Olvi Oyj: Olvi-konsernin osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2026: Liikevaihto ja myyntivolyymi kasvoivat, uusien tytäryhtiöiden integrointi alkoi
Olvi Oyj Osavuosikatsaus 23.4.2026 klo 9.00
Olvi-konsernin osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2026: Liikevaihto ja myyntivolyymi kasvoivat, uusien tytäryhtiöiden integrointi alkoi
Tammi-maaliskuu 2026
- Myyntivolyymi kasvoi 3,1 prosenttia yritysostojen tukemana ja oli 205,4 (199,2) miljoonaa litraa.
- Liikevaihto kasvoi 11,4 prosenttia ja oli 147,9 (132,8) miljoonaa euroa.
- Liiketulos pieneni 14,5 prosenttia ja oli 10,6 (12,4) miljoonaa euroa. Bruttokate parani 15,2 prosenttia. Liiketulosta pienensivät Tanskan liiketuloksen heikentyminen sekä lisääntyneet poistot liittyen uusien tytäryrityksien hankintamenojen kohdistuksiin, yhteensä 1,8 miljoonaa euroa.
Lähiajan näkymät 2026 (ennallaan)
Olvi-konsernin tilikauden 2026 liiketuloksen odotetaan olevan 84-92 miljoonaa euroa.
Konsernin keskeisimmät tunnusluvut
|
| 1-3/ 2026 | 1-3/ 2025 | Muutos % | 1-12/ 2025 |
| Myyntivolyymi, Mltr | 205,4 | 199,2 | 3,1 | 970,1 |
| Liikevaihto, MEUR | 147,9 | 132,8 | 11,4 | 665,3 |
| Bruttokate, MEUR | 62,6 | 54,3 | 15,2 | 277,3 |
| % liikevaihdosta | 42,3 | 40,9 |
| 41,7 |
| Liiketulos, MEUR | 10,6 | 12,4 | -14,5 | 81,8 |
| % liikevaihdosta | 7,2 | 9,4 |
| 12,3 |
| Tilikauden tulos, MEUR | 5,9 | 9,8 | -39,8 | 64,8 |
| % liikevaihdosta | 4,0 | 7,3 |
| 9,7 |
| Tulos/osake, EUR | 0,28 | 0,46 | -40,3 | 3,09 |
| Investoinnit, MEUR | 12,2 | 11,0 | 11,3 | 51,8 |
| Oma pääoma/osake, EUR | 17,99 | 16,30 | 10,4 | 17,73 |
| Omavaraisuusaste, % | 53,2 | 61,8 |
| 60,8 |
| Velkaantumisaste, % | 10,1 | -3,2 |
| -3,7 |
| Sijoitetun pääoman tuottoaste, % (ROCE) | 16,8 | 22,8 |
| 19,9 |
Ensimmäisellä vuosineljänneksellä toteutuneet yrityskaupat on yhdistelty Itämeren segmenttiin tammikuun 2026 alusta alkaen, minkä myötä segmentin nimi on muutettu Muu Eurooppa -segmentiksi.
Toimitusjohtajan katsaus (Patrik Lundell)
Sesonkiin valmistaudutaan hyvistä kaupallisista asemista, mutta epävarmuuksien vallitessa
Ensimmäinen vuosineljännes on juomatoimialalla tulevaan kesäsesonkiin valmistautumisen aikaa. Maaliskuussa lanseerasimme konsernitasolla noin 228 kevään ja kesän uutuustuotetta. Lisäksi kasvatimme varastoja kesäsesongin vaatimilla tuotteilla, mikä varmistaa osaltaan toimitusten sujuvuuden. Uusi keittämö Iisalmessa on saatu otettua käyttöön maaliskuussa ja tukee oluen toimitusvarmuutta kesäsesongissa Suomessa.
Kaupallisesti aloitimme vuoden jälleen epävarmoissa merkeissä. Kuluttajakysyntää painavat geopoliittiset ja taloudelliset epävarmuudet. Markkinoilla vallitsevasta epävarmuudesta huolimatta loppuvuoden odotuksemme ovat varovaisen positiiviset. Haastavasta markkinatilanteesta huolimatta olemme pitäneet markkinaosuuksistamme kiinni ja lähdemme sesonkiin vahvoista lähtökohdista. Iranin sodan vaikutuksia niin pakkausmateriaalien, raaka-aineiden ja kuljetuskustannusten hintojen kehitykseen kuin yleisiin talouden vaikutuksiin kuluttajakysynnässä seuraamme aktiivisesti ja teemme tarvittavia toimenpiteitä kannattavuuden ja materiaalien saatavuuden ylläpitämiseksi.
Ensimmäisellä vuosineljänneksellä vahvistuneet yrityskauppamme ovat jo nyt lisänneet konsernin myyntivolyymia. Odotamme, että liiketoimintojen kehittämisen ja synergioiden realisoitumisen jälkeen, nämä tuovat yhä merkittävämmän osan konsernimme liiketoiminnasta. Näillä uusilla markkinoilla nähdään kasvun mahdollisuuksia useissa tuotekategorioissa. Integraatiotyö on lähtenyt suunnitellusti käyntiin ensimmäisellä vuosineljänneksellä ja työ kestää vuoden 2026. Merkittävimpien synergiahyötyjen odotetaan toteutuvan vuodesta 2027 eteenpäin.
Visiomme on olla halutuin monipaikallinen juomatalo. Vuonna 2026 jatkamme strategiamme suunnitelmallista toteuttamista sekä konsernitasolla että paikallisesti, arvojemme ohjaamina ja vahvojen yhteistyökumppanuuksien avulla - positiivisesti ja yhdessä. Strategiamme mukaiset kehitystoimenpiteet, sesongin uutuustuotteet, selkeät kaupalliset prioriteetit ja sitoutunut henkilöstö luovat osaltaan uskoa tulevaan.
Taloudellinen kehitys
Tammi-maaliskuu 2026
Myyntivolyymi kasvoi 3,1 prosenttia ja oli 205,4 (199,2) miljoonaa litraa. Myyntivolyymi kasvoi yrityskauppojen myötä 4,1 prosenttia verrattuna edelliseen vuoteen. Tanskan myyntivolyymit laskivat merkittävästi ja ilman Tanskaa myyntivolyymin kasvu oli 7,7 prosenttia.
Tammi- ja helmikuu olivat myynnillisesti hiljaisia, mutta maaliskuussa markkina piristyi. Edellisen vuoden vertailtavuuteen vaikuttaa pääsiäisen ajoittuminen vuonna 2025 huhtikuulle, kun kuluvana vuonna pääsiäisen myynti jakaantui maalis- ja huhtikuulle. Maailman taloustilanteen epävarmuus heijastuu edelleen kuluttajakäyttäytymiseen. Valko-Venäjällä myyntivolyymi on kasvanut markkinan kokonaiskasvun kautta.
Vahvojen paikallisten tuotemerkkiemme sekä uusien lanseeraustemme ansiosta markkinaosuudet ovat säilyneet päätuoteryhmissä edellisen vuoden tasolla. Liikevaihto kasvoi 11,4 prosenttia ja oli 147,9 (132,8) miljoonaa euroa.
Liiketulos pieneni 14,5 prosenttia vertailukaudesta ja oli 10,6 (12,4) miljoonaa euroa. Pienentyminen johtui erityisesti Tanskan liiketuloksen heikentymisestä. Lisäksi liiketulosta rasittavat edelliseen vuoteen verrattuna hankintahintojen allokoinneista aiheutuneet poistot. Uusien tytäryhtiöiden liiketulos jäi kokonaisuutena tappiolle johtuen muun muassa haltuunottokustannuksista ja myynnillisesti alhaiseen vuosineljännekseen nähden korkeista kustannuksista. Liiketulos on perinteisesti hiljaisella ensimmäisellä vuosineljänneksellä koko vuoden tasoa alhaisempi. Tammi-maaliskuu edustaa historiallisesti noin 15 prosenttia koko vuoden tuloskertymästä. Kannattavuus parani bruttokatteella mitattuna. Bruttokate nousi 42,3 prosenttiin liikevaihdosta ja sitä tuki erityisesti Suomen ja Muu Eurooppa -segmentin kehitys.
Segmenttikohtainen liiketoiminnan kehitys tammi-maaliskuu 2026
Suomi: panostuksia uutuuksien lanseerauksiin
Suomen liiketoimintojen myyntivolyymi kasvoi 2,6 prosenttia 56,0 (54,6) miljoonaan litraan ja liikevaihto kasvoi 3,4 prosenttia 51,6 (49,9) miljoonaan euroon. Olvin myynti kasvoi niin alkoholittomissa kuin alkoholillisissa tuotteissa, ja erityisesti hard seltzereissä ja energiajuomissa. Kokonaismarkkina pysyi edellisen vuoden tasolla alkoholillisissa tuotteissa ja alkoholittomien tuotteiden kulutus jatkoi kasvuaan. Olvi panosti merkittävästi uutuuksiin ja lanseerasi maaliskuussa virvoitusjuomiin täysin uuden Olvi Juju-brändin ja uudisti lonkerotuotesarjan. Suurimman tuotekategorian oluen markkinaosuus säilyi vahvana yli 50 prosentissa. Lisäksi vahvistimme vientiämme merkittävästi lanseeraamalla Sandels-oluen Ruotsin Systembolagetiin.
