoriurheilun (powersports) jakelija Euroopan jälkimarkkinoilla. Duell tarjoaa moottoripyörä-, ATV‑maastoajoneuvo‑ (all-terrain-vehicle), moottorikelkka-, polkupyörä- ja veneilytuotteita kuten teknisiä osia ja varaosia sekä henkilökohtaisia tarvikkeita (esimerkiksi vaatteita ja varusteita), jälleenmyyjille usealla Euroopan markkinalla.

Jos oikein tulkitsin näkemyksesi siis on, että tärkeimmät kvartaalit Q3 ja Q4 menee penkin alle rahavirran osalta jolloin yhtiöllä olisi kassakriisi käsissä ensi talvelle? Tässä on monta muuttujaa ja oletusta tuon taustalla, kun nyt odotetaan, että Q2 meni huonosti ja varastotasot pysyvät koholla →Ei se raha silti hukassa ole vaan samat tavarat saadaan myytyä ens kaudella. Puskulevyt, latuhöylät, varaosat ja tarvikkeet jne.. Oma näkemys: Q2 tappiolla ja kausiluonteisesti heikko rahavirta  → Ei silti mitään kassakriisiä → Q3 ja Q4 tehdään tulosta, mutta vähemmän mitä viimevuonna silti selvästi positiivinen kassavirta ja sitten ensi talvesta taas ei kukaan tiedä vielä mitään minkälaiset kelit tulee, mutta siinäkin lähtökohdaksi pääomien vapauttaminen tältä talvelta jääneiden ylijäämien osalta ja sulla on kassassa marketcapin verran rahaa reilu +40 miljoonan € varasto miinus 20 miljoonan velat.  Tuon skenaarion pitäisi riittää markkinoille hyvään tuottoon. Sitten on aina se positiivisen yllätyksen mahdollisuus, joka kyllä näyttää epätodennäköiseltä nykyisessä markkinassa. Negatiivinen skenaario taas, että tästä kaikki kvartaalit ens talveen menee vihkoon ja tehdään kasvavia tappioita koko ajan joka syö kassavarat eikä varastosta onnistuta vapauttamaan pääomia en pidä tätäkään todennäköisenä. EDIT: Mulla on myös näkyvyyttä jälleenmyyjänä varastotuotteisiin ja pystyisin ainakin itse suhteellisen nopealla aikataululla (muutama kuukausi) sieltä tietyistä tuotteista vapauttamaan tarvittaessa 1-2 miljoonan edestä pääomia ja kuten olen aikaisemmin todennut, paljon enemmänkin sieltä on vapautettavissa ilman, että se vaikuttaa pitkässä juoksussa myynteihin.

Aiemmat kovenantit ottivat nettovelan ja käyttöpääoman vaihtelut huomioon. Siten tilikauden loppua kohden kovenanttirajat kiristyvät, kun oletus on että käyttöpääomaa vapautuu ja nettovelka laskee. Uusissa kovenanttiehdoissa lienee sama dynamiikka. Mikäli käyttökate jää tällä tilikaudella edellistä heikommaksi kuten ennustan, on taseasema jälleen kireä tilikauden 2027 alussa. Siten en vielä huokaisisi helpotuksesta. Odotuksia parempi käyttökate tai voimakkaampi varaston purku Q2’26:lla voisivat tilannetta muuttaa. Tätä pidän epätodennäköisenä, mihin  perustelut löytyy tuosta ennakkorapsasta. Yhtiö on tilikaudesta 2023 alkaen toteuttanut vuosittain merkittäviä säästötoimenpiteitä (tulkintani mukaan osin tarpeesta suojella taseasemaa). Saneerauskierre ja kireä tasetilanne olisi mielestäni tärkeä katkaista, jotta johto pääsisi keskittymään liiketoiminnan kehittämiseen. Liiketoiminnan rahavirralla tämä näyttää mielestäni realistiselta tilikauden 2027 päätteeksi.  Limitti toiminee juuri näin.  Tästä synkästä fundakuvasta huolimatta osakkeen hinnassa on eittämättä todella paljon huonoa sisässä. Siksi näkemyksen muodostaminen oli vaikeaa. Jos on minua optimistisempi kannattavuuden ja rahavirran kehityksestä nyt lienee hyvä ostopaikka käsillä.

