F-Secure Oyj | Pörssitiedote | 28.10.2026 klo 8.00
F-Securen osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2026: Kiihtyvää kasvua sulautetun tietoturvan ansiosta
Tämä tiedote on tiivistelmä F-Secure Oyj:n vuoden 2026 tammi–syyskuun osavuosikatsauksesta. Katsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona sekä saatavilla yhtiön verkkosivuilla www.investors.f-secure.com.
Keskeiset tapahtumat heinä–syyskuussa 2026
Keskeiset tapahtumat tammi–syyskuussa 2026
Suluissa olevat luvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon, ellei toisin mainita. Esitetyt prosenttiosuudet ja luvut voivat sisältää pyöristyseroja, minkä vuoksi ne eivät välttämättä täsmälleen vastaa esitettyjä kokonaismääriä. Tämän osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia.
Näkymät vuodelle 2026
Täsmennetty 28.10.2026
Kasvu: Konsernin liikevaihdon kasvun arvioidaan olevan 8–11 % (aiemmin: 7-12 %) vertailukelpoisilla valuuttakursseilla vuonna 2026.
Kannattavuus: Konsernin oikaistun EBITAn arvioidaan olevan 46–50 miljoonaa euroa (aiemmin: 44-50 miljoonaa euroa) vuonna 2026.
Näkymien taustaoletukset:
1 Toimialaa seuraavien analyytikoiden, kuten Gartnerin ja IDC:n sekä F-Securen johdon arvio.
Taloudelliset tavoitteet
F-Securen keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka kuvastavat yhtiön kasvutavoitteita ja strategista suuntaa.
F-Secure Oyj noudattaa sisäisenä suorituskyvyn mittarina ja ohjaavana periaatteena Rule of 40 -tunnuslukua, jonka mukaan liikevaihdon kasvuvauhdin ja kannattavuusmarginaalin tulisi olla yhteensä vähintään 40 prosenttia.
Taloudellinen kehitys
Milj. eur | 7-9/2026 | 7-9/2025 | Muutos, % | 1-9/2026 | 1-9/2025 | Muutos, % | 1-12/2025 |
Liikevaihto | 40,5 | 36,1 | 12,2 % | 116,6 | 110,0 | 6,0 % | 145,7 |
Bruttokate | 34,3 | 30,2 | 13,4 % | 98,0 | 93,2 | 5,2 % | 123,4 |
% liikevaihdosta | 84,8 % | 83,9 % |
| 84,0 % | 84,7 % |
| 84,7 % |
Liiketoiminnan muut kulut1 | -20,3 | -16,6 | 22,1 % | -60,9 | -54,3 | 12,2 % | -72,3 |
Myynnin ja markkinoinnin kulut | -7,9 | -7,0 | 11,7 % | -24,4 | -23,9 | 1,9 % | -32,2 |
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut | -8,9 | -6,2 | 43,6 % | -25,1 | -19,2 | 30,6 % | -24,7 |
Hallinnon kulut | -3,6 | -3,4 | 4,8 % | -11,4 | -11,2 | 2,4 % | -15,4 |
Oikaistu EBITA1 | 13,6 | 13,3 | 2,0 % | 36,2 | 38,3 | -5,6 % | 50,3 |
% liikevaihdosta | 33,6 % | 37,0 % |
| 31,0 % | 34,8 % |
| 34,5 % |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät2 | - 0,0 | - |
| -1,7 | 0,1 |
| 0,1 |
Liikevoitto (EBIT) | 7,3 | 9,7 | -24,9 % | 20,0 | 27,3 | -26,6 % | 35,5 |
% liikevaihdosta | 18,0 % | 26,9 % |
| 17,2 % | 24,8 % |
| 24,4 % |
Osakekohtainen tulos (eur)3 | 0,02 | 0,04 | -37,9 % | 0,06 | 0,10 | -34,1 % | 0,13 |
Osakekohtainen tulos ilman yrityshankinnassa syntyneitä aineettomien hyödykkeiden poistoja (eur)3 | 0,03 | 0,04 | -30,2 % | 0,09 | 0,13 | -27,0 % | 0,16 |
Oma pääoma/osake (eur) |
|
|
| 0,36 | 0,29 |
| 0,32 |
Liiketoiminnan rahavirta | 9,1 | 11,6 | -21,4 % | 22,5 | 32,0 | -29,7 % | 43,6 |
Kassakonversio, % | 71,6 % | 77,7 % |
| 59,1 % | 80,7 % |
| 79,1 % |
Saadut ennakot |
|
|
| 24,0 | 23,2 | 3,4 % | 27,0 |
Nettovelka (+) / nettokäteisvarat (-) |
|
|
| 137,7 | 149,2 | -7,7 % | 145,6 |
Nettovelka/oikaistu käyttökate (EBITDA) |
|
|
| 2,8 | 2,9 |
| 2,8 |
Nettovelkaantumisaste, % |
|
|
| 220,2 % | 294,7 % |
| 260,0 % |
Omavaraisuusaste-% |
|
|
| 23,8 % | 18,7 % |
| 21,5 % |
Henkilöstö katsauskauden lopussa |
|
|
| 597 | 532 | 12,2 % | 549 |
1 Ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ja poistoja ja arvonalentumisia.
