contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Joonas Korkiakoski

Tecnotree on vuonna 1978 perustettu kansainvälisesti operoiva ja teleoperaattoreiden palvelemiseen keskittynyt IT-ratkaisutoimittaja. Asiakkailleen Tecnotree tarjoaa pilvipohjaisia järjestelmiä nykyisten tuotteiden, asiakkaiden ja laskutuksen hallintaan, näiden taustalla olevien prosessien digitalisoimisiin sekä asiakkaan kokeman arvon kasvattamiseen. Yhtiön tuoteportfolio kattaa kaikki teleoperaattoreiden keskeiset liiketoiminnan hallintajärjestelmät ja niiden elinkaarten vaiheet.  Yleisesti ratkaisujen päätoiminnallisuuksiin kuuluu esimerkiksi tuotteen, asiakkaan, tulovirran sekä tilausten hallintaan liittyvät ratkaisut. Tecnotreen pääkonttori sijaitsee Espoossa. Tämän lisäksi yhtiöllä on yhteensä kymmenen tuotekehitys- ja myyntikonttoria viidellä eri mantereella.

Ja kolmas vaihtoehto: Déjà vu. Tarjous ei mene läpi, kilpailevia tarjouksia ei tule ja yhtiön kurssi romahtaa.

Totta, ei riitä. Niemisen osuus 7,62% nyt, kun 226 VVK:ta on vaihdettu osakkeiksi.  Näin on. Laskin tarkaksi osuudeksi 11,59%. Osuuteen vaikuttaa 5 konvertoimattoman VVK:n kohtalo, mutta sekin vain prosentin sadasosissa.  Luulen, ettei Helios halunnut lainata. Hammarénillakin olisi ollut tarvittavat 20 Meur myytyään viime vuonna Aktian osakkeet. Luulen Helioksen tavoittelevan suurimman omistajan valtaa, jotta voi vapaammin viedä yhtiön tarjontaa oikeaan suuntaan. Tässä haluaisin olla mukana. Helios pääomistajana takaa paremmin, etteivät voitot valu Ravichanderin perheen taskuun. Toimitusjohtaja ja hallitus todennäköisesti vaihtuvat, minkä uskon tekevän hyvää yhtiölle. Helioksen ilmaantuminen ostajaksi on ehkä ollut Fitzroylle toivottu yllätys. Fitzroyn toimialaosaaminen on ainakin minua epäilyttänyt aika ajoin. Ehkä myös Fitzroyn poppolla oli samat fiilikset.  Olen ymmärtänyt logiikan samalla tavalla. Mutta vain 226 VVK:ta vaihdettiin. Vaihtohinta oli vaihtovaatimuspäivää edeltävän 10 päivän keskikurssi miinus 5 % eli noin 3,909 eur. Loppujen 5 VVK:n haltijat eivät joko huomanneet tilaisuutta, ovat päättäneet myydä ne konsortiolle tai odottavat, että osakekurssi vielä laskee alle 4,11 euron. Nyt VVK:ta ei enää kannata vaihtaa, koska vaihtohinta lähestyy 5,70 euroa ja osakkeita saisi vähemmän.  Oma käsitykseni tilanteesta Afrikan tähden kaappaus on käynnissä. 