Nostan tämän kohdan vuosikertomuksesta uudelleen esiin:  Duellin nettovelka 31.8.2025 oli 20,2 miljoonaa euroa (19,6 miljoonaa euroa). Duellin nettovelka 31.8.2025 suhteessa oikaistuun käyttökatteeseen viimeisten 12 kuukauden ajalta oli 3,3x (2,8x). Kovenanttien ehdot eivät täyttyneet katsauskauden lopussa. Lainanantaja on antanut waiverin ja lainojen takaisinmaksu jatkuu aiemman maksusuunnitelman mukaisesti. Lainaehtoja muutettiin Duellin liiketoimintaan paremmin sopiviksi, ja muutokset allekirjoitettiin lokakuussa.  Sivulta 29. Korostus minun.            sijoittajat.duell.eu              Duell%20Oyj%20Vuosikertomus%202025.pdf                             Mahdollista lisärahoituksen tarvetta ja luottolimiitin käytettävyyttä ajatellen olisi mukava tietää millaiset lainaehdot ovat nykyisin.

Käsittääkseni tuota luottolimittiä ei vaan tuosta noin voi ottaa käyttöön jos samalla rahoituskovenantit rikkoutuu (nettovelka/käyttökate). Tulostaso ei anna myöten.

“Ennustelaskujen ja odottamamme velkakehityksen myötä pidämme kuitenkin todennäköisenä, että yhtiö joutuu turvautumaan joko osakeantiin tai välirahoitukseen taseen vahvistamiseksi. Tämän myötä omistusosuuden merkittävä laimentuminen on nykyomistajille merkittävä riski, mikä kääntää osakkeen riski-tuottosuhteen papereissamme vaisuksi.” Olen kyllä todella vahvasti erimieltä osakeannin tarpeellisuudesta yhtiöllä jolla on merkittävästi enemmän käyttöpääomaa kuin velkaa sen lisäksi mihin yhtiö tarvitsee mielestäsi osakeantia kun Q1:katsauksesta löytyy seuraava kohta: “Katsauskauden lopussa Duellilla oli käyttämätöntä luottolimiittiä 12,0 miljoonaa euroa.” Sitten ajoituksellisesti vielä käyttöpääoman kannalta mennyt Q2 on aina kausiluonteisesti se haastavin joka on jo TAKANAPÄIN. Eikö loogisesti, JOS rahoituksen kannalta olisi ongelmia ne olisi pitänyt jo realisoitua?

Inderes              Duell Q2'26: Odotamme turbulenssia käännepolulla - Inderes    Odotamme liikevaihdon laskeneen sääolosuhteiltaan heikon talvisesongin sekä Ranskan liiketoiminnan sisäisten haasteiden saattelemana.                             Pitkähkön pohdinnan jälkeen Duellin osake pysyi lopulta Vähennä -puolella. Heikon lumitilanteen takia Pohjoismaat jäänee heikoksi Q2’26:lla, ja Euroopan taloustilanteen heikentynyt näkymä luo kysymysmerkkejä kesäsesongin osalta. Kun tähän lisätään yhtiön sisäiset haasteet (tj. Vaihdos ja Ranskan tytäryhtiö) ennustaminen alkaa tuntua aika haastavalta. Yksi vaisu tilikausi tai sesonki ei olisi dramaattista, mutta kolmas vaisu (2023, 2025, 2026e) tilikausi neljään vuoteen ynnättynä kireään taseeseen perustelee varovaisuutta.  Arvostus on toisaalta hakattu niin alas, että mikäli yhtiö luovisi tästä läpi ilman osakeantia ja saisi vakautettua tulostason, olisi tuotot varmasti kohdillaan. Torstaina ollaan ehkä hieman viisaampia.  En osaa suoraan sanoa, kysyn yhtiöltä tulospäivänä.

