Arvostus alkaa näyttää jälleen kiinnostavalta
Lataa raportti (PDF)Tämä raportti on vain Inderes Premium -käyttäjille.
F-Securen osake on laskenut Q1-raportin jälkeisestä päivityksestämme noin 14 %, mutta yhtiön fundamenteissa ei ole välissä tapahtunut olennaisia muutoksia. Näillä näkymin vielä Q2:n aikana maaliin saatava Lookout-yritysosto tulee muuttamaan vakaaksi osinkokoneeksi mielletyn F-Securen sijoitusprofiilia kasvuhakuisempaan suuntaan. Järjestelyyn liittyvien riskien vastapainoksi myös yhtiön pitkän aikavälin arvonluontimahdollisuudet laajenevat huomattavasti. Emme ole vielä huomioineet yritysostoa ennusteissamme, mutta alustavien laskelmiemme perusteella osakkeen arvostus (2024e EV/EBITA n. 10x, oik. P/E 12x) alkaa näyttää kurssilaskun jälkeen F-Securen keskipitkän aikavälin tuloskasvupotentiaaliin peilattuna maltilliselta. Lyhyellä aikavälillä epävarmaan taloustilanteeseen sekä yritysoston integraatioon liittyvät riskit puoltavat kuitenkin lievää varovaisuutta näkemyksen ottamisessa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
F-Secure on maailmanlaajuisesti toimiva suomalainen kyberturvallisuusyhtiö. F-Secure suunnittelee ja tarjoaa palkittuja tietoturvaan ja yksityisyydensuojaan liittyviä tuotteita ja palveluita, jotka auttavat miljoonia kuluttajia suojautumaan verkkouhilta. Tarjoamamme sisältää laajan valikoiman tietoturvatuotteita ja -palveluita liittyen loppukäyttäjän ja loppukäyttäjien ja heidän laitteiden suojaan, yksityisyydensuojaan, salasanojen ja verkkoidentiteetin hallintaan sekä reititinturvaan kuluttajan kotona verkkoon liitettyjen laitteiden suojaksi, sekä sillä on noin 16 miljoonaa tilaajaa kaikissa kanavissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut31.05.2023
| 2022 | 23e | 24e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 111,0 | 115,6 | 121,1 |
| kasvu-% | 4,5 % | 4,1 % | 4,8 % |
| EBIT (oik.) | 42,5 | 42,9 | 46,1 |
| EBIT-% (oik.) | 38,3 % | 37,1 % | 38,0 % |
| EPS (oik.) | 0,19 | 0,20 | 0,21 |
| Osinko | 0,07 | 0,17 | 0,19 |
| Osinko % | 2,5 % | 9,0 % | 10,1 % |
| P/E (oik.) | 14,6 | 9,7 | 9,1 |
| EV/EBITDA | 11,7 | 7,8 | 6,0 |
Foorumin keskustelut