10 % omistuksella voi estää helpon lunastuksen  pois pörssistä. VVK-vaihtojen jälkeen Niemisen ja Kakkosen määräysvallassa on noin 11,6 % osakkeista. He pystyvät tämän halutessaan blokkaamaan. Kyösti Kakkonen sanoi Kauppalehden jutussa: ” Ostotarjous pitäisi olla selkeästi korkeampi”. Tämä oli nopea ja selvä viesti konsortiolle. Usein aiemmin suuren omistan julkinen lausunto on johtanut tarjouksen korottamiseen (Hoivatilat 2019, Cramo 2019, Uponor 2023). Niemisen osakemäärä nousi 30.1.2026 ilmoituksella 333 173 kpl verrattuna kuukauden takaiseen. Se on paljon enemmän kuin hänen kk-ostonsa yleensä. Luulen, että Niemisellä on ollut VVK:ta. Esimerkiksi 10 VVKK:lla olisi saanut 255 830 osaketta. Jos Nieminen aikoo vastustaa ostotarjousta, hänen kannatti vaihtaa VVK:t osakkeiksi ja näin nostaa äänivaltaansa. Jos Nieminen olisi hyväksymässä ostotarjouksen, hän olisi voinut vain odottaa. Pitää siis kortit kädessään piilossa. Oletan siksi, että vaatii korkeampaa tarjousta, parempaa diiliä. Vaihtoehtoja:  Jos Nieminen tai Kakkonen myyvät omistuksiaan tai hyväksyvät tarjouksen, menee tarjous varmuudella läpi ja kaikki osakkeenomistajat saavat 5,70 eur/osake. Jos Nieminen ja Kakkonen eivät hyväksy tarjousta, on korotettu tarjous mielestäni hyvin todennäköinen. Tämä nostaisi markkinahintaa välittömästi.  Molemmissa tapauksissa Tecnotreen osakkeita kannattanee ostaa, kun niitä on tarjolla alle 5,70 euron hintaan. Ostan näitä edelleen. Hammarén vaihtoi 50 VVK:ta osakkeistaan. Hän ei ole antanut konsortiolle sitoumusta myydä osakkeitaan, toisin kuin Luminos. Hammarén on hallituksen jäsen ja pääomistaja lakitoimisto Fennoassa, jonka Tecnotree on nimittänyt oikeudelliseksi neuvonantajakseen ostotarjouksen yhteydessä. Hammarén ajaa tässä kolmilla vaunuilla ja on varmaan viisasta olla heti sitoutumatta tarjoukseen. Hallituksessa on vain kaksi muuta konsortion ulkopuolista jäsentä ja hekin ovat muistaakseni alun perin Fitzroyn nimeämiä. Kilpaileva tarjous?  Kilpaileva tarjous on täysin mahdollinen. Ala on konsolidoitumassa, joten ostajat hakevat ostettavaa. Tecnotree hallituksen lausumat tästä aiheesta kannattaa jättää omaan arvoonsa. Meidän on hyvä muistaa, että kilpailevan tarjouksen voi hyväksyä, vaikka olisi hyväksynyt toisen tarjouksen jo aiemmin. Hallituskin teki tästä tavanomaisen varauman. Tarjousaika on alustavasti noin 7 viikkoa ja sinä aikana ehtii kilpaileva ostaja tekemään perusteellisen selvityksen Tecnotreestä ja todeta sen alihintaiseksi. Summaten pidän tarjoushinnan korottamista todennäköisenä ja kilpailevaa tarjousta mahdollisena. En sulje täysin pois sitäkään ajatusta, että tällä operaatiolla vain saatiin VVK:t vaihdettua 3,909 euron hinnalla osakkeiksi ja omistusosuutta korkeammaksi. Toki tämä olisi kannattanut tehdä jo joulukuussa 2024. Fitzroyn 200 VVK:ta ovat vielä käyttämättä. Ne ovat hyvä suoja Fitzroylle, jos kurssi vielä jostakin kumman syystä romahtaisi. Mutta tämä on tosiaan aika lennokas ajatus.

