contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Joni Grönqvist

Netum on vuonna 2000 perustettu kannattavasti ja voimakkaasti kasvava suomalainen IT-palvelutalo. Netumin tarjoaman kulmakivet muodostuvat digipalveluiden kehityksestä, järjestelmien integraatioista ja jatkuvuuspalveluista, kyberturvasta sekä johdon konsultoinnista. Yhtiöllä on asiakkaita julkishallinnossa ja yksityisten yritysten joukossa.

@Joni_Gronqvist ja @Iikka_Numminen keskustelivat Netumista tuoreen laajan rapsan tiimoilta                    Inderes              Netum: IT-palvelusektori sutii paikoillaan - Inderes    Aika: 25.03.2026 klo 09.42 Netumin tuloskunto on heikentynyt muun sektorin ohella.                             Aiheet: 00:00 Aloitus  00:18 Miksi osake on laskenut yli 80 %  00:59 Netum on pienempi kuin verrokit  02:30 Nykyinen tuloskunto  03:46 Yritysostot  06:00 Ennusteet  09:02 Velkaa piisaa  10:14 Suositus

Joni on ahkeroinut ja tehnyt Netumista laajan raportin, kuten muutkin laajat raportit, niin tässä ei oo mittää muurei, vaan on kaikkien luettavissa. Tästäkin rapsasta löytyy hyvä toimialakatsaus, että vaikka ei just Netum kiinnosta, niin ainakin toimialakatsauksen takia kannattaa vilkaista.  Netum on vielä kotimarkkinaan keskittynyt laajan palvelutarjooman omaava IT-palvelutalo. Historiassa Netumin orgaaninen kasvu ja kannattavuus olivat sektorin kärkeä, mutta viime vuodet ovat olleet haastavia, vaikkakin sektorin keskimääräistä parempia. Netum toteutti viime vuonna useita muutoksia, joilla sopeutettiin rakennetta ja luotiin pohjaa paluuseen kannattavalle kasvulle. Kuluvana vuonna odotamme yhtiön jäävän sektorista, mutta palaavan sille tasolle seuraavina vuosina. Tuloskäänteen ajankohtaan ja kulmakertoimeen liittyy vielä epävarmuutta, vaikka tilanne vaikuttaa myynnin osalta positiivisemmalta. Näin osakkeen tuottoriski-suhde ei aivan vielä kannusta hyppäämään kyytiin (2026-27e EV/EBITA ja P/E ovat ~11-9x). Toistamme Vähennä-suosituksen ja 1,1 euron tavoitehinnan.                   Inderes              Netum laaja raportti: Tuloskäänteen palikoita asetellaan - Inderes    Netum toteutti viime vuonna useita muutoksia, joilla sopeutettiin rakennetta ja luotiin pohjaa paluuseen kannattavalle kasvulle.                             Rapsasta lainattua:  Osakkeen arvonmuodostusta ajaa näkemyksemme mukaan lyhyellä aikavälillä orgaanisen liikevaihdon kehitys ja kannattavuusparannus, mitkä ovat kuitenkin nyt heikolla trendillä. Pitkällä aikavälillä arvoa ajaa vahvemmin orgaaninen kasvu, mutta historiallisille kannattavuustasoille tuskin on paluuta, markkinatilanteen muututtua.

Joni on tehnyt uuden yhtiöraportin Netumista Q4-julkkarien jälkeen  Toistamme osakkeen Vähennä-suosituksen ja 1,1 euron tavoitehinnan. Q4-raportti oli isossa kuvassa hyvin linjassa odotuksiimme. Liikevaihtoa painavat suuret loppuneet projektit joita ei vielä ole saatu paikattua hyvästä myynnistä huolimatta. Netum toteutti viime vuonna useita muutoksia, joilla sopeutettiin rakennetta ja luotiin pohjaa kannattavalle kasvulle.  Tuloskäänteen ajankohtaan ja kulmakertoimeen liittyy kuitenkin vielä epävarmuutta, vaikka tilanne vaikuttaa myynnin osalta positiivisemmalta. Näin osakkeen tuottoriski-suhde ei aivan vielä kannusta hyppäämään kyytiin (2026-27e EV/EBITA ja P/E ovat ~11-9x). Rapsasta lainattua:  Netum kommentoi myynnin sujuneen hyvin loppuvuonna ja alkuvuonna 2026. Yhtiö voitti Q4:llä enemmän sopimuksia kuin H1’25:llä yhteensä, mikä on luonnollisesti positiivista. Tämä ei kuitenkaan ymmärryksemme mukaan riitä kääntämään kelkkaa kasvuun vielä H1’26:lla. Näin yhtiön on kriittistä myös jatkossa onnistua myynnissä, jotta liikevaihdon lasku saataisiin taitettua ja käännettyä takaisin kasvu-uralle. Yhtiö kommentoi sen hinnoittelu- ja voittokyvyn parantuneen oleellisesti loppuvuotta kohti. Tämä johtuu siitä, että yhtiö on mukautunut markkinatilanteeseen ja tinkinyt yhtiön omista aiemmista korkeista katetasoistaan, mikä sitten on helpottanut myynnin piristymisenä.                    Inderes              Netum Q4'25: Tarkkailemme paikkaa hypätä jälleen kyytiin - Inderes    Netum toteutti viime vuonna useita muutoksia, joilla sopeutettiin rakennetta ja luotiin pohjaa kannattavalle kasvulle.