2 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien erittely on esitetty tämän raportin lopussa.
3 Perustuu osakkeiden keskimääräiseen kappalemäärään raportointikaudella.
Timo Laaksonen, toimitusjohtaja
Vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä edistyimme selvästi: voitimme uutta liiketoimintaa, tuoteportfoliomme laajeni ja osallistuimme aktiivisesti uusiin tarjouskilpailuihin. Lisäksi yksi Tier 1 -kumppaneistamme ilmaisi, ettei se aio jatkaa sopimustaan, mikä on takaisku vuodelle 2027. Odotamme siitä huolimatta liiketoimintamme myönteisen kehityksen jatkuvan. Valuuttaneutraali liikevaihtomme kasvoi vahvasti 12,4 prosenttia 40,5 miljoonaan euroon, mikä on korkein orgaaninen kasvuprosentti sitten vuoden 2022 jakautumisen. Kasvu perustui sulautetun tietoturvan vahvana jatkuneeseen kehitykseen, erityisesti Yhdysvalloissa. Tietoturvapaketin liikevaihdon maltillinen lasku jatkui. Tulemme jatkossa panostamaan enemmän tietoturvapaketin kehitykseen ja markkinointiin saadaksemme kehityksen kääntymään.
Oikaistu EBITA kasvoi 13,6 miljoonaan euroon (13,3 miljoonaa euroa) korkeamman liikevaihdon ansiosta. Oikaistu EBITA-marginaali laski 33,6 prosenttiin liikevaihdosta (37,0 %) johtuen suunnitelluista panostuksista sulautetun tietoturvan portfolioon sekä Tier 1 -palvelukyvykkyyksiin. Vahvistimme taloudellista asemaamme uudelleenrahoittamalla lainasalkkumme uudella 147 miljoonan euron sopimuksella Danske Bankin ja OP Yrityspankin kanssa. Uusi sopimus parantaa rahoitusehtojamme merkittävästi ja vahvistaa lähtökohtaamme vuodelle 2027.
Suoramyyntikanava kehittyi edelleen odotuksiamme paremmin, mihin vaikuttivat ennätyksellinen tilausten uusimisaste ja hyvä ARPU. Suoramyyntikanavan lasku on käytännössä pysähtynyt edelliseen vuosineljännekseen verrattuna, ja näemme hyviä mahdollisuuksia uusmyynnissä vuodelle 2027. Tätä tukee Kirenin, Project Halon uuden brändin, syyskuinen lanseeraus F-Secure Mobile Securityn suoramyyntikanavan asiakkaille Yhdysvalloissa. Kiren on tekoälynatiivi mobiilitietoturvasovellus, joka seuloo viestejä, puheluita ja linkkejä taustalla ja pysäyttää huijaukset sekä tekoälyä hyödyntävät uhat ennen kuin ne tavoittavat käyttäjän. Se perustuu samoihin F-Securen sulautetun tietoturvan ominaisuuksiin kuin Total, mutta sitä myydään suoraan omalla brändillään, mikä mahdollistaa nopean kehittämisen ja kuluttajapalautteeseen reagoimisen. Suuressa käyttäjäkunnassamme Yhdysvalloissa vain suhteellisen pieni osa on maksavia tilaajia tällä hetkellä, mikä tarjoaa merkittävän mahdollisuuden kasvattaa maksavien tilaajien määrää. Vuonna 2026 keskitymme palvelun lanseeraamiseen nykyisille käyttäjille, ja laajempi lanseeraus Yhdysvalloissa on suunniteltu ensi vuodelle.
