contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


securitas-divests-global-elite-group-in-the-us

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Securitas operates in the security industry and offers services within guarding, surveillance and risk management. The company services include stationary and mobile surveillance, electronic security, fire protection, GPS services and risk management issues. The company's services are aimed at companies, public institutions and private individuals. The operations are global with a presence in Europe, North America and Asia. Securitas was founded in 1934 and is headquartered in Stockholm.

Yleiskatsaus Tutkin hieman Securitasin osaketta ja yhtiön muutamaa viime vuotta. Hieman pintapuolisesti ehkä, mutta ajattelin silti jakaa huomioni tännekin. Yhtiön markkina-arvo kirjoitushetkellä on n. 91 miljardia kruunua. Liikevaihto oli vuodelta 2025 155 miljardia kruunua ja EBITA 11,5 miljardia kruunua. Yhtiön strategian keskiössä on ollut EBITA-prosentin parantaminen ja vuoden 2025 toisella puoliskolla se puhkaisikin tavoitteeksi asetetun 8 % rajan. Viime vuoden nettotulos oli 5,1 miljardia kruunua, kun poistot, korkokulut sekä kertaluontoiset kulut vievät EBITAsta melko suuren osuuden. LIIKETOIMINNOT Yhtiön liiketoiminta jakautuu maantieteellisesti kolmeen alueeseen: Pohjois-Amerikka, Eurooppa ja Ibero-Amerikka (sisältää Espanjan, Portugalin ja Etelä-Amerikan. Viime vuoden osalta liikevaihto jakautui siten, että 43 % tuli Euroopasta, 40 % Pohjois-Amerikasta ja 10 % Ibero-Amerikasta. EBITAsta kuitenkin 51 % tulee Pohjois-Amerikasta, 43 % Euroopasta ja 10 % Ibero-Amerikasta (tasalukua ei tule jaettujen kulujen vuoksi). Tämä johtuu Pohjois-Amerikan liiketoiminnan korkeammasta marginaalitasosta. Segmenteittäin yhtiön liiketoiminta jakautuu perinteisiin turvallisuusratkaisuihin eli käytännössä vartiointiin sekä Technology & Solutions –segmenttiin. Kautta linjan perinteisten turvallisuusratkaisujen osuus liikevaihdosta on ollut 64 %, kun Technology & Solutions on vastannut 34 %:sta koko yhtiön liikevaihdosta. Osuus EBITAsta puolestaan menee segmenttien kesken aika lailla tasan 50-50. Technology & Solutions onkin tuloskasvun kannalta yhtiön merkittävin ajuri nyt ja tulevaisuudessa. Yhtiö tavoittelee 8-10 % vuosittaista liikevaihdon kasvua (real sales growth) ja oli asettanut tavoitteeksi saavuttaa 8 % EBITA-marginaali vuoden 2025 loppuun mennessä. Tässä Securitas myös onnistui, kun vuoden 2025 toisen vuosipuoliskon EBITA-marginaali ylitti 8 % rajan. Vuositasolla EBITA-marginaali onkin noussut vuodesta 2022 vuoteen 2025 6,0% à 7,4 %. Yhtiö on myös sanoittanut ambition EBITA-marginaalin nostamiseen 10 % tasolle pitkällä aikavälillä. Tämän on tarkoitus tapahtua juuri Technology & Solutions –segmentin kautta. Segmentin EBITA-marginaali oli vuodelta 2025 11,5 %. Tässä ei ole viime vuosina tapahtunut hurjaa parannusta sillä vuonna 2023 EBITA-marginaali