contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


fenix-outdoor-international-ag-annual-report-and-csr-report-2025

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Fenix Outdoor operates in the fashion and outdoor industry and focuses on the design, manufacture and distribution of clothing and equipment for outdoor life and sports. The company's products are aimed at private individuals looking for high-quality and sustainable solutions. The business is global with a main presence in Europe, North America and Asia. Fenix Outdoor was founded in 1960 and is headquartered in Switzerland.

Osari ulkona: https://www.fenixoutdoor.com/wp-content/uploads/2025/02/Interim-report-2024-12-31-Final.pdf  Pikaisella vilkaisulla pehmeältä näyttää meno ja Rapalamaisesti selitetellään viivästyneellä talven tulolla myynnin pehmeyttä jne. Markkinakaan ei näyttänyt osarista tykkäävän:

Q3 tulos on ulkona: https://www.fenixoutdoor.com/wp-content/uploads/2024/10/Interim-report-2024-09-30.pdf Liikevaihto laski 11.7% vertailukaudesta ja EPS 34%. EPS oli kuitenkin ihan mukavasti positiivinen, 1.38 EUR verrattuna viime kvartaalin negatiiviseen EPS:n:  Hallituksen PJ:n kommentit lyhyesti, itse vapaasti suomentaen:  Hintapaineet, lämmin sää ja lähi-idän luomat paineet toimitusketjuihin painavat. Myynnistä ei ole paljoa positiivista sanottavaa, mutta joillain markkinoilla on sentään kasvua, esim Kanada. Varastotasoja saatiin laskettua ja bruttomarginaalia kasvatettua. Pientä muutosta ilmassa, missä kivijalkakaupassa kauppa kävi paremmin kuin digitaalisesti. Brandisegmentin kasvu hidastui 20.8% Pääasiallisena syynä Pohjois-Amerikan myynti, ja joitain kannattamattomia kauppoja on suljettu. Tämän myötä kuitenkin kulut tippuvat ja marginaalit paranevat. Global Sales - segmentin myynti tippui noin 17% ja bruttomarginaali putosi muuttuneen myyntimixin takia. Kulut paranivat (vähenivät?) suunnitelmien mukaan. Frilufts segmentin myynti putosi vain 2.3%, pääasiassa Saksan digimyynnin takia. Q4 näyttää ok:lta ensimmäisten viikkojen perusteella. Eteenpäin mentäessä haasteita riittää lähinnä toimitusketjujen ja rahtikulujen takia. ESG ja CSR lait (regulaatio) tekee myös liiketoimintaympäristöstä ennalta-arvaamattoman. Preorder book (esitilaukset?) ensi keväälle näyttää positiivisemmalta kuin tälle vuodelle. Myös ensi vuoden syys- ja talvitilaukset näyttävät positiivisemmilta. Kulut on alettu saada paremmin hallintaan. Tase on vahva ja mahdollistaa yritysostot jos tilaisuuksia tulee. Ensi vuoden näkymät positiiviset ja nykyinen epävakaa markkina voi olla päättymässä ja markkina voi olla normalisoitumassa.  Omia ajatuksia:  Seurantaposition otin syyskuun alussa, kurssi laskenut siitä noin 6% ja pahempaa odotin itse. Käänne takaisin tuloskasvuun tuskin tulee vielä Q4, uskoisin että ensi vuonna. Voi olla että lisäilen tätä lähiaikoina, riippuen miten kurssi jatkaa tästä. Viime vuoden tuloksella P/E ~19, 2022 huipputuloksella P/E ~9.7. En usko että tuohon 22 huippuvuoden tulostasoon ollaan ainakaan ihan hetkeen palaamassa, mutta 3e ja kasvava EPS ei kuulosta mahdottomalta lähivuosille joten aika neutraalilta tuntuu arvostus. Tällä hetkellä kurssireaktio tulokseen neutraali eli ilmeisesti markkinan odotuksiin mentiin:

Tuli kyllä lunta tupaan oikein huolella! Fenix Outdoorin eilinen tulosjulkistus oli täysi katastrofi! Fenix Outdoor Q2 2024.pdf (3,2 Mt) Usko monilla yhtiöön kyllä tällä hetkellä enemmän kuin koetuksella. Fjällräven brändi kannattelee yritystä edelleen, mutta senkin kyky puolustaa yhtiön toimintaa on nyt tiukilla. Käyttökate romahti melkein puolella alas ja USA:n vaikeudet kärjistyi. Q2:n puheenjohtajan mukaan kaikista herkin kvartaali, mutta nyt kun ollaan H1 taputeltu näyttää tulos -0,05€, kun vuosi sitten kun oli jo vaikeaa oltiin sentään 0,83€ plussan puolella. Toki jonkin verran organisaatiossa ollut muutoksia jakelukanavien osalta, mutta isossa kuvassa tilanne näyttää erityisen huonolta, vaikka liian korkeat varastotasot pitäisi pikkuhiljaa olla sulateltuina. Positiivista oli B2C myynnin voimakkuus, mutta se ei ikävä kyllä riittänyt kompensoimaan muuta toimintaa. Yllättävän matala pudotus kurssilla vain 18% eilisestä kirjoitushetkeen, johtunee alhaisesta kaupankäynti volyymista. 585 milj.€ market cäppi vaikuttaa omiin laskelmiin perusteettomalta, jonka takia laitoin omatkin laput myyntilaitaan.  Pitää tulla Fenixin tarinaan selkeä muutos piakkoin, koska muuten ollaan väistämättä Rapalan tiellä.  Toki täytyy myöntää, että markkina ei ole helppo ja myynti on tukevasti korkeampi kuin koronaa edeltävä aika, jolloin etupainotteista hankintaa oli kuluttajilla runsaasti eihän edes laatuyhtiömme Harvia ole päässyt orgaanisen kasvun tielle Suomessa nuista ajoista. Myös Fenixin tuotteet kestää vuosia, eikä hyvää reppua tarvitse kovin usein päivittää.

Kiitokset tästä avauksesta!  Yritys on tiedossani, lähinnä reilut 10 v sitten tapahtuneen Partioaitan pääkaupunkiseudun kauppojen oston tiimoilta. Tunnen tuotemerkit oman käytön osalta ja tiedän jakeluyhtiöt. Varsinkin Saksassa toimiva Globetrotter on ihan merkittävä peluri. Näin suomalaisesta näkökulmasta Fenixin kärkibrändit ovat laatutavaraa.  Viimeisen vartin tulos näyttää todellakin pudonneen kuin retkikirves lähteeseen. Aika paljon näytetään heikkoa suoritusta selitettävän myös kertaluonteisilla alaskirjauksilla ja investoinneilla toiminnan tehostamiseen. Toivottavasti ne myös lunastavat lupauksensa.  Uskoisin yrityksen positiivisiin kasvunäkymiin ja kehitykseen, vaikka korona-aikojen luontoryntäys vähän tasoittuu.  Tätä voisi harkita näillä tasoilla jonkin verran ihan salkkuun asti, jos ei muuten niin rakkaudesta lajiin. Mukavampi käydä retkeilyväline ja -vaate ostoksilla kun voi ostaa “oman firman” tuotteita  Tästä tuli nyt enemmän tunnepohjaista vuodatusta kuin taloudellista analyysiä, mutta menköön…

Avasin uuden ketjun tälle Ruotsalaiselle varmasti miltein kaikkien tuntemalle yhtiölle ainakin brändien kautta, kun ei aikaisempaa ketjua löytynyt.  Pikaisena pohjustuksena yhtiö toimii ulkoilu- ja retkeilyvaatteiden saralla ajattomine brändeineen joista tunnetuin Fjällräven. Myös portfoliosta löytyy Hanwag, Tierra sekä Royal Robbins. Yhtiöön kuuluu myös Partioaitta, ja sen ulkomaaliset verrokkitapaiset myymälät. Myymälöissä myydään myös paljon muiden tuotteita, mutta pääpainopiste vahvasti omissa brändeissä.  Yhtiöllä historiassa erinomainen trackki kasvusta, ja vahvasta kannattavuudesta johtuen loistavasta hinnoitteluvoimasta.  Yhtiön kannattavuutta pidemmällä aikavälillä lähinnä syönyt kivijalkojen tehottumuus ja korkea kulurakenne, kun taas tukkumyynti vetänyt erinomaisesti ja suoramyynti kuluttajille.  Tänään tuli yhtiön 2023 tilikauden luvut, ja ne olivat karua luettavaa.  Interim-report-2023-12-31 (1).pdf (3,1 Mt) Kannattavuus tippui roimasti, ja viimeinen kvartaali meni jopa reilusti pakkaselle. Osakekurssikin reagoi odotetulla tavalla. Henkilökohtaisesti etenkin USA:n heikkous yllätti aiemman vahvan trendin sijaan. Syitä heikkoudelle oli avattu raportissa sääolosuhteilla ja sillä, että Black Friday ja Cyber Monday kamppanjointiin ei oltu lähdetty, sekä jälleenmyyjien heikko taloustilanne ja yleinen varastotilanne. Koronakrapulakin oli mainittu. Onko muut Inderesiläiset pureutuneet Fenixin toimintaan, ja mahdollisuuksiin ? Yhtiöllä mielestäni erinomaiset mahdollisuudet pitkällä aikavälillä konsolidoida markkinaa, ja etenkin nyt mahdollisesti syklin pohjassa tehdä edullisilla valuaatioilla akvisitioita ja luoda kasvua tulevaan.

Fenix Outdoor

Fenix Outdoor International AG Annual report and CSR report 2025 Attachments ANNUAL REPORT 2025_FINAL CSR_2025_FINAL feni-2025-12-31-0-en 

Fenix Outdoor International AG Annual report and CSR report 2025 Attachments<ul> <li> <a href="https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/511c5917-d713-49f1-941f-640e04096421">ANNUAL REPORT 2025_FINAL</a> </li> <li> <a href="https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/576dea7a-ff07-4d4b-9c27-db6936fd3933">CSR_2025_FINAL</a> </li> <li> <a href="https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/23527f5e-4804-4474-83b0-db8ae308ec8e">feni-2025-12-31-0-en</a> </li> </ul><img alt="" src="https://www.globenewswire.com/newsroom/ti?nf=MTAwMTE3MjE1MiM0MDIzNjQyMDYjMjA5MjMxMw=="> <img alt="" src="https://ml-eu.globenewswire.com/media/MTkzZDI4Y2EtOGViNS00ODQ2LWE4MjMtMDEzZTRhMzY3NmFhLTExMDM4ODQtMjAyNi0wMy0yNS1lbg==/tiny/Fenix-Outdoor-International-AG.png">