Toimitusjohtaja Repe Harmanen oli Jonin haastattelussa Q4:n tiimoilta                    Inderes              Netum Q4'25: Päättyneet projektitoimitukset painoivat liikevaihtoa - Inderes    Aika: 10.03.2026 klo 12.40 Netumin liikevaihto laski odotetusti Q4:llä, johtuen suurten projektien loppumisesta ja heikosta markkinatilanteesta.                             Aiheet: 00:00 Aloitus  00:11 ”Transformaatiovuosi”  01:30 Päättyneiden hankkeiden vaikutus  03:17 Myynnin näkymä  05:34 Kulusäästöt  07:53 Askelmerkit tulevaan  09:59 Ohjeistus ja pääoletukset

Tässä on Jonin pikakommentit Netumin Q4-tuloksesta.  Netum julkaisi aamulla tilinpäätöksensä, joka oli suurilta osin linjassa odotuksiimme. Liikevaihto laski ennustetusti selvästi suurien projektien loppumisen ajamana. Kannattavuus oli heikko liikevaihdon laskun ajamana. Yhtiö toteutti alkuvuonna jälleen uudet muutosneuvottelut, mikä kuvaa tilanteen hankaluutta ja tukee kannattavuutta tänä vuonna. Positiivista oli kuitenkin myynnin piristyminen loppuvuonna, minkä on tärkeää jatkua edelleen. Yhtiön ohjeistus oli myös hyvin linjassa ennusteisiimme, joten suurempia muutostarpeita emme näe ennusteissamme.                   Inderes              Netum Q4’25 -pikakommentti: Hyvin odotettu raportti - Inderes    Yhtiön ohjeistus oli myös hyvin linjassa ennusteisiimme, joten suurempia muutostarpeita emme näe ennusteissamme.

Joni on tehnyt ennakkoyhtiöraportin Netumista, joka julkaisee Q4-tuloksensa tiistaina 10.3.  IT-palvelumarkkina on jatkunut vaikeana Q4:llä. Odotamme yhtiön liikevaihdon laskun jatkuneen voimakkaana loppuvuonna suurten projektien työmäärän vähenemisen ja julkisen sektorin säästöpaineiden seurauksena. Kannattavuuden arvioimme säilyneen matalalla tasolla heikkojen laskutusasteiden painamana. Yhtiö toteutti alkuvuonna uudet muutosneuvottelut, mikä kuvaa markkinatilanteen olleen edelleen haastava, jonka takia laskimme hienoisesti ennusteitamme. Arvioimme yhtiön ohjeistavan liikevaihdon edelleen laskevan kuluvana vuonna, mutta kannattavuusohjeistukseen liittyy epävarmuutta, kuten myös mahdolliseen osinkoon. Seuraamme mielenkiinnolla merkkejä mahdollisesta tuloskäänteestä. Osakkeen arvostuskuva on suhteellisen neutraali tulospotentiaali ja tuloskäänteen epävarmuus huomioiden. Toistamme osakkeen Vähennä-suosituksen ja laskemme tavoitehinnan 1,1 euroon (aik. 1,25 €).                   Inderes              Netum Q4'25 -ennakko: Seuramme merkkejä tuloskäänteestä vuonna 2026  - Inderes    Netum julkaisee tilinpäätöstiedotteensa tiistaina. Arvioimme yhtiön ohjeistavan liikevaihdon edelleen laskevan kuluvana vuonna, mutta kannattavuusohjeistukseen liittyy epävarmuutta.

Tässä on Antin kommentit, kun Netum aloittaa muutosneuvottelut. Netum tiedotti maanantaina käynnistävänsä muutosneuvottelut tytäryhtiö Netum Oy:ssä (Netum Ratkaisut -liiketoiminta-alue). Neuvotteluiden tavoitteena on sopeuttaa henkilöstökustannuksia vastaamaan vuoden 2026 tilauskannan nykyistä tasoa, ja niillä tavoitellaan noin 1 MEUR:n säästöjä vuodelle 2026. Uutinen ei tullut suurena yllätyksenä huomioiden yhtiön aiemmat kommentit markkinatilanteesta, mutta se vahvistaa näkemystämme ensi vuoden haastavasta toimintaympäristöstä erityisesti julkisella sektorilla. Tarkastelemme ennusteitamme yhtiölle uudelleen viimeistään Netumin Q4-raportin julkaisun yhteydessä.                   Inderes              Netum aloittaa muutosneuvottelut heikentyneen tilauskannan vuoksi - Inderes    Uutinen vahvistaa näkemystämme ensi vuoden haastavasta toimintaympäristöstä erityisesti julkisella sektorilla.

Netum Group

Q1 oli operatiivisesti hyvä ja sektoria parempi suoritus. Lisäksi markkinakommentit olivat varovaisen positiiviset. Ennustamme maltillista ja sektoria parempaa kasvua sekä selvää kannattavuus-parannusta vuonna 2024. Ennusteillamme arvostuskuva (2024 EV/EBIT 8x ja P/E 12x) on edelleen houkutteleva.

<p>Q1 oli operatiivisesti hyv&auml; ja sektoria parempi suoritus. Lis&auml;ksi markkinakommentit olivat varovaisen positiiviset. Ennustamme maltillista ja sektoria parempaa kasvua sek&auml; selv&auml;&auml; kannattavuus-parannusta vuonna 2024. Ennusteillamme arvostuskuva (2024 EV/EBIT 8x ja P/E 12x) on edelleen houkutteleva.</p>

	2023	24e	25e
Liikevaihto	37,1	45,2	46,1
kasvu-%	27,2 %	22,0 %	1,8 %
EBIT (oik.)	2,8	4,7	4,8
EBIT-% (oik.)	7,4 %	10,3 %	10,4 %
EPS (oik.)	0,16	0,23	0,29
Osinko	0,00	0,14	0,16
Osinko %		13,6 %	15,5 %
P/E (oik.)	16,7	4,4	3,6
EV/EBITDA	16,1	3,7	3,3

Hyvä aloitus vuodelle

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut07.05.2024

Foorumin keskustelut