Duell vuosikertomus: “Vaihto-omaisuuden ja myyntisaamisten arvostusperiaatteet Vaihto-omaisuus arvostetaan painotettu keskihintaperiaatteen mukaisesti hankintahintaansa tai sitä alhaisempaan todennäköiseen luovutushintaan tai jälleenhankintahintaan. Vaihto-omaisuuden arvoon luetaan mukaan vain muuttuvat kustannukset. Vaihto-omaisuuden arvostusperiaatteita muutettiin edellisellä tilikaudella siten, että tuotteen epäkuranttius arvioidaan perustuen tuotteen varastointiaikaan, joka on määritelty tuoteryhmäkohtaisesti tuotteen teknisten ominaisuuksien perusteella. Myyntisaamisten aliarvostusperiaatetta muutettiin edellisellä tilikaudella siten, että yli 60 pv erääntyneistä tehdään 50 % aliarvostusvaraus ja yli 90 pv erääntyneistä 100% aliarvostusvaraus.”

Duell

13.12.2023 11:35:01 EET | Duell Oyj | YhtiötiedoteDuell Oyj on vastaanottanut seuraavan ilmoituksen johtohenkilöiden liiketoimista Duellin osakkeilla.IlmoitusvelvollinenNimi: Jarkko ÄmmäläAsema...

13.12.2023 11:35:01 EET | Duell Oyj | YhtiötiedoteDuell Oyj on vastaanottanut seuraavan ilmoituksen johtohenkilöiden liiketoimista Duellin osakkeilla.IlmoitusvelvollinenNimi: Jarkko ÄmmäläAsema: ToimitusjohtajaLiikkeeseenlaskija: Duell OyjLEI: 743700MVGCRZQ2CR8244Ilmoituksen luonne: Ensimmäinen ilmoitusViitenumero: 45913/4/4Liiketoimen päivämäärä: 8.12.2023Kauppapaikka: Kauppapaikan ulkopuolinen kauppaInstrumenttityyppi: Rahoitusinstrumentti, joka liittyy osakkeeseen tai vieraan pääoman ehtoiseen instrumenttiinISIN: FI4000513072Liiketoimen luonne: LuovutusLiiketoimien yksityiskohtaiset tiedot(1): Volyymi: 733 000 Yksikköhinta: 0,33 EURLiiketoimien yhdistetyt tiedot(1): Volyymi: 733&nbsp;000 Keskihinta: 0,33 EURLisätietoaPellervo Hämäläinen, viestintä- ja IR-päällikkö Duell Oyj +358 40 674 5257 <a href="mailto:pellervo.hamalainen@duell.eu">pellervo.hamalainen@duell.eu</a>Hyväksytty neuvonantajaOaklins Merasco Oy +358 9 612 9670Duell Oyj (Duell) mustasaarelainen maahantuonti- ja tukkuyhtiö, joka on perustettu vuonna 1983. Duell maahantuo, valmistaa ja myy tuotteita laajan jakeluverkoston kautta Euroopassa kattaen 8 500 jälleenmyyjää. Duellin tuotevalikoimaan kuuluu 150 000 tuotetta 550 brändiltä. Valikoima kattaa varaosat ja tarvikkeet moottoripyöräilyyn, pyöräilyyn, mönkijöihin/UTV:ihin, mopoihin ja skoottereihin, moottorikelkkailuun sekä veneilyyn. Yhtiön logistiikkakeskukset sijaitsevat Suomessa, Ruotsissa, Hollannissa, Ranskassa ja Isossa-Britanniassa. Duellin liikevaihto vuonna 2023 oli 119 miljoonaa euroa ja se työllistää yli 200 henkilöä. Duellin osakkeet (DUELL) on listattu First North -markkinapaikalla. <a href="http://www.duell.eu">www.duell.eu</a>.