Q1 oli operatiivisesti linjassa odotuksiin ja pidimme ennusteet isossa kuvassa ennallaan. Suurin uutinen oli, että Banking-liiketoiminta jää yllättäen osaksi konsernia, mikä oli pettymys. Vuonna 2024 odotamme yhtiön tuloksen olevan vertailukauden tasolla haastavan markkinan pitelemänä, mutta kasvavan maltillisesti tulevina vuosina. Ennusteemme ovat selvästi yhtiön tavoitetasojen alapuolella. Kurssilaskun (21 %) myötä arvostuskuva on useasta näkökulmasta katsottuna muuttunut hyvin houkuttelevaksi (2024e P/E 11x, oik. P/E 8x,  DCF 28 €, SOTP 26 €  ja tuotto-odotus ~20 %).