segmentissä oli 10,8 %. Myös Technology & Solutions –segmentin liikevaihto on junnannut lähes paikallaan viimeisen parin vuoden aikana laskien jopa hieman viime vuodesta. Perinteisten turvallisuuspalvelujen EBITA-marginaali puolestaan on noussut 4,9 % tasolta 6,0 % tasolle vuodesta 2023 vuoteen 2025. Myös tässä segmentissä liikevaihto on laskenut parin vuoden aikana. Yhtiö on tällä vuosikymmenellä käynyt läpi muutosta perinteisestä vartiointibisneksestä turvateknologian ja modernien turvaratkaisujen suuntaan. Tässä suuressa roolissa on ollut Stanley-yritysosto, joka loi pohjan nykyiselle Securitas Technology-liiketoiminnalle. Securitasin perusta on perinteisissä turvaratkaisuissa, eli käytännössä erilaisissa vartiointijärjestelyissä. Tätä täydentämään Securitas osti 2021-2022 Stanley Black & Deckeriltä sähköisten turvaratkaisujen liiketoiminnan. Stanleyn liiketoiminta on käytännössä teknisten turvaratkaisujen, kuten kameravalvonnan, kulunvalvonnan ja hälytysjärjestelmien asentaminen ja ylläpito. Stanley, eli nykyinen Securitas Technology keskittyy matalakatteisemman kuluttajaliiketoiminnan sijaan palvelemaan yrityksiä. Kauppahinta oli 3,2 miljardia dollaria eli noin 29 miljardia kruunua. Ostohetkellä Securitasin oma markkina-arvo huiteli 45-50 miljardin kruunun paikkeilla, joten yritysosto oli kooltaankin huomattavan suuri. Kurssigraafista voidaan nähdä, että markkina ei välttämättä ottanut yritysostoa erityisen innoissaan vastaan, joskin Venäjän hyökkäyssodan aiheuttama Euroopan pörssien alakulo varmasti vaikutti kurssien laskuun omalta osaltaan. Joka tapauksessa velkataakkaa reippaasti kasvattava yritysosto hieman kauemmas yhtiön aiemmasta ydintoimialasta (vaikka tekniset turvaratkaisut ovatkin katteeltaan parempia ja kasvavat nopeammin) ei etenkään korkojen noustessa vaikuttanut monelle sijoittajalle houkuttelevalta vaihtoehdolta. Yhtiön kurssi on kuitenkin palautunut hyvin liiketoiminnan kehittyessä ja velkataakan laskiessa. Vuosina 2022 ja 2023 raportoitu nettovelka/EBITDA kävikin 4,0-4,1 tasolla (joskin kertaluontoisista kuluista oikaistuna 3,3 ja 2,6 tasoilla), mutta nyt oli vuoden päätteeksi enää 2,1. Velkaa yhtiöllä on edelleen, mutta määrä on pienentynyt tasaisesti. Kerrointa on höylätty myös toisesta suunnasta, eli käyttökatekin on kasvanut yritysoston jälkeen. KASVU Yllä olevan vuoden 2024 sijoittajapäivän materiaalien mukaan yhtiö odottaa perinteisille turvapalveluille periaatteessa matalaa yksinumeroista kasvuprosenttia, kun taas Technology & Solutions –segmentti kasvaisi tätä nopeammin. Markkinan kasvulukuja en tähän hätään löytänyt. Markkinan kokoon nähden Securitasilla on kuitenkin vielä kasvun varaa, vaikka ilmoittaakin olevansa top3-toimija molemmilla ydinaloillaan. Tästä huolimatta liikevaihto on kuitenkin jäänyt junnaamaan viimeisimpinä vuosina. Tätä selittää yhtiön aktiiviseksi portfoliohallinnaksi kutsuma toiminta, joka tarkoittaa käytännössä sitä, että