Tarkoitin, että VVK:n 200 velkakirjaa on maksamatta, joten niitä ei voi vaihtaa. Vaihdot koskee VVK:n 231 maksettua velkakirjaa. Miksi Fitzroy ei maksanut niitä viime vuoden puolella ja nyt voisi vaihtaa 5 miljoonaa lappua lisää?

Siis eikö nämä olleet vain “vaihdetaan VVK:t osakkeiksi” koska tämä vaihto onnistuu nyt välittömästi koska ostotarjous laukaisee sen. Oletettavasti kaikki VVK:n omistajat tekevät tämän muunnoksen koska se kannattaa. Vai ymmärsinkö jotain väärin?

Liittyvätkö nämä VVKn merkintöihin? Vaikea hahmottaa mitä tässä suhmuroidaan, mutta noiden merkintöjen myös helmikuussa osakkeet dilutoituu n. 30%. Yksi skenaario voisi olla, että realisoidaa VVK merkinnät ja myydään osakkeet hyvään hintaan parempaa tarjousta odottaville yksityissijoittajille ennenkuin ilmoitetaan ettei tarjous mene läpi. Firman aiempiin kikkailuihin peilaten en näe tätä yhtään epärealistisia skenaariona.

En ymmärrä miksi Fitzroy ei maksanut 200 VVK:ta ,jos olisi aito halu saavuttaa 90% omistusosuus?  Heliokselta olisi varmasti löytynyt rahat lainaksi. Muutenkin toki hankalaa, kun piensijoittajilla niin paljon lappuja. Ehkäpä ei tarvitse ja Tecnon saa ulos pörssistä helpomminkin….  Onko tarkoitus saada aikaiseksi koalitio, jolla määräenemmistö (2/3 osaa) osakkeista?  Riittää ehkäpä, kun Hammaren ja Kakkonen tukevat Resilienceä, Niemisen avulla ainakin. Sitten voi esimerkiksi muuttaa yhtiöjärjestystä ja vaikka pilkkoa tai sulauttaa yhtiön ilman, että tarvitsee jännittää äänestystä.  Helioksen salkku pullistelee fintech yhtiöitä… Voisiko todellinen tarkoitus olla esimerkiksi eriyttää Tecnotreen Moments tms omaksi yhtiöksi tai sulauttaa Helioksen johonkin fintech sijoitukseen? Resiliencen avulla Helios pystyy käyttämään ääntään ja valvomaan etujaan Tecnotreessä.  No aika lennokasta taas, mutta joku veivaus voi olla vielä tulossa😁 Toivottavasti piensijoittajille suopea… Edit: Keskustelua tekoälyn kanssa, joka toki haluaa miellyttää… "Tässä on kolme syytä, miksi Helios-yhtiöt (kuten CAB Payments) ja operaattorit (Tecnotreen asiakkaat) täydentävät toisiaan:  Eri tasot arvoketjussa (Infrastruktuuri vs. Käyttöliittymä)   Operaattorit (MTN, Airtel, Safaricom): Hallitsevat asiakasrajapintaa ja “mobiilirompakkoa” (esim. M-Pesa). Heillä on satoja miljoonia käyttäjiä, mutta he tarvitsevat taustalle monimutkaista teknologiaa. CAB Payments (Helios): Toimii “putkistona” taustalla. Se tarjoaa valuutanvaihtoa ja rajat ylittäviä maksuja. CAB Payments ei yritä viedä operaattorin loppuasiakasta, vaan se tarjoaa operaattorille tavan siirtää rahaa maasta toiseen halvemmalla ja nopeammin. Tecnotree Moments: On se silta, joka yhdistää nämä kaksi. Se tuo sovellukset ja palvelut operaattorin asiakkaille, mutta voi käyttää Helioksen muita yhtiöitä maksujen tekniseen toteuttamiseen.   Sääntely ja pankkitoimiluvat  Teleoperaattoreilla ei useinkaan ole täysiä pankkitoimilupia kaikissa maissa.  Helioksen fintech-yhtiöillä, kuten Crown Agents Bankilla (osa CAB Paymentsia), on erittäin vahva sääntelyllinen asema ja pääsy keskuspankkien maksujärjestelmiin. Tämä tekee Helioksesta operaattorille välttämättömän kumppanin, ei kilpailijaa. Operaattori hoitaa “viimeisen kilometrin” asiakkaalle, Helios hoitaa “globaalin valtatien”.   Ekosysteemi-ajattelu  Helioksen strategia on rakentaa Afrikkaan ja muille kehittyville markkinoille täydellinen digitaalinen ekosysteemi:  Infrastruktuuri: Helios Towers (mastoja, jotta verkko toimii). Ohjelmistot: Tecnotree (jotta operaattori voi laskuttaa ja hallita asiakkaita). Maksujärjestelmät: CAB Payments ja muut fintechit (jotta raha liikkuu rajojen yli).  Yhteenveto:  Ne eivät kilpaile, koska ne tarvitsevat toisiaan. Jos Tecnotree viedään Helioksen siipien alle, se voi tarjota operaattoreille “avaimet käteen” -fintech-ratkaisun, jossa on mukana jo valmiiksi Helioksen globaalit maksuväylät. Tämä on juuri se Tecnotree-ostotarjouksen taustalla oleva teollinen logiikka, jota markkinat eivät ehkä ole vielä täysin hinnoitelleet."

Näillä tiedoilla Niemiset ja Kakkoset omistavat 11,6% kaikista osakkeista 20.2.2026? Jos Kakkosten omistukset pysyneet tammikuussa ennallaan joulukuun omistajalistaukseen verrattuna.

Tecnotree

Tecnotree julkaisi perjantaina Q1-raporttinsa. Pitkän aikavälin kasvun, kilpailukyvyn ja täten arvonluonnin varmistamiseksi tehtävät investoinnit ovat strategisesti oikeita liikkeitä lyhyell...

<p>Tecnotree julkaisi perjantaina Q1-raporttinsa. Pitkän aikavälin kasvun, kilpailukyvyn ja täten arvonluonnin varmistamiseksi tehtävät investoinnit ovat strategisesti oikeita liikkeitä lyhyellä aikavälillä osumia ottavasta kannattavuudesta huolimatta. Emme pidä osaketta kalliina. </p> 

	2021	22e	23e
Liikevaihto	64,2	76,5	87,4
kasvu-%	21,6 %	19,1 %	14,3 %
EBIT (oik.)	23,7	29,8	35,9
EBIT-% (oik.)	36,9 %	39,0 %	41,1 %
EPS (oik.)	1,17	1,50	1,79
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	25,1	3,8	3,1
EV/EBITDA	17,5	2,0	1,1

Huomisen rakentamista

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut28.02.2022

Foorumin keskustelut