Syyskuussa johtava japanilainen teleoperaattori ja F-Securen pitkäaikainen kumppani laajensi kumppanuutta lisäämällä F-Secure SENSE -kotiverkon tietoturvaratkaisun uuteen kotitalouksille suunnattuun verkkopalveluunsa. SENSE valvoo kotiverkon toimintaa ja verkkoon yhdistettyjä laitteita tunnistamalla ja estämällä uhat. Laajennuksen myötä SENSEllä on mahdollisuus tavoittaa Japanissa merkittävä määrä kotitalouksia.
Syyskuussa osoitimme, miten F-Secure Trust -teknologia ja AMD Silo AI:n mallireititys voivat toimia yhdessä pitäen digitaalisen asioinnin turvallisena, yksityisenä ja tehokkaana: reititys päättää, missä kukin datayksikkö käsitellään, datan arkaluonteisuuden, kustannusten, mallin kyvykkyyden ja suorituskyvyn perusteella. Tuleva TrustPath-ratkaisumme hyödyntää tätä lähestymistapaa suojatakseen koko asiointipolun, kun tekoälyagentit vertailevat yhä useammin tuotteita, hallinnoivat tilauksia ja tekevät ostoksia ihmisten puolesta. Palvelu siirtyy beta-vaiheeseen vuoden viimeisellä neljänneksellä, ja lanseeraus on suunniteltu vuoden 2027 ensimmäiselle neljännekselle. Jatkamme edelleen tekoälyavustajien kanssa tapahtuvaa vuorovaikutusta suojaavan TrustGuard-palvelun arvolupauksen kehittämistä.
Lokakuussa julkistimme suunnitelman uudistaa toimintamalliamme vauhdittaaksemme kannattavaa kasvua ja lisätäksemme ketteryyttä tekoälynatiiveilla työtavoilla. Suunniteltu muutos on valmisteltu huolellisesti ja perustuu strategiaamme. Uuden toimintamallin mukaisesti F-Secure organisoituisi kolmeen liiketoimintayksikköön: Kumppanituotteet, Sulautettu tietoturva ja Suoraliiketoiminta. Kullakin liiketoimintayksiköllä olisi kokonaisvastuu omasta tuotteestaan, asiakkaistaan ja go-to-market-strategiastaan. Lisäksi F-Secure perustaisi Uudet liiketoiminnat -yksikön, jossa kehitettäisiin ja testattaisiin uusia teknologioita, tuotekonsepteja ja liiketoimintamalleja. Suunniteltujen muutosten käsittelemiseksi aloitimme muutosneuvottelut, jotka koskevat kaikkia F-Securen rooleja, yksiköitä ja toimipaikkoja. Suunniteltujen muutosten arvioidaan tuottavan noin 13 miljoonan euron bruttomääräiset vuotuiset kustannussäästöt. Osa säästöistä investoitaisiin kasvuun, mutta suunnitellut muutokset on tarkoitettu myös vahvistamaan kannattavuutta ja tukemaan etenemistä kohti keskipitkän aikavälin taloudellisia tavoitteita.
Kuten syyskuussa kerroimme, yksi suurimmista Tier 1 -kumppaneistamme ilmaisi, ettei se aio jatkaa maaliskuun 2027 lopussa päättyvää sopimustaan. Sopimukseen perustuva liikevaihto oli vuonna 2025 noin 16 miljoonaa euroa. Sopimus tuottaa liikevaihtoa normaalisti maaliskuun 2027 loppuun asti, eikä tilanne siksi vaikuta vuoden 2026 näkymiimme, mutta se johti sopimukseen liittyvien aktivoitujen kehittämismenojen -2,1 miljoonan euron arvonalentumiseen kuluneella neljänneksellä. Jos sopimusta ei jatketa, arvioimme liikevaihtomme kehityksen vuonna 2027 olevan aiemmin arvioitua heikompi. Ymmärryksemme mukaan sopimuksen mahdollinen päättyminen liittyy siihen, että kumppani on yhdistämässä asiakkailleen tarjoamansa sovellukset yhdeksi sovellukseksi. Meille ei ole ilmoitettu palvelun siirtymisestä kilpailijalle, ja keskustelumme kumppanin kanssa tulevista palveluista jatkuvat.