yhtiö on karsinut huonokatteisimpia sopimuksia pois ja priorisoinut marginaalikehitystä kasvun liikevaihdon kasvun kustannuksella. Tästä esimerkkejä ovat muun muassa Argentiinan liiketoiminnan ja Ranskan lentokenttävartiointiliiketoiminnan divestoinnit. Lisäksi yhtiö ajoi alas Pohjois-Amerikassa Securitas Critical Infrastructure Services (SCIS)-bisneksensä, vaikka alkuperäisenä suunnitelmana oli myydä liiketoiminta. Yhtiö hävisi vanhan sopimuksensa vuoden ensimmäisellä kvartaalilla kilpailutuksessa, mikä lopulta johti koko tytäryhtiön alasajoon. Orgaaninen kasvu yhtiöllä on kuitenkin ollut viime kvartaaleina parin prosentin luokkaa. Liikevaihdon lasku on siis johtunut pääosin liiketoimintojen divestoinneista ja jäljelle jääneet toiminnot tikkaavat melko tasaista, mutta matalaa parin prosentin kasvua. TULOS Securitasin tulosraportoinnista tulee paljon mieleen kotimainen TietoEVRY, koska tuloslaskelmissa oikaistavia kertaluontoisia kuluja riittää. Yllä kuvattuna onkin, mihin kertaluontoiset kulut Securitasilla juontavat juurensa. Merkittävimpänä yksittäisenä syynä on toki Stanley-integraatio, mutta liiketoimintoja on ruopattu myös muuten raskaalla kädellä. Huippu näissä kertaluontoisissa kuluissa nähtiinkin 2023 ja tästä eteenpäin se on laskenut, joskin SCIS-liiketoiminnan alasajo toi vuodelle 2025 lisää oikaistavaa. Näiden jatkuvien oikaisujen vuoksi olenkin itse enemmänkin tarkastellut raportoituja lukuja. Kertaluontoisten kulujen vähittäisen laskun lisäksi tuloskasvua ajaa nettovelan pieneneminen. Yhtiön tavoitetaso on nettovelka/EBITDA-mittarilla <3, eli tavoitetasossa ollaan jo. Yhtiön tavoitteissa saattaakin olla kasvaa lähiaikoina epäorgaanisesti Technology & Solutions –liiketoiminta-alueella, mistä suuntaa antaa pieni yritysosto Kanadasta viime vuodelta (Liferaft, liikevaihto 134 MSEK). Tuloksen mukana yhtiö on onnistunut kasvattamaan myös kassavirtaansa. Tämä ilmenee kuvasta alla. Osinkoakin yhtiö maksaa. Vuoden 2025 tuloksesta osinkoa tulee 5,30 SEK. Osinkoa on nyt viime vuosina maksettu noin 40-60 % tuloksesta ARVOSTUS Yhtiö hinnoitellaan tällä hetkellä Forward PE-luvulla 12. Vuoden 2025 PE-luku on noin 17, joten tulevaisuuteen katsovassa PE-luvussa hinnoitellaankin jo tulosparannusta. Yhtiö on tehnyt mielestäni oikeita liikkeitä trimmatessaan heikommin performoivia liiketoimintoja pois ja keskittymällä marginaalin parantamiseen. Yhtiö on saanut vietyä tavoitteensa maaliin tulosparannuksen osalta saavuttamalla 8 % EBITA-marginaalin. Seuraavana etappina onkin sitten yhtiön kasvutavoitteen saavuttaminen. En omista itse yhtiötä, ainakaan vielä. Kertoimet eivät ole mielestäni erityisen korkealla, mutta eivät poikkeuksellisen matalallakaan. Yritys on onnistuneesti vienyt maaliin kokoonsa nähden suuren yritysoston, mikä on laskenut riskitasoa. Jos kasvunäkymää saadaan kirkastettua ja nykyiset tulevaisuuteen katsovat arvostuskertoimet ansaitaan, saatanpa joskus ostellakin.