Suomen liiketoimintojen liiketulos pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 4,2 (4,2) miljoonaa euroa. Panostimme edellisvuotta merkittävästi enemmän uutuuksien lanseerauksiin, jonka vuoksi liikevaihdon kasvu ei suoraan näy liiketuloksen kasvuna. Jatkamme strategisten tavoitteidemme mukaisia toimenpiteitä kannattavuuden parantamiseksi muun muassa kehittämällä tuotevalikoimaa ja kustannustehokkuutta.
Muu Eurooppa: uusien liiketoimintojen haltuunotto ja integraatio alkoivat
Muu Eurooppa -segmentin myyntivolyymi laski 1,3 prosenttia 74,0 (75,1) miljoonaan litraan. Myyntivolyymia lisäsi uudet kotimarkkinat ja laski Tanskan loppunut kaupan omien merkkien valmistus, jota vertailukausi vielä sisälsi. Uudet liiketoiminnat Latviassa, Norjassa, Ruotsissa, Bosnia-Hertsegovinassa ja Serbiassa kasvattivat segmentin myyntivolyymia 10,8 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna. Orgaanisesti myyntivolyymi laski 15,5 prosenttia, pääasiassa Tanskan vuoksi. Ilman Tanskaa orgaaninen myyntivolyymi laski vain 1,1 prosenttia. Markkinaosuudet ovat pääsääntöisesti säilyneet edellisen vuoden tasolla. Segmentin liikevaihto kasvoi 13,9 prosenttia ja oli 58,4 (51,3) miljoonaa euroa, vaikka orgaaninen liikevaihto laski 6,3 prosenttia.
Liiketulos laski 1,6 miljoonaa euroa ja oli 0,1 (1,7) miljoonaa euroa. Heikkeneminen johtui pääosin tappiosta Tanskassa, jossa liiketoiminnan kehittämistoimenpiteet ovat käynnissä. Uusien liiketoimintojen vaikutus segmentin tulokseen oli -0,6 miljoonaa euroa. Haltuunottamisista ja integraatioista aiheutui kertaluonteisia kuluja. Orgaanisesti Viro, Latvia ja Liettua paransivat liiketulosta. Hiljaisella ensimmäisellä vuosineljänneksellä kannattavuus on yleisesti heikompaa alhaisista myynti- ja tuotantovolyymeistä sekä korkeista kiinteistä kuluista johtuen. Vaikka segmentin ensimmäisen vuosineljänneksen liiketulos laski merkittävästi prosentuaalisesti, euromääräinen ero ei ole merkittävä koko vuoden tulostavoitteiden saavuttamiseksi.
Valko-Venäjä: alkoholittomat tuotteet myyntivolyymin kasvun lähteenä
Valko-Venäjällä kuluttajakysyntä ja kokonaismarkkinan kehitys pysyivät hyvällä tasolla. Segmentin myyntivolyymi kasvoi 8,5 prosenttia 76,4 (70,4) miljoonaan litraan. Myyntivolyymi kasvoi erityisesti alkoholittomissa tuotekategorioissa, kuten vesissä ja virvoitusjuomissa.
Liikevaihto kasvoi 19,6 prosenttia ja oli 38,8 (32,4) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 17,0 prosenttia. Liiketulos kasvoi 6,0 prosenttia vertailukaudesta ja oli 7,1 (6,7) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa liiketulos parani 3,7 prosenttia. Valko-Venäjän liiketoiminta raportoidaan osana Olvi-konsernia, mutta se toimii omalla tulorahoituksella. Voitonjakoon emoyhtiölle liittyy väliaikaisia rajoituksia, kuten Liiketoiminnan riskit ja niiden hallinta -kohdassa on kerrottu.
Myynnin kehitys
Olvi-konsernin ensimmäisen vuosineljänneksen myyntivolyymi kasvoi 3,1 prosenttia ja oli 205,4 (199,2) miljoonaa litraa. Orgaaninen myyntivolyymi pieneni 2,2 prosenttia ja oli 194,8 miljoonaa litraa.
| Myyntivolyymi, miljoonaa litraa | 1-3/ 2026 | 1-3/ 2025 | Muutos % |
| Suomi | 56,0 | 54,6 | 2,6 |
| Muu Eurooppa *) | 74,0 | 75,1 | -1,3 |
| Valko-Venäjä | 76,4 | 70,4 | 8,5 |
| Eliminoinnit | -1,0 | -0,9 |
|
| Yhteensä | 205,4 | 199,2 | 3,1 |
*) Vertailukaudella Muu Eurooppa -segmentti ei sisällä uusia tammikuussa 2026 hankittuja yhtiöitä.
Konsernin ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 11,4 prosenttia ja oli 147,9 (132,8) miljoonaa euroa. Konsernin orgaaninen liikevaihto kasvoi 3,6 prosenttia ja oli 137,6 miljoonaa euroa.
| Liikevaihto, miljoonaa euroa | 1-3/ 2026 | 1-3/ 2025 | Muutos % |
| Suomi | 51,6 | 49,9 | 3,4 |
| Muu Eurooppa *) | 58,4 | 51,3 | 13,9 |
| Valko-Venäjä | 38,8 | 32,4 | 19,6 |
| Eliminoinnit | -0,9 | -0,8 |
|
| Yhteensä | 147,9 | 132,8 | 11,4 |
*) Vertailukaudella Muu Eurooppa -segmentti ei sisällä uusia tammikuussa 2026 hankittuja yhtiöitä.
Tuloskehitys
Konsernin liiketulos oli ensimmäisellä vuosineljänneksellä 10,6 (12,4) miljoonaa euroa, mikä on 7,2 (9,4) prosenttia liikevaihdosta. Konsernin orgaaninen liiketulos laski 3,9 prosenttia ja oli 12,0 miljoonaa euroa. Tanskan tappion kasvun lisäksi yritysostot vaikuttivat Muu Eurooppa -segmentin liiketulokseen -0,6 miljoonalla eurolla.
| Liiketulos, miljoonaa euroa | 1-3/ 2026 | 1-3/ 2025 | Muutos % |
| Suomi | 4,2 | 4,2 | 0,7 |
| Muu Eurooppa *) | 0,1 | 1,7 | -91,9 |
| Valko-Venäjä | 7,1 | 6,7 | 6,0 |
| Eliminoinnit **) | -0,8 | -0,2 |
|
| Yhteensä | 10,6 | 12,4 | -14,5 |
*) Vertailukaudella Muu Eurooppa -segmentti ei sisällä uusia tammikuussa 2026 hankittuja yhtiöitä.
**) Vahvistettujen yrityskauppojen hankintamenon kohdistuksista aiheutuneet lisäpoistot 0,7 miljoonaa euroa sisältyvät eliminointeihin.
Konsernin ensimmäisen vuosineljänneksen tulos verojen jälkeen oli 5,9 (9,8) miljoonaa euroa.
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos oli ensimmäisellä vuosineljänneksellä
0,28 (0,46) euroa.
Rahoitusasema ja tase
Olvi-konsernin taseen loppusumma 31.3.2026 oli 702,1 (548,6) miljoonaa euroa. Taseen kasvu johtui pääasiassa yritysostojen vaikutuksesta sekä pysyvien vastaavien kasvusta investointien myötä. Oma pääoma per osake oli 17,99 (16,30) euroa. Omavaraisuusaste oli 53,2 (61,8) prosenttia ja velkaantumisaste 10,1 (-3,2) prosenttia. Konsernin maksuvalmiutta kuvaava mittari, current ratio, heikkeni ja oli 1,2 (1,5). Sijoitetun pääoman tuottoaste (ROCE) oli 16,8 (22,8) prosenttia. Korollisten velkojen määrä oli maaliskuun lopussa 102,6 (23,9) miljoonaa euroa. Pitkäaikaista vihreää lainaa keittämöinvestoinnin rahoittamiseksi oli 22 miljoonaa euroa ja yrityskauppojen rahoitukseen käytettiin lyhytaikaisia velkainstrumentteja. Korollisista veloista lyhytaikaisten velkojen osuus oli 65,3 (4,2) miljoonaa euroa.
Olvi-konsernin tase ja rahoitusasema ovat hyvät. Konsernin rahavarat olivat katsauskauden lopussa 64,8 (34,7) miljoonaa euroa. Rahoituksen saatavuus ja joustavuus pyritään takaamaan tililimiittien, yritystodistusohjelmien ja luottolimiittien avulla. Liiketoiminnan rahavirta oli -10,2 (-19,7) miljoonaa euroa. Alkuvuoden kassavirran kehitykseen vaikuttaa erityisesti kesäsesonkiin valmistautuminen, muun muassa varastojen kasvattaminen. Investointien rahavirta oli -45,3 (-10,7) miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta 63,8 (13,1) miljoonaa euroa. Investointien rahavirtaa kasvattivat uusien tytäryritysten hankinnat. Rahoituksen rahavirtaa parantaa lyhytaikaisten rahoitusinstrumenttien käyttö.
