Hyvää tulosta vesivoimalla
Fortumin Q3-tulos ylitti odotuksemme, mutta sähköfutuurien voimakas yli 20 %:n lasku painoi lähivuosien tulosennusteita (noin -15 %) yhtiön hyvästä suoriutumisesta huolimatta. Silti Fortum pystyy tekemään hyvää tulosta erityisesti vesivoimalla, ja yhteiskunnan sähköistyessä kysyntänäkymä tukee mielestämme korkeampiakin sähkön hintoja tulevaisuudessa. