Innofactorin liikevaihto kasvoi haastava markkina huomioiden edelleen vahvasti. Kannattavuus oli myös hyvällä tasolla ja ylitti suhteellisen selvästi odotuksemme. Tilauskanta laski ja antaa edelleen tukea lähineljänneksillä, mutta yhtiön on onnistuttava nyt paremmin uusmyynnissä, mihin yhtiö oli myös luottavainen. Ennustamme maltillista orgaanista kasvua lähivuosina ja kannattavuuden hienoisesti parantuvan. Ennusteillamme osakkeen arvostuskuva (2023e P/E 10x ja EV/EBIT 9x) on edelleen houkutteleva, kun huomioidaan tuloskasvun vankempi pohja, vaikka IT-palvelumarkkinan epävarmuus on edelleen korkea.