Investoinnit
Olvi-konsernin laajennus- ja korvausinvestoinnit olivat tammi-maaliskuussa 12,2 (11,0) miljoonaa euroa. Investoinneista 6,7 miljoonaa euroa kohdistui Suomeen ja 5,1 miljoonaa euroa Muu Eurooppa -segmentin tytäryhtiöihin. Iisalmen tehtaan keittämöinvestointi valmistui maaliskuussa aikataulussa ja budjetissa. Lisäksi varastoinvestoinnin loppuunsaattamista sisälogistiikan osalta jatkettiin. Muu Eurooppa -segmentin osalta Liettuassa aloitettiin uuden varaston rakentaminen, joka on suurin yksittäinen segmentin investointi vuonna 2026. Lisäksi investointeja tehtiin myyntikaluston, kuten kylmälaitteiden, hankintaan ja tuotantoedellytysten parantamiseen. Valko-Venäjällä tehtiin tytäryhtiön omalla tulorahoituksella tuotannon jatkuvuuden kannalta välttämättömiä korvausinvestointeja 0,4 miljoonalla eurolla.
Olvi-konserni panostaa investoinneissaan ympäristöystävällisyyteen sekä toiminnan kustannustehokkuuteen ja kapasiteetin kehittämiseen liiketoiminnan vaatimuksia vastaavaksi.
Toiminnan kausiluonteisuus
Konsernin liiketoimintojen luonteeseen liittyy kausivaihtelua. Raportoitavien maantieteellisten segmenttien liikevaihto ja liiketulos eivät kerry tasaisesti, vaan ne vaihtelevat vuodenaikojen ja sesonkien ominaispiirteiden mukaan.
Henkilöstö
Olvi-konsernin henkilöstömäärä oli ensimmäisellä vuosineljänneksellä keskimäärin 2 811 (2 404) henkilöä. Kasvua oli vertailukaudesta 16,9 prosenttia. Kasvu johtui yritysostoista Muu Eurooppa -segmentissä.
Olvi-konsernin henkilöstömäärät keskimäärin segmenteittäin:
|
| 1-3/ 2026 | 1-3/ 2025 | Muutos % |
| Suomi | 449 | 425 | 5,6 |
| Muu Eurooppa *) | 1 387 | 1 046 | 32,6 |
| Valko-Venäjä | 975 | 933 | 4,5 |
| Yhteensä | 2 811 | 2 404 | 16,9 |
*) Vertailukaudella Muu Eurooppa -segmentti ei sisällä uusia tammikuussa 2026 hankittuja yhtiöitä.
Vastuullisuus
Ympäristövastuu
Olvin lyhyen aikavälin ja FLAG (metsiin, maankäyttöön ja maatalouteen liittyvät päästöt) -ilmastotavoitteet on hyväksytty Science Based Targets -aloitteessa (SBTi). Hyväksyntä vahvistaa osaltaan, että yhtiön päästövähennystavoitteet ovat linjassa Pariisin ilmastosopimuksen 1,5 °C-tavoitteiden kanssa.
Olvi saavutti EcoVadis-arvioinnissa jo toisen kerran kultatason. Arviointi mittaa yritysten vastuullisuutta ympäristöasioissa, sosiaalisessa vastuussa, eettisissä toimintatavoissa sekä hankintaketjun vastuullisuudessa.
Sosiaalinen vastuu
Olvi kehittää ihmisoikeustyötään UN Global Compact Network Finlandin Beyond Basics -ihmisoikeusohjelman myötä. Ohjelman tavoitteena on syventää osaamista ja vahvistaa ihmisoikeuksien huomioimista erityisesti sopimuksissa, hankinnoissa ja yhteistyössä kumppaneiden kanssa.
Hyvä hallintotapa
Hallituksen toimintakertomukseen sisältyvä, kestävyysraportointidirektiivin (CSRD) vaateiden mukainen kestävyysraportti tilikaudesta 2025 valmistui suunnitelmien mukaisesti ja se julkaistiin 11.3.2026.
EU:n kestävyyslainsäädännön muutoksien seuranta ja niihin valmistautuminen jatkuvat. Suomen kansalliset lainsäädäntömuutokset EU:n Omnibus I -hankkeen johdosta etenevät keväällä 2026 Suomen kirjanpitolain ja tilintarkastuslain muutoksilla.
Valmistautuminen jatkuu myös pakkaus- ja pakkausjäteasetuksen (PPWR), vihreän siirtymän kuluttajansuojadirektiivin (ECGT), metsäkatoasetuksen sekä pakkotyövoima-asetuksen velvoitteisiin. PPWR:n soveltaminen alkaa 12.8.2026 ja ECGT:n soveltaminen 27.9.2026, jolloin ympäristöväittämiä koskevat uudet kiellot ja tietovaatimukset tulevat voimaan. Hallitus kuitenkin esittää kansallisesti 6 kuukauden siirtymäaikaa 27.3.2027 asti ECGT:n tiettyjen säännösten soveltamiselle. Metsäkatoasetuksen soveltaminen alkaa 30.12.2026. EU:n pakkotyövoimalla valmistettujen tuotteiden markkinakiellon sisältävän Forced Labour Regulation -asetuksen soveltamisen odotetaan alkavan 14.12.2027 komission ja jäsenvaltioiden ohjeistuksen valmistuessa kesäkuussa 2026.
Hallitus ja johto
Olvi Oyj:n hallituksessa toimi katsauskaudella tammi-maaliskuussa 2026 puheenjohtajana Nora Hortling, varapuheenjohtajana Lasse Heinonen ja hallituksen muina jäseninä Tarmo Noop, Juho Nummela, Pekka Tiainen ja Anette Vaini-Antila. Yhtiön tilintarkastajana toimi tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab ja päävastuullisena tilintarkastajana KHT Heidi Hyry. Yhtiökokouksen 1.4.2026 henkilövalinnoista on kerrottu Katsauskauden jälkeiset tapahtumat -kohdassa.
Katsauskauden muut tapahtumat
Konsernirakenteen muutokset
Valmiermuižas alus -yhtiön yritysosto sai kilpailuviranomaisen hyväksynnän ja kauppa toteutui 15.1.2026. Banjalučka Pivaran yritysosto sai kilpailuviranomaisen hyväksynnän ja kauppa toteutui 2.1.2026. Brewery Internationalin kauppa puolestaan toteutui 2.1.2026. Kauppojen yhdistelyn vaikutuksista on kerrottu tarkemmin osavuosikatsaustiedotteen taulukko-osan taulukossa 5, kohdassa 13.
Osakeperusteiset maksut
Pitkän aikavälin palkitsemisen tavoitteena on Olvin strategian ja tavoitteiden saavuttaminen, omistaja-arvon lisääminen, kilpailukyvyn kasvattaminen, kannattavan kasvun ja suhteellisen kannattavuuden tukeminen sekä toimivan johdon ja avainhenkilöiden sitouttaminen.
Kannustinjärjestelmistä ja niihin liittyvistä omien osakkeiden hankinnoista on tarkempi selvitys osavuosikatsaustiedotteen taulukko-osan taulukossa 5, kohdissa 4 ja 5.
Liiketoiminnan riskit ja niiden hallinta
Geopoliittinen tilanne
Geopoliittinen epävarmuus on vaikuttanut konsernin toimintaympäristöön. Iranin sota ja siihen liittyvät geopoliittiset jännitteet lisäävät merkittävästi epävarmuutta energia-, materiaali- ja kuljetusmarkkinoilla, mikä tulee heijastumaan kustannustasoon ja toimitusketjujen toimivuuteen vuonna 2026. Vaikutusten oletetaan ulottuvan vielä tuleville vuosille erityisesti alumiinin osalta. Lisäksi sota Ukrainassa sekä jännitteet monilla muilla alueilla yhdessä ilmastonmuutoksen aiheuttamien sääilmiöiden kanssa vaikuttavat raaka-aineiden ja pakkausmateriaalien sekä energian hintoihin ja saatavuuteen markkinoilla. Epävarma geopoliittinen tilanne voi myös heikentää yleistä talouskehitystä ja kuluttajakysyntää.
Olvi seuraa tilanteen kehittymistä aktiivisesti ja on varautunut mahdollisiin vaikutuksiin muun muassa hankinnan hajauttamisella, sopimus-, suojaus- ja hintamekanismeilla sekä toimitusketjujen riskienhallinnan työkaluilla. Olvi-konserni vastaa kustannusten nousuun parantamalla toiminnan tuottavuutta sekä tarkastelemalla myyntihintoja ja -valikoimia kannattavuuden säilyttämiseksi.
Kuluttajakäyttäytyminen
Historiallisen korkeat kuluttajahinnat ja geopoliittisen epävarmuuden aiheuttama yleisen taloudellisen tilanteen heikentyminen voivat laskea kuluttajien luottamusta ja ostovoimaa sekä vaikuttaa kuluttajakäyttäytymiseen. Tämä voi lisätä muun muassa kulutuksen siirtymistä edullisempiin tuotevaihtoehtoihin. Lisäksi kulutus voi kokonaisuudessaan laskea ja premiumisaatiotrendi pysähtyä. Markkinakohtaisia eroja kuitenkin on. Olvi-konserni vastaa muutokseen kehittämällä tuoteportfoliota kulutuskysyntää vastaavasti ja huolehtimalla markkinaosuuksien ylläpitämisestä ja vahvistamisesta.
Valko-Venäjän toimintaympäristö
Valko-Venäjän liiketoimintoihin ja taloudelliseen ennustamiseen liittyy edelleen epävarmuutta. Epävarmuus koskee muun muassa valuuttakurssien kehitystä, toimintaympäristön, paikallisen lainsäädännön ja verotuksen ennakoimattomuutta, kauppapakotteita ja länsimaihin suuntautuvan rahaliikenteen toimivuutta. Olvin tytäryhtiö toimii Valko-Venäjällä operatiivisesti itsenäisesti vastaten muun muassa hankinnoistaan. Lisäksi IT-toimintaympäristö on eriytetty. Tytäryhtiö rahoittaa toimintansa oman liiketoiminnan kassavirralla.
Länsimaalaisessa omistuksessa olevien yritysten osinkojen maksamista koskeva rajoitus on voimassa vuoden 2026 loppuun. Säädökset rajoittavat ulkomaille maksettavien osinkojen enimmäismäärää. Tämänhetkisen tulkinnan mukaan osinko, jonka Valko-Venäjän yhtiö voi lain mukaan vuosittain emoyhtiölle maksaa rajoitusten voimassaolon aikana, on noin 2-4 miljoonaa euroa. Olvi-konsernin johdon arvion mukaan Valko-Venäjän tytäryhtiön nyt tiedossa oleva väliaikainen osingonmaksun rajoitus ei heikennä emoyhtiön osingonmaksukykyä. Olvin tytäryhtiön osakkeita koskevat myyntirajoitukset ovat edelleen voimassa. Olvilla ei ole lupaa Valko-Venäjän tytäryhtiön osakkeiden myyntiin. Seuraamme lainsäädäntötilannetta sekä arvioimme aktiivisesti markkinassa toimimisen edellytyksiä ja vaihtoehtoja.
Muut ajankohtaiset riskit
Yrityskaupat tarjoavat kasvumahdollisuuksia, mutta sisältävät myös riskejä hankinnan onnistumisen ja yritysarvon kasvuodotusten osalta. Riskit voivat liittyä esimerkiksi due diligence -selvitysten kattavuuteen sekä liiketoiminta- ja integraatiosuunnitelmien toteutumiseen. Yrityskauppojen hyödyt ja investoinnin takaisinmaksu ovat riippuvaisia haltuun ottamisen ja liiketoimintasuunnitelman toteutuksen onnistumisesta. Yrityskauppojen myötä taseelle syntyy usein liikearvoa, jota testataan säännöllisesti käypään arvoon verraten. Liikearvoihin liittyy riskejä arvonalentumisesta, mikäli tulevaisuuden kassavirrat eivät tue arvostusta. Olvi hallitsee yrityskauppoihin liittyviä riskejä kehittämällä yrityskauppaprosessejaan ja resursoimalla prosessien toteuttamista riittävällä tavalla.
Kyberturvallisuushaitat ovat kasvaneet muun muassa maailmanlaajuisen geopoliittisen tilanteen kärjistymisen ja teknologisen kehittymisen vuoksi. Kasvaneisiin tietoturvauhkiin on Olvi-konsernissa varauduttu monenlaisilla tavoilla ja NIS2-kyberturvallisuusdirektiivin edellyttämät vaatimukset on toteutettu aikataulun mukaisesti. Kyberturvallisuuteen liittyvää koulutusta, ohjeistusta ja uhkatilanteiden harjoittelua on lisätty. Henkilöstölle järjestetään vuosittain koulutusta sekä jaetaan tietoa tietoturvariskeistä ja niiden välttämisestä. Olvi-konserni auditoi toimittajiensa tietoturvakäytännöt ja arvioi niihin liittyvät riskit säännöllisesti.
EU:n pakkaus- ja pakkausjäteasetus hyväksyttiin ja tuli voimaan 11.2.2025. Asetusta sovelletaan 12.8.2026 alkaen. Lisäksi asetuksessa on lukuisia siirtymäsäännöksiä eri velvoitteiden alkamisajankohdille. Lähivuosina EU-komissiolta tulee useita täytäntöönpano- ja delegoituja säädöksiä sekä ohjeita, joilla täsmennetään vaatimuksia ja niiden soveltamista. Tämänhetkisen arvion mukaan uusi asetus tulee nostamaan tuotteiden valmistuksen ja logistiikan energiankulutusta ja vaikuttaa sitä kautta sekä ilmastopäästöihin että vedenkulutukseen, millä on suora vaikutus Olvi-konsernin mahdollisuuksiin saavuttaa asetetut ympäristötavoitteet. Lisäksi asetus aiheuttaa todennäköisesti investointitarpeita uudelleen käytettäviin pulloihin ja kuljetuspakkauksiin, ja laitteistoihin tuotteiden täytössä ja käsittelyssä. Asetuksen käytäntöönpanon prosessia seurataan tiiviisti ja sen soveltamisohjeisiin pyritään vaikuttamaan niin, että myös Olvi-konsernin toimintamaiden kestävyysnäkökohdat tulevat huomioiduksi.
Vastuullisuusriskejä kartoitetaan ihmisoikeus- ja ilmastonmuutoksen vaikutusten arvioinneilla, jotka ovat osana yrityksen strategisia, liiketoiminnallisia, taloudellisia ja compliance-riskejä.
Varautuminen
Olvi-konsernissa on tehty useita liiketoimintaympäristön kehitykseen liittyviä skenaarioita ja valmistauduttu vastaamaan muuttuviin tilanteisiin. Yhtiö on varautunut tuotannollisiin häiriöihin ja laatinut jatkuvuussuunnitelmia, jotka liittyvät muun muassa henkilöstön, raaka-aineiden ja energian saatavuuteen. Yhtiö on tehnyt investointeja energian saannin turvaamiseksi ja varmistanut raaka-aineiden ja pakkausmateriaalien hankintaa. Huomiota on kiinnitetty erityisesti riskiarvioiden mukaisten riskienhallintasuunnitelmien riittävyyteen sekä uusien riskien arviointitapojen käyttöönottoon muun muassa tietoturva- ja vastuullisuusriskien osalta.
Tarkempi kuvaus liiketoimintaan liittyvistä riskeistä on nähtävillä Olvi-konsernin toimintakertomuksessa ja tilinpäätöksen liitetiedoissa sekä yhtiön internetsivujen osiossa https://www.olvigroup.fi/sijoittajille/hallinto/hallinnointiperiaatteet/.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Varsinainen yhtiökokous
Olvi Oyj:n 1.4.2026 järjestetty varsinainen yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen sekä myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle 31.12.2025 päättyneeltä tilikaudelta.
Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti maksaa A- ja K-sarjan osakkeille osinkoa 1,35 (1,30) euroa tilivuodelta 2025. Maksettavaksi päätetty osinko on 43,7 (43,6) prosenttia Olvi-konsernin osakekohtaisesta tuloksesta. Osinko maksetaan kahdessa erässä. Ensimmäinen erä 0,67 euroa osakkeelta maksetaan 30.4.2026 osakkeenomistajalle, joka on täsmäytyspäivänä 7.4.2026 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Toinen erä 0,68 euroa osakkeelta maksetaan 30.9.2026 osakkeenomistajalle, joka on täsmäytyspäivänä 23.9.2026 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Yhtiökokous päätti hallituksen jäsenmääräksi kuusi (6) henkilöä. Hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Lasse Heinonen, Nora Hortling, Tarmo Noop, Juho Nummela, Pekka Tiainen ja Anette Vaini-Antila. Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin uudelleen KHT-yhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Heidi Hyry. KPMG Oy Ab valittiin uudelleen myös yhtiön kestävyysraportoinnin varmentajaksi, päävastuullisena kestävyysraportoinnin varmentajanaan KHT, KRT (kestävyysraportointitarkastaja) Heidi Hyry. Yhtiökokouksen kaikki päätökset ovat nähtävissä 1.4.2026 julkistetussa tiedotteessa.
Hallituksen järjestäytyminen
Järjestäytymiskokouksessaan 1.4.2026 Olvi Oyj:n hallitus valitsi puheenjohtajaksi Nora Hortlingin ja varapuheenjohtajaksi Lasse Heinosen. Tarkastusvaliokuntaan valittiin Lasse Heinonen, Tarmo Noop ja Juho Nummela. Henkilöstö- ja vastuullisuusvaliokuntaan valittiin Nora Hortling, Pekka Tiainen ja Anette Vaini-Antila.
Konsernirakenteen muutokset
Olvi tiedotti 15.9.2025 laajentavansa alkoholittomien tuotteiden valikoimaansa ja hankkivansa Viron johtavan kivennäisvesivalmistajan Värska Originaal AS:n. Kilpailuviranomainen julkaisi 16.4.2026 hyväksynnän yrityskaupalle. Hyväksynnästä huolimatta kaupan toteuttaminen on toistaiseksi keskeytetty, sillä yksi yhtiö on jättänyt hallinto-oikeudelle hakemuksen väliaikaisen oikeussuojan myöntämisestä. Hallinto-oikeus on myöntänyt väliaikaisen oikeussuojan ja keskeyttänyt hyväksynnän täytäntöönpanon.
OLVI OYJ
Hallitus
Webcast
Olvi Oyj järjestää toimitusjohtajan tiedotustilaisuuden, jota voi seurata osoitteessa https://olvi.events.inderes.com/q1-2026 osavuosikatsauksen julkaisupäivänä klo 12.00 alkaen.
Tiedotustilaisuus pidetään englanniksi.
Tallenne webcast-lähetyksestä on katsottavissa myöhemmin yhtiön verkkosivuilla
https://www.olvigroup.fi/tiedotteet-ja-julkaisut/taloudelliset-tiedotteet/
Lisätietoja:
Patrik Lundell, toimitusjohtaja, Olvi Oyj, puh. 0290 00 1050
Tiina-Liisa Liukkonen, talous- ja tietohallintojohtaja, Olvi Oyj, puh. 0290 00 1050
Olvin viestintä, communications@olvi.fi
TAULUKKO-OSA:
- laaja tuloslaskelma, taulukko 1
- tase, taulukko 2
- laskelma oman pääoman muutoksista, taulukko 3
- rahavirtalaskelma, taulukko 4
- osavuosikatsaustiedotteen liitetiedot, taulukko 5
JAKELU:
Nasdaq Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.olvigroup.fi
| OLVI-KONSERNI |
|
| TAULUKKO 1 |
| KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 000 EUR | 1-3 / 2026 | 1-3 / 2025 | 1-12 / 2025 |
| Bruttotuotot | 312 761 | 277 449 | 1 385 528 |
| Valmisteverot ja muut vähennettävät erät | -164 824 | -144 637 | -720 253 |
| Liikevaihto | 147 937 | 132 812 | 665 275 |
|
|
|
|
|
| Hankinnan ja valmistuksen kulut | -85 371 | -78 491 | -388 014 |
| Bruttokate | 62 566 | 54 321 | 277 261 |
|
|
|
|
|
| Logistiikan, myynnin ja markkinoinnin kulut | -36 430 | -30 701 | -145 329 |
| Hallinnon kulut | -15 832 | -11 405 | -51 374 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 427 | 298 | 1 832 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -91 | -72 | -579 |
| Liiketulos | 10 640 | 12 441 | 81 811 |
|
|
|
|
|
| Rahoitustuotot | 650 | 869 | 2 899 |
| Rahoituskulut | -1 204 | -360 | -1 914 |
| Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta | 0 | 0 | 55 |
| Tulos ennen veroja | 10 086 | 12 950 | 82 851 |
|
|
|
|
|
| Tuloverot | -4 217 | -3 198 | -18 027 |
| TILIKAUDEN VOITTO | 5 869 | 9 752 | 64 824 |
|
|
|
|
|
| Muut laajan tuloksen erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi: |
|
|
|
| Ulkomaisiin tytäryhtiöihin liittyvät muuntoerot | 636 | 3 399 | 2 756 |
| Käyvän arvon muutos, muut sijoitukset | 0 | -93 | -93 |
| Eriin liittyvät verot | 0 | 18 | 18 |
| MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT YHTEENSÄ | 636 | 3 324 | 2 681 |
|
|
|
|
|
| TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ | 6 505 | 13 076 | 67 505 |
|
|
|
|
|
| Tilikauden voiton jakautuminen: |
|
|
|
| - emoyhtiön omistajille | 5 709 | 9 576 | 64 003 |
| - määräysvallattomille omistajille | 160 | 176 | 821 |
|
|
|
|
|
| Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: |
|
|
|
| - emoyhtiön omistajille | 6 327 | 12 776 | 66 583 |
| - määräysvallattomille omistajille | 178 | 300 | 922 |
|
|
|
|
|
| Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu tulos/osake, EUR |
|
|
|
| - laimentamaton | 0,28 | 0,46 | 3,09 |
| - laimennettu | 0,28 | 0,46 | 3,09 |
| OLVI-KONSERNI |
|
| TAULUKKO 2 |
| TASE
|
|
|
|
| 1 000 EUR | 31.3.2026 | 31.3.2025 | 31.12.2025 |
| VARAT |
|
|
|
| Pitkäaikaiset varat |
|
|
|
| Aineettomat hyödykkeet | 21 268 | 9 121 | 8 186 |
| Liikearvo | 43 106 | 22 204 | 22 405 |
| Aineelliset hyödykkeet | 302 907 | 241 069 | 263 155 |
| Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä | 983 | 1 012 | 983 |
| Muut sijoitukset | 709 | 949 | 682 |
| Lainasaamiset ja muut pitkäaikaiset saamiset | 7 655 | 6 451 | 7 196 |
| Laskennalliset verosaamiset | 7 430 | 4 374 | 7 050 |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 384 058 | 285 180 | 309 657 |
|
|
|
|
|
| Lyhytaikaiset varat |
|
|
|
| Vaihto-omaisuus | 97 820 | 97 612 | 77 955 |
| Myyntisaamiset ja muut saamiset | 154 382 | 130 466 | 162 541 |
| Tuloverosaaminen | 1 063 | 710 | 1 329 |
| Rahavarat | 64 762 | 34 675 | 56 292 |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 318 027 | 263 463 | 298 117 |
| VARAT YHTEENSÄ | 702 085 | 548 643 | 607 774 |
|
|
|
|
|
| OMA PÄÄOMA JA VELAT |
|
|
|
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma |
|
|
|
| Osakepääoma | 20 759 | 20 759 | 20 759 |
| Käyvän arvon rahasto | 220 | 220 | 220 |
| Omat osakkeet | -3 176 | -642 | -511 |
| Muut rahastot | 1 092 | 1 092 | 1 092 |
| Muuntoerot | -54 808 | -54 806 | -55 426 |
| Kertyneet voittovarat | 406 917 | 370 734 | 400 966 |
|
| 371 004 | 337 357 | 367 100 |
| Määräysvallattomien omistajien osuus | 2 280 | 1 589 | 2 265 |
| Oma pääoma yhteensä | 373 284 | 338 946 | 369 365 |
|
|
|
|
|
| Pitkäaikaiset velat |
|
|
|
| Rahoitusvelat | 37 288 | 19 716 | 23 099 |
| Muut velat | 18 092 | 733 | 848 |
| Laskennalliset verovelat | 13 816 | 13 841 | 10 980 |
|
|
|
|
|
| Lyhytaikaiset velat |
|
|
|
| Rahoitusvelat | 65 285 | 4 199 | 19 524 |
| Ostovelat ja muut velat | 192 742 | 169 355 | 182 472 |
| Tuloverovelka | 1 578 | 1 853 | 1 486 |
| Velat yhteensä | 328 801 | 209 697 | 238 409 |
| OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ | 702 085 | 548 643 | 607 774 |
| OLVI-KONSERNI |
|
|
|
| TAULUKKO 3 | ||||
| LASKELMA OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA |
|
|
|
|
|
| |||
| 1 000 EUR | Osake-pääoma | Käyvän arvon rahasto | Omien osak-keiden rahasto | Muut rahastot | Muunto-erot | Voitto-varat | Emoyhtiön omistajat | Määräys-vallat-tomat | Yhteensä |
| Oma pääoma 1.1.2026 | 20 759 | 220 | -511 | 1 092 | -55 426 | 400 966 | 367 100 | 2 265 | 369 365 |
| Laaja tulos: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Tilikauden tulos |
|
|
|
| 5 709 | 5 709 | 160 | 5 869 | |
| Muut laajan tuloksen erät: |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| Muuntoerot |
|
|
|
| 618 |
| 618 | 18 | 636 |
| Muut laajan tuloksen erät yhteensä |
|
| 618 |
| 618 | 18 | 636 | ||
| Tilikauden laaja tulos yhteensä |
|
|
| 618 | 5 709 | 6 327 | 178 | 6 505 | |
| Liiketoimet omistajien kanssa: |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| Osingonmaksu |
|
|
|
|
|
|