Edullinen on yhä Securitas. Kurssi noin 100 kruunua, ja vuoden 2024 konsensusennusteella PE vähän alle 10. Nordean tavoitehinta 130 kruunua. Yhtiön kysyntänäkymä on mielestäni hyvä. Mitä enemmän eripuraa ja rikollisuutta länsimaissa on, sitä valoisammat näkymät. Teknologinen kehitys nostaa alalletulokynnystä ja tuo skaaletuja, mikä vähentää kilpailun tuomaa hintapainetta. Lisäilen tätä hitaaseen tahtiin vielä jonkin aikaa.

Nostetaan taas ketjua. Itse aloin ostamaan Securitasta reilu vuosi sitten. Hajauttamisen takia ja toisaalta tämä bisnes on hyvin vakaata kuin jätehuolto ja Securitaksella hajaantuu hyvin maantieteellisesti. Nykykurssilla ja vuoden 2024 tulosennusteilla osake on varsin edullinen hinnoiteltu. P/E noin 9.

Konsensusennusteiden mediaaneihin peilaamalla Securitaksen tulevien vuosien P/E:t näyttäisi olevan @ 88,22 noin  -23 11,1  -24 8,6  -25 7,7 Nordea toteaa arvostuksen olevan suhteessa verrokkeihin jokseenkin alakanttiin: “The share trades at 8.8x 2024E EV/EBITA, and we argue that the valuation gap to peers (23% discount to the peer median) is likely to shrink when investors begin to look at 2024 numbers.” https://research.nordea.com/Company/List# STANLEY-kaupan myötä yhtiö on hivuttautumassa kohti korkeampia marginaaleja, kun parempikatteisia teknologiaratkaisuja tulee yhä enemmän perinteisten palveluiden kuten kaupassa tai lentokentällä pönöttävän vartijan rinnalle. Velkaa yritysoston myötä yhtiöltä vielä löytyy (Net debt/EBITDA 3,8x), mutta halpa Ruotsin kruunu ja kohtuullinen arvostus saa solidin markkina-aseman sekä vakaan liiketoiminnan Securitaksen näyttämään jo verrattain kiinnostavalta.

Herätelläänpä tätäkin ketjua hieman  Nordnetin asiakkaat ovat jo saaneet merkkarit tileilleen, mutta ainakin Nordeasta vielä puuttuu. Kyseessä siis isohko anti, jonka tarkoituksena on kerätä 9,583 MSEK varoja (miinus liikkeeseenlaskuun menevät kulut). Varat tullaan käyttämään aiemmin solmittujen siltalainojen osittaiseen takaisinmaksuun, jotka perua hiljattain tehdystä STANLEY Security-yrityskaupasta. Merkkareilla uutta lappua luvassa hintaan 46 SEK. Vanhojen lappujen dilutoituminen tulee olemaan noin 36%. Merkintäaika 22.9. - 11.10.22 https://www.securitas.com/en/investors/rights-issue-2022/

Covid-19 vaikutuksia on listattu hieman tässä tiedotteessa Newsroom  The spread of the COVID-19 and the measures put in place to prevent further spreading impact markets where Securitas has a significant presence. In terms of sales, the company sees a reduction in certain parts of its business. Such relates foremost to the aviation segment and extra sales. As passenger traffic has decreased sharply, sales related to passenger and luggage screening have declined. Extra sales affected at this point in time relate to cancelled events and exhibitions. A current reduction in some of the portfolio business is also noted due to clients implementing Business Contingency Plan measures, as are currently reduced levels of installations of larger electronic security projects. There are also certain increases in service levels, mostly related to protection of closed stores and facilities, crowd control for grocery stores and healthcare institutions, but also an increasing focus on technology solutions where we have strong capabilities and offerings.

Securitas on yksi näitä osakkeita, jotka ei ole kovin hyvin toipuneet muun pörssin vanavedessä. Edelleen ytd -30%. Ja 5 vuottakin -13%. Ei mikään kurssiraketti.

Securitas

As of March 31, Securitas has divested Global Elite Group, part of its US airport security business, to an affiliate of H.I.G. Capital, LLC. In 2025, the business generated approximately MUSD...

<div class="abstract">As of March 31, Securitas has divested Global Elite Group, part of its US airport security business, to an affiliate of H.I.G. Capital, LLC. In 2025, the business generated approximately MUSD 100 (BSEK 1) in sales. </div>Global Elite Group is a US-based provider of aviation security services to airports, airlines and airport-related companies, employing around 1&nbsp;800 people."We are pleased to have completed this divestment to H.I.G. Capital. The business has a solid foundation with strong client relationships and a highly dedicated team, and H.I.G. is well positioned to continue developing it for the benefit of both clients and employees. This divestment is part of our strategic assessment program, which is now nearing completion. Through this program, we are reshaping our business mix and geographic presence to build a sharper and more focused company for the future", says Magnus Ahlqvist, Securitas President and CEO.The transaction has resulted in a capital gain, which will be reported as an item affecting comparability in the first quarter of 2026.Further information:Investors: Micaela Sjökvist, Vice President, Investor Relations, +46 76 116 7443, <a href="mailto:micaela.sjokvist@securitas.com">micaela.sjokvist@securitas.com</a><div></div>