Kaiken kaikkiaan näemme sulautetussa tietoturvassa merkittäviä mahdollisuuksia, kun useat Tier 1 -kanavakumppanit joko aloittavat tietoturvasovellustarjontansa rakentamisen tai laajentavat sitä. Sovellus voi olla erillinen tietoturvasovellus, osa operaattorin sovellusta tai näiden yhdistelmä. Sulautetun tietoturvan arvolupauksemme keskittyy hyvin skaalautuvaan ydintarjoomaamme eli suojausmoduuleihin, jotka toimivat käyttöliittymän alla. Odotamme edelleen sekä euromääräisen että suhteellisen kannattavuutemme myönteisen kehityksen jatkuvan vuonna 2027.
Tulevaisuudessa tekoäly muuttaa tapaamme työskennellä, uhkia, joita torjumme, sekä markkinamahdollisuuksiamme. Suunnitellun toimintamallimme tarkoitus on ohjata investoinnit nopeasti kasvualueille ja vahvistaa kannattavuutta edelleen. Työntekijämme ovat omaksuneet nopeasti tekoälynatiivit työtavat ja täyttäneet samalla päivittäiset sitoumuksemme asiakkaille ja kumppaneille. Tämä vahvistaa, että F-Securen Fellowship-kulttuuri on edelleen supervoimamme kyberturvallisuusmarkkinan perustavanlaatuisessa murroksessa.
Merkittävät tapahtumat katsauskaudella
F-Secure allekirjoitti 28.8.2026 147 miljoonan euron rahoitussopimuksen Danske Bank A/S:n ja OP Yrityspankin kanssa. Rahoituspaketti koostuu 137 miljoonan euron määräaikaislainasta ja 10 miljoonan euron valmiusluottolimiitistä. Uudet rahoitusjärjestelyt korvaavat yhtiön aiemman määräaikaislainan, Pohjoismaiden Investointipankin (NIB) lainan sekä valmiusluottolimiitin, jolloin kolme erillistä rahoitusjärjestelyä yhdistetään yhdeksi kokonaisuudeksi. Rahoitusjärjestelyiden maturiteetti on kolme vuotta ja niihin sisältyy kaksi yhden vuoden pidennysoptiota. Lisäksi niillä on paremmat hinnoitteluehdot kuin korvattavilla rahoitusjärjestelyillä.
F-Secure ilmoitti 29.9.2026 saaneensa eräältä Tier 1 -kanavakumppaniltaan viitteitä siitä, että kumppani ei aio jatkaa F-Securen kanssa tekemäänsä sopimusta, joka päättyy maaliskuun 2027 lopussa. Sopimukseen perustuva liikevaihto oli vuonna 2025 noin 16 miljoonaa euroa. Sopimus tuottaa liikevaihtoa normaalisti maaliskuun 2027 loppuun asti, eikä tilanne vaikuta F-Securen vuoden 2026 näkymiin. Jos sopimusta ei jatketa, F-Secure arvioi liikevaihtonsa kehityksen vuonna 2027 olevan aiemmin arvioitua heikompi. Yhtiö odottaa kuitenkin sekä euromääräisen että suhteellisen kannattavuutensa myönteisen kehityksen jatkuvan. F-Securen keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet pysyvät ennallaan.
Merkittävät tapahtumat katsauskauden jälkeen
F-Secure ilmoitti 1.10.2026 suunnittelevansa toimintamallinsa uudistamista ja aloittaneensa muutosneuvottelut mahdollisista tehtävämuutoksista ja irtisanomisista Suomessa ja muissa maissa. Tavoitteena on, että F-Secure pystyy vastaamaan nopeammin asiakkaiden muuttuviin tarpeisiin tekoälyn muokatessa markkinaa, suuntaamaan investointeja entistä enemmän kasvuvaiheen tuotteisiin ja uusiin asiakassegmentteihin sekä vahvistamaan kannattavuuttaan edelleen.