| -162 | -162 |
| Osakeperusteiset maksut |
|
|
| 371 | 371 |
| 371 | ||
| Omien osakkeiden hankinta | -2 665 |
|
|
| -2 665 |
| -2 665 | ||
| Muut muutokset |
|
| -129 | -129 | -1 | -130 | |||
| Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä | -2 665 |
|
| 242 | -2 423 | -163 | -2 586 | ||
| Oma pääoma 31.3.2026 | 20 759 | 220 | -3 176 | 1 092 | -54 808 | 406 917 |
371 004 | 2 280 | 373 284 |
|
1 000 EUR | Osake-pääoma | Käyvän arvon rahasto | Omien osak-keiden rahasto | Muut rahastot | Muunto-erot | Voitto-varat |
| Määräys-vallatto-mat | Yhteensä |
| Oma pääoma 1.1.2025 | 20 759 | 295 | -658 | 1 092 | -58 081 | 360 820 | 324 227 | 1 335 | 325 562 |
| Laaja tulos: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Tilikauden tulos |
|
|
|
| 9 576 | 9 576 | 176 | 9 752 | |
| Muut laajan tuloksen erät: |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| Muuntoerot |
|
|
|
| 3 275 |
| 3 275 | 124 | 3 399 |
| Käyvän arvon muutos, muut | -93 |
|
|
|
| -93 |
| -93 | |
| Eriin liittyvät verot | 18 |
|
|
|
| 18 |
| 18 | |
| Muut laajan tuloksen erät yhteensä | -75 |
|
| 3 275 |
| 3 200 | 124 | 3 324 | |
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | -75 |
|
| 3 275 | 9 576 | 12 776 | 300 | 13 076 | |
| Liiketoimet omistajien kanssa: |
|
|
|
|
|
|
|
| |
| Osingonmaksu |
|
|
|
|
|
|
| -46 | -46 |
| Osakeperusteiset maksut |
|
|
| 338 | 338 |
| 338 | ||
| Omien osakkeiden liikkeeseenlasku henkilöstölle | 16 |
|
| 4 | 20 |
| 20 | ||
| Muut muutokset |
|
|
| -4 | -4 |
| -4 | ||
| Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä | 16 |
|
| 338 | 354 | -46 | 308 | ||
| Oma pääoma 31.3.2025 | 20 759 | 220 | -642 | 1 092 | -54 806 | 370 734 |
337 357 | 1 589 | 338 946 |
| OLVI-KONSERNI |
|
| TAULUKKO 4 |
| RAHAVIRTALASKELMA |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 000 EUR | 1-3 / 2026 | 1-3 / 2025 | 1-12 / 2025 |
|
|
|
|
|
| Tilikauden voitto | 5 869 | 9 752 | 64 824 |
| Oikaisut | 12 483 | 9 290 | 44 412 |
| Käyttöpääoman muutos: |
|
|
|
| Myynti- ja muiden saamisten muutos | -3 179 | -5 572 | -6 175 |
| Vaihto-omaisuuden muutos | -10 516 | -20 340 | -488 |
| Osto- ja muiden velkojen muutos | -10 614 | -11 010 | -1 632 |
| Maksetut korot | -973 | -115 | -587 |
| Saadut korot | 599 | 559 | 1 967 |
| Saadut osingot | 0 | 0 | 8 |
| Maksetut verot | -3 877 | -2 291 | -21 533 |
| Liiketoiminnan rahavirta (A) | -10 208 | -19 727 | 80 796 |
|
|
|
|
|
| Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | -11 510 | -10 759 | -54 331 |
| Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot | 224 | 91 | 393 |
| Investoinnit muihin sijoituksiin | 0 | -56 | -67 |
| Ostetut tytär-, osakkuus- ja yhteisyritykset | -34 053 | 0 | 7 |
| Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä | 0 | 0 | 50 |
| Saadut osingot | 0 | 0 | 34 |
| Investointien rahavirta (B) | -45 339 | -10 724 | -53 914 |
|
|
|
|
|
| Lainojen nostot | 46 786 | 15 544 | 34 093 |
| Lainojen takaisinmaksut | -5 780 | -2 389 | -4 416 |
| Omien osakkeiden hankinta | -2 665 | 0 | 0 |
| Maksetut osingot | -21 | -81 | -27 000 |
| Muut rahoituksen rahavirrat | 25 438 | 0 | -25 438 |
| Rahoituksen rahavirta (C) | 63 758 | 13 074 | -22 761 |
|
|
|
|
|
| Rahavarojen lisäys (+) / vähennys (-) (A+B+C) | 8 211 | -17 377 | 4 121 |
|
|
|
|
|
| Rahavarat 1.1. | 56 292 | 50 751 | 50 751 |
| Valuuttakurssimuutosten vaikutus | 259 | 1 301 | 1 420 |
| Rahavarat 31.3./31.12. | 64 762 | 34 675 | 56 292 |
Liiketoiminnan rahavirran oikaisut sisältävät poistoja ja arvonalentumisia:
|
| 1-3 / 2026 | 1-3 / 2025 | 1-12 / 2025 |
| Poistot ja arvonalentumiset | 8 503 | 6 584 | 26 695 |
OLVI-KONSERNI TAULUKKO 5
OSAVUOSIKATSAUKSEN LIITETIEDOT
Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti noudattaen samoja laadintaperiaatteita kuin 31.12.2025 laaditussa tilinpäätöksessä.
Osavuosikatsauksen tiedot esitetään tuhansina (1000) euroina. Esittämistä varten yksittäiset luvut ja loppusummat on pyöristetty täysiksi tuhansiksi, mikä aiheuttaa pyöristyseroja yhteenlaskuissa. Valko-Venäjän ruplan vaihtokurssina on käytetty Valko-Venäjän keskuspankilta saatuja kursseja. Tunnusluvut on laskettu tarkoilla euroluvuilla. Osavuosikatsauksessa julkistettuja tietoja ei ole tilintarkastettu.
| 1. SEGMENTTI-INFORMAATIO |
|
| |||
|
SEGMENTTIEN LIIKEVAIHTO JA TILIKAUDEN VOITTO 1-3/2026 |
| ||||
| 1 000 EUR |
Suomi | Muu Eurooppa | Valko-Venäjä | Eliminoinnit |
Konserni |
| TUOTOT |
|
|
|
|
|
| Ulkoinen myynti | 51 322 | 57 840 | 38 775 |
| 147 937 |
| Juomamyynti | 50 757 | 57 834 | 38 775 |
| 147 366 |
| Laitepalvelut | 565 | 6 | 0 |
| 571 |
| Sisäinen myynti | 329 | 543 | 0 | -872 | 0 |
| Liikevaihto yhteensä | 51 651 | 58 383 | 38 775 | -872 | 147 937 |
|
|
|
|
|
|
|
| Tilikauden voitto yhteensä |
8 166 | -799 | 4 316 | -5 814 | 5 869 |
|
| |||||
|
SEGMENTTIEN LIIKEVAIHTO JA TILIKAUDEN VOITTO 1-3/2025 |
| ||||
| 1 000 EUR |
Suomi | Muu Eurooppa *) | Valko-Venäjä | Eliminoinnit |
Konserni |
| TUOTOT |
|
|
|
|
|
| Ulkoinen myynti | 49 684 | 50 710 | 32 418 |
| 132 812 |
| Juomamyynti | 49 167 | 50 710 | 32 418 |
| 132 295 |
| Laitepalvelut | 517 | 0 | 0 |
| 517 |
| Sisäinen myynti | 261 | 567 | 0 | -828 | 0 |
| Liikevaihto yhteensä | 49 945 | 51 277 | 32 418 | -828 | 132 812 |
|
|
|
|
|
|
|
| Tilikauden voitto yhteensä |
4 919 | 1 008 | 4 774 | -949 | 9 752 |
*) Vertailukaudella Muu Eurooppa -segmentti ei sisällä uusia tammikuussa 2026 hankittuja yhtiöitä.
| 2. LÄHIPIIRITAPAHTUMAT | ||||||
|
| ||||||
| Johdon työsuhde-etuudet | ||||||
|
| ||||||
| Hallituksen ja toimitusjohtajan palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet | ||||||
| 1 000 EUR | 1-3 / 2026 | 1-3 / 2025 | 1-12 / 2025 | |||
| Toimitusjohtaja | 253 | 336 | 624 | |||
| Hallituksen puheenjohtaja | 24 | 20 | 94 | |||
| Muut hallituksen jäsenet
| 63 | 51 | 251 | |||
| Yhteensä | 340 | 407 | 969 | |||
|
3. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA |
|
| ||||
|
| 31.3.2026 | % | ||||
|
|
|
| ||||
| A-osakkeita, kpl | 16 989 976 | 82,0 | ||||
| K-osakkeita, kpl | 3 732 256 | 18,0 | ||||
| Yhteensä | 20 722 232 | 100,0 | ||||
|
|
|
| ||||
| A-osakkeiden äänimäärä yhteensä | 16 989 976 | 18,5 | ||||
| K-osakkeiden äänimäärä yhteensä | 74 645 120 | 81,5 | ||||
| Äänimäärä yhteensä, kpl | 91 635 096 | 100,0 | ||||
|
|
|
| ||||
| Ääniä / A-sarjan osake | 1 |
| ||||
| Ääniä / K-sarjan osake | 20 |
| ||||
Rekisteröity osakepääoma 31.3.2026 oli yhteensä 20 759 tuhatta euroa.
Olvi Oyj:n yhtiökokouksen 1.4.2026 päätöksen mukaisesti osakkeille maksetaan osinkoa 1,35 euroa/osake vuodelta 2025 (1,30 euroa/osake vuodelta 2024), yhteensä 28,0 (26,9) miljoonaa euroa. Osinko maksetaan kahdessa erässä. Ensimmäinen erä 0,67 euroa osakkeelta maksetaan 30.4.2026. Toinen erä 0,68 euroa osakkeelta maksetaan 30.9.2026. Sekä K- että A-sarjan osakkeilla on sama oikeus osinkoon. Yhtiöjärjestykseen sisältyy K-sarjan osakkeita koskeva lunastuslauseke.
4. OSAKEPERUSTEISET MAKSUT
Olvi Oyj:n hallitus on 10.3.2026 kokouksessaan päättänyt suoriteperusteisen osakepalkkiojärjestelmän (PSP) uudesta ansaintajaksosta 2026-2028 ja kannustinjärjestelmän osallistujista, osakemäärästä ja -allokaatiosta. Olvi on tiedottanut järjestelmien perustamisesta 19.12.2023 annetulla tiedotteella.
Suoriteperusteisen kannustinjärjestelmän tarkoituksena on yhdistää osakkeenomistajien ja yhtiön johdon avainhenkilöiden tavoitteet yhtiön arvon kehittämiseksi pitkällä aikavälillä sekä sitouttaa avainhenkilöitä yhtiöön. Ohjelman ansaintakriteerit ovat konsernin Skandinavian, Balkanin ja Baltian liiketoimintojen kumulatiivinen liiketulos, alkoholittomien tuotteiden myynti sekä oman tuotannon ilmastopäästöjen vähenemä valmistettua litraa kohti.
PSP 2026-2028-ohjelmaan on oikeutettu osallistumaan noin 39 henkilöä, mukaan Olvi-konsernin johtoryhmän jäsenet sekä yhtiön toimitusjohtaja. Jos PSP 2026-2028-ohjelmalle asetetut suoritustavoitteet saavutetaan kokonaisuudessaan, ohjelman perusteella maksettavien osakepalkkioiden kokonaismäärä on yhteensä enintään 41 440 netto-osaketta sekä käteisosuus, joka kattaa palkkiosta avainhenkilöille aiheutuvat verot ja lakisääteiset sosiaalivakuutusmaksut.
Olvi Oyj:n yhtiökokouksen 1.4.2026 hallitukselle antamalla valtuutuksella Olvi Oyj:n hallitus on päättänyt luovuttaa yhtiön avainhenkilöille yhteensä 4 698 yhtiön hallussa olevaa Olvi Oyj:n A-sarjan osaketta osana suoriteperusteista osakepalkkiojärjestelmää 2023-2025. Järjestelmässä kohderyhmällä oli mahdollista ansaita Olvi Oyj:n A-osakkeita suoriutumisen perusteella. Suoriteperusteisesta osakepalkkiojärjestelmästä on tiedotettu 2.3.2023 julkaistulla tiedotteella.
Lisäksi Olvi Oyj:n hallitus on päättänyt luovuttaa yhtiön avainhenkilöille yhteensä 1 500 yhtiön hallussa olevaa Olvi Oyj:n A-sarjan osaketta osana sitouttavaa osakepalkkiojärjestelmää 2024-2025. Järjestelmässä kohderyhmällä oli mahdollista ansaita Olvi Oyj:n A-osakkeita työsuhteen jatkuvuuden perusteella. Sitouttavasta osakepalkkiojärjestelmästä on tiedotettu 19.12.2024 julkaistulla tiedotteella.
Katsauskaudella kirjattiin kannustinjärjestelmiin liittyviä kustannuksia yhteensä 371,0 tuhatta euroa. Olvi-konsernilla ei ole käytössä muita osake- tai optiojärjestelyjä.
5. OMAT OSAKKEET
Olvi Oyj:llä oli tammikuun 2026 alussa hallussa yhteensä 16 918 kappaletta omia A-osakkeita. Olvi Oyj:n hallitus päätti 11.2.2026 kokouksessaan käynnistää omien osakkeiden osto-ohjelman varsinaisen yhtiökokouksen 16.4.2025 antaman valtuutuksen perusteella, ja hankkia enintään 80 000 A-osaketta. Osakkeiden hankinta alkoi 19.2.2026 ja päättyi 26.3.2026. Osakkeet hankitaan käytettäväksi mahdollisten yrityskauppojen tai muiden järjestelyjen rahoittamiseen tai toteuttamiseen, yhtiön kannustinjärjestelmien toteuttamiseen, yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin.
Olvi Oyj:llä on katsauskauden lopussa hallussa yhteensä 94 835 kappaletta omia A-osakkeita. Omien osakkeiden hankintahinta on yhteensä 3 175,8 tuhatta euroa. Yhtiön hallussa olevilla omilla osakkeilla yhtiö ei voi äänestää. Olvi Oyj:n hallussa olevien omien A-osakkeiden osuus kaikista osakkeista on 0,46 prosenttia ja osuus kaikkien osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä 0,10 prosenttia. Hallussa olevien osakkeiden osuus A-osakkeista ja A-osakkeiden äänimäärästä on 0,56 prosenttia.
| 6. ULKONA OLEVIEN OSAKKEIDEN LUKUMÄÄRÄ, kpl |
|
|
|
|
| 1-3 / 2026 | 1-3 / 2025 | 1-12 / 2025 |
| - keskimäärin | 20 686 401 | 20 700 596 | 20 703 080 |
| - jakson lopussa | 20 627 397 | 20 701 018 | 20 705 314 |
| 7. A-OSAKKEIDEN VAIHTO HELSINGIN PÖRSSISSÄ |
|
| |
|
| 1-3 / 2026 | 1-3 / 2025 | 1-12 / 2025 |
|
Olvin A-osakkeiden vaihto, kpl | 881 509 | 599 750 | 2 391 988 |
| Vaihdon arvo yhteensä, 1 000 EUR | 29 718 | 19 531 | 75 303 |
| Vaihdon osuus A-osakkeiden kokonaismäärästä, % | 5,2 | 3,5 | 14,1 |
|
|
|
|
|
| Osakkeiden keskikurssi, EUR | 33,70 | 32,57 | 31,49 |
| Päätöspäivän kurssi, EUR | 34,05 | 33,70 | 31,35 |
| Korkein noteeraus, EUR | 35,50 | 37,20 | 37,20 |
| Alhaisin noteeraus, EUR | 30,70 | 28,90 | 28,20 |
| 8. ULKOMAISET JA HALLINTAREKISTERÖIDYT OMISTUKSET 31.3.2026
| ||||||
|
| Arvo-osuusmäärä | Äänimäärä | Omistajia | |||
|
| kpl | % | kpl | % | kpl | % |
| Suomalaiset yhteensä | 16 416 470 | 79,23 | 87 329 334 | 95,30 | 25 131 | 99,63 |
| Ulkomaiset yhteensä | 40 394 | 0,19 | 40 394 | 0,04 | 82 | 0,33 |
| Hallintarekisteröidyt (ulkom.) yhteensä | 721 115 | 3,48 | 721 115 | 0,79 | 6 | 0,02 |
| Hallintarekisteröidyt (kotim.) yhteensä | 3 544 253 | 17,10 | 3 544 253 | 3,87 | 5 | 0,02 |
| Yhteensä | 20 722 232 | 100,00 | 91 635 096 | 100,00 | 25 224 | 100,00 |
| 9. SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT 31.3.2026
|
|
|
|
| ||
|
| K-sarja | A-sarja | Yhteensä | % | Äänimäärä | % |
| 1. Olvi-säätiö | 2 363 904 | 990 613 | 3 354 517 | 16,19 | 48 268 693 | 52,67 |
| 2. Hortling Heikki kuolinpesä *) | 903 488 | 103 280 | 1 006 768 | 4,86 | 18 173 040 | 19,83 |
| 3. Hortling Timo Einari | 212 888 | 49 152 | 262 040 | 1,26 | 4 306 912 | 4,70 |
| 4. Hortling-Rinne Marit | 149 064 | 14 665 | 163 729 | 0,79 | 2 995 945 | 3,27 |
| 5. Skandinaviska Enskilda Banken Ab (publ), Helsingin sivukonttori, hall.rek. | 472 | 1 969 375 | 1 969 847 | 9,51 | 1 978 815 | 2,16 |
| 6. Nordea Bank Abp, hall.rek. | 1 487 446 | 1 487 446 | 7,18 | 1 487 446 | 1,62 | |
| 7. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma | 828 075 | 828 075 | 4,00 | 828 075 | 0,90 | |
| 8. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen | 692 348 | 692 348 | 3,34 | 692 348 | 0,76 | |
| 9. Citybank Europe Plc, hall.rek. |
| 566 151 | 566 151 | 2,73 | 566 151 | 0,62 |
| 10. Hortling Pia Johanna | 23 388 | 29 374 | 52 762 | 0,25 | 497 134 | 0,54 |
| Muut | 79 052 | 10 259 497 | 10 338 549 | 49,89 | 11 840 537 | 12,93 |
| Yhteensä | 3 732 256 | 16 989 976 | 20 722 232 | 100,00 | 91 635 096 | 100,00 |
|
*) Osakkeenomistus sisältää omassa ja määräysvallassa olevien nimissä olevat osakkeet. | ||||||
Olvi ei ole saanut tammi-maaliskuun 2026 aikana arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisia liputusilmoituksia.