Suunnitellun toimintamallin mukaan F-Secure organisoituisi kolmeen liiketoimintayksikköön: Kumppanituotteet, Sulautettu tietoturva ja Suoraliiketoiminta. Jokaisella yksiköllä olisi kokonaisvastuu omasta tuotteestaan, asiakkaistaan ja go-to-market-strategiastaan. Lisäksi F-Secure suunnittelee perustavansa Uudet liiketoiminnat -yksikön, jossa kehitetään ja testataan uusia liiketoimintamalleja, tuotteita ja asiakassegmenttejä. Yhteisiin toimintoihin kuuluisivat Teknologia, Strategiayksikkö, Talous ja lakiasiat sekä Henkilöstö ja kulttuuri, jotka määrittäisivät yhtiönlaajuiset standardit ja parhaat käytännöt kaikille liiketoimintayksiköille. Suunnitellut muutokset vaikuttaisivat myös johtoryhmän rakenteeseen ja kokoonpanoon. Uuden toimintamallin on tavoitteena tulla voimaan 1.1.2027.
Suunniteltujen muutosten arvioidaan tuottavan noin 13 miljoonan euron bruttomääräiset vuotuiset kustannussäästöt. Osa säästöistä investoitaisiin kasvuun, kuten uusiin rooleihin, teknologiaan ja tuotehankkeisiin, mutta suunnitellut muutokset on tarkoitettu myös vahvistamaan F-Securen kannattavuutta ja tukemaan yhtiön etenemistä kohti keskipitkän aikavälin taloudellisia tavoitteitaan. Suunniteltuihin muutoksiin liittyvät kertaluonteiset kulut odotetaan kirjattavan vertailukelpoisuuteen vaikuttaviksi eriksi (IAC), ja lisätietoja näistä julkistetaan neuvottelujen päätyttyä.
Muutosneuvottelut koskevat kaikkia F-Securen rooleja, yksiköitä ja toimipaikkoja. F-Secure arvioi, että muutokset johtaisivat enintään 145 tehtävän vähenemiseen maailmanlaajuisesti, joista enintään 58 Suomessa ja 87 muissa maissa. Suomessa muutosneuvottelut alkoivat 6.10.2026, ja niiden arvioidaan kestävän kuusi viikkoa. Muutosneuvottelut eivät vaikuta F-Securen vuoden 2026 näkymiin tai keskipitkän aikavälin taloudellisiin tavoitteisiin. Suunniteltu toimintamalli ei vaikuta F-Securen taloudelliseen raportointiin.
Taloudellinen kalenteri vuonna 2027
F-Secure Oyj julkaisee taloudelliset katsauksensa vuonna 2027 seuraavasti:
Webcast-tiedotustilaisuus
Kaikki F-Securesta kiinnostuneet toivotetaan tervetulleeksi seuraamaan englanninkielistä suoraa webcast-lähetystä tulosjulkistuspäivänä kello 13.00. Tilaisuudessa F-Securen toimitusjohtaja Timo Laaksonen ja talousjohtaja Robin Pulkkinen esittelevät tuloksen, ja tulosesityksen jälkeen on varattu aikaa kysymyksille. Tilaisuus on seurattavissa suorana lähetyksenä osoitteessa https://fsecure.events.inderes.com/q3-2026.
F-Securea seuraavat analyytikot on kutsuttu seuraamaan tiedotustilaisuutta yhtiön pääkonttorille osoitteeseen Tammasaarenkatu 7, Helsinki (7. kerros).
Webcast-lähetyksen tallenne on saatavilla tilaisuuden jälkeen yhtiön verkkosivuilla.
28.10.2026, Helsinki
Hallitus
F-Secure Oyj
Lisätietoja:
Robin Pulkkinen
talousjohtaja
puh. 050 505 9932
investor.relations@f-secure.com
F-Secure lyhyesti
F-Secure on suomalainen maailmanlaajuisesti toimiva kyberturvallisuusyhtiö, joka tarjoaa kuluttajille palkittuja tietoturvaan ja yksityisyydensuojaan liittyviä tuotteita ja palveluita, jotka tekevät digitaalisista hetkistä turvallisempia. F-Secure toimii yli 100 maassa ja sillä on ~200 kanavakumppania. Yhtiö on maailman johtava tietoturvan tarjoaja viestintäpalveluoperaattoreiden (Communication Service Providers) kautta. F-Secure Oyj on listattu Helsingin pörssissä. Lue lisää: www.f-secure.com