| 10. AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET |
| ||
| 1 000 EUR |
|
|
|
|
| 1-3 / 2026 | 1-3 / 2025 | 1-12 / 2025 |
| Alkusaldo | 263 155 | 235 669 | 235 669 |
| Yritysostot | 35 515 | 0 | 0 |
| Lisäykset | 11 968 | 10 750 | 52 913 |
| Vähennykset ja siirrot | -418 | 612 | -636 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -7 684 | -6 118 | -24 892 |
| Kurssierot | 371 | 156 | 101 |
| Yhteensä | 302 907 | 241 069 | 263 155 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1000 EUR | 31.3.2026 | 31.3.2025 | 31.12.2025 |
|
|
|
|
|
| Annetut pantit ja vastuusitoumukset |
|
|
|
| Omasta puolesta | 2 646 | 1 938 | 2 588 |
|
|
|
|
|
| Leasing- ja vuokravastuut: |
|
|
|
| Alle vuoden sisällä erääntyvät | 917 | 990 | 982 |
| 1-5 vuoden sisällä erääntyvät | 394 | 587 | 374 |
| Leasing- ja vuokravastuut yhteensä | 1 311 | 1 577 | 1 356 |
|
|
|
|
|
| Muut vastuut | 67 | 67 | 67 |
12. VALKO-VENÄJÄN LIIKETOIMINTASEGMENTIN ARVOSTUS
Tilinpäätökseen 31.12.2022 johto arvioi Valko-Venäjän liiketoimintasegmentin kirjanpidollista arvoa muuttuneessa toimintaympäristössä. Arvioinnin perusteella kirjattiin 35,0 miljoonan euron arvonalentuminen. Johdon tekemän arvion ja testauksen perusteella Valko-Venäjän liiketoimintasegmentin tasearvostus 31.3.2026 on olennaisesti oikealla tasolla eikä tehtyä arvonalennusta ole tarvetta muuttaa. Tämän mukaisesti alaskirjattuihin pysyviin vastaaviin ei kohdistu poistoja. Valko-Venäjän liiketoimintasegmentin tasearvo 31.3.2026 oli 79,9 miljoonaa euroa. Arvostusmalliin ei ole tehty muutoksia ja mallissa on käytetty edellisen vuoden olettamuksia.
13. LIIKETOIMINTOJEN YHDISTÄMINEN
Valmiermuižas alus
Olvi-konserni ilmoitti 2.9.2025 ostavansa latvialaisen olut- ja juomavalmistajan, Valmiermuižas alus -yhtiön. Yritysosto on saanut kilpailuviranomaisen hyväksynnän ja kauppa toteutui 15.1.2026. Hankinnan seurauksena konserni on saanut määräysvallan Valmiermuižas alus -yhtiöstä 100 prosentin omistusosuudella. Yrityskauppa tukee Olvin strategista tavoitetta olla halutuin monipaikallinen juomatalo, laajentaen konsernin tuotevalikoimaa ja avaten lisää kasvumahdollisuuksia ravintola- ja vientimarkkinoille.
Banjalučka Pivara
Olvi-konserni ilmoitti 9.9.2025 ostavansa Bosnia ja Hertsegovinan suurimman panimon Banjalučka Pivaran, joka toimii myös Serbiassa. Yritysosto on saanut kilpailuviranomaisen hyväksynnän ja kauppa toteutui 2.1.2026. Hankinnan seurauksena konserni on saanut määräysvallan Banjalučka Pivarasta 100 prosentin omistusosuudella. Hankinta tukee Olvin monipaikallista kasvustrategiaa tarjoamalla pääsyn vahvoihin paikallisiin brändeihin ja tuotantokapasiteettiin, mahdollistaen kasvun ja laajentumisen Balkanin alueella. Kasvua tukee oma tuotanto Välimeren läheisyydessä, sillä Olvi pystyy palvelemaan Välimeren matkailualueita, kuten Italiaa, Kroatiaa, Kreikkaa ja Montenegroa, entistä paremmin ja joustavammin.
Brewery International
Olvi-konserni ilmoitti 3.12.2025 ostavansa 51 prosentin enemmistöosuuden Brewery Internationalista, joka on tunnettu juomien maahantuontiin ja jakeluun erikoistunut yritysryhmä Norjassa ja Ruotsissa. Sopimukseen sisältyy optio hankkia loput osakkeet myöhemmin. Kauppa toteutui 2.1.2026. Brewery International -konserni on yhdistelty IFRS-säännöstön mukaisesti 100 prosenttisesti konserniin. Yritysryhmään kuuluvat panimotuotteisiin keskittyvät Brewery International -yhtiöt sekä laadukkaisiin viineihin ja väkeviin alkoholijuomiin keskittyvät Mission Wine & Spirits -yhtiöt. Yritysosto tukee Olvi-konsernin strategisia kasvutavoitteita, vahvistaa sen maantieteellistä asemaa Pohjoismaissa ja luo perustan uusille kasvumahdollisuuksille.
Seuraavissa taulukoissa esitetään yhteenveto hankinnoista sekä hankinta-ajankohtana hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen käypä arvo. Hankittujen yhtiöiden taseet on laadittu olennaisilta osin IFRS:n ja Olvi-konsernin laskentaperiaatteiden mukaisesti. Hankinnat on kirjattu alustavina ensimmäisellä kvartaalilla.
| Hankintahinnat |
| ||
| 1000 EUR |
|
|
|
|
|
| ||
| Maksettu käteisvaroina Ehdolliset kauppahinnat | 35 736 4 670 | ||
| Hankintahinnat yhteensä | 40 407 | ||
|
|
| ||
| Hankituista varoista ja vastattavaksi otetuista veloista kirjatut määrät (100 %) |
| ||
| 1000 EUR |
|
|
|
|
|
| ||
| Aineelliset hyödykkeet | 35 515 | ||
| Aineettomat hyödykkeet |
| ||
| Asiakassuhteet Brändit | 4 124 8 353 | ||
| Muut aineettomat hyödykkeet Muut sijoitukset Lainasaamiset ja muut pitkäaikaset saamiset Laskennalliset verosaamiset | 1 128 27 1 244 389 | ||
| Vaihto-omaisuus | 9 180 | ||
| Myyntisaamiset ja muut saamiset Tuloverosaaminen | 8 728 116 | ||
| Rahavarat | 1 778 | ||
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat Muut pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat | 21 947 8 486 3 071 | ||
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat Ostovelat ja muut velat | 2 154 14 857 | ||
| Yksilöitävissä olevat nettovarat yhteensä Konsernin osuus nettovaroista | 20 067 20 067 | ||
| Liikearvo | 20 340 | ||
14. TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERUSTEET
Konserni esittää tunnuslukuyhteenvedossa (sivu 1) konsernin tuloslaskelmasta suoraan johdettavat tunnusluvut liikevaihto, liiketulos ja tilikauden tulos ja näiden prosenttiosuudet liikevaihdosta sekä tulos/osake-tunnusluvun. (Tulos/osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto / Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana).
Olvi Oyj esittää IFRS:n mukaisesti laaditun konsernitilinpäätöksen lisäksi vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä ja antamaan vertailukelpoisen kokonaiskuvan yhtiön kannattavuudesta, vakavaraisuudesta sekä maksuvalmiudesta.
Konserni on soveltanut ESMA:n (the European Securities and Markets Authority) 3.7.2016 voimaan tullutta ohjeistusta vaihtoehtoisista tunnusluvuista ja määrittänyt vaihtoehtoiset tunnusluvut alla esitetyn mukaisesti.
Liikevaihtoa tukevana vaihtoehtoisena tunnuslukuna konserni esittää myyntivolyymitiedot miljoonina litroina. Myyntivolyymi on tärkeä, yleisesti toimialalla käytetty, toiminnan laajuutta kuvaava mittari. Raportointikausien vertailtavuutta parantaakseen konserni esittää vaihtoehtoisina tunnuslukuina tarvittaessa myös oikaistun liiketuloksen ja oikaistun tilikauden tuloksen. Oikaistu liiketulos lasketaan vähentämällä liiketuloksesta merkittävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät. Vastaavat erät on vähennetty tilikauden tuloksesta laskettaessa oikaistua tilikauden tulosta.
Investoinnit koostuvat lisäyksistä pysyviin vastaaviin pois lukien IFRS 16 -standardin mukaiset lisäykset.
Oma pääoma/osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma / Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa.
Omavaraisuusaste, % = 100 * (Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus) / (Taseen loppusumma).
Velkaantumisaste (gearing), % = 100 * (Korollinen vieras pääoma - rahat ja pankkisaamiset) / (Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus).
Sijoitetun pääoman tuottoaste, % (ROCE) = 100 * (12 kk rullaava liiketulos) / (Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus + korollinen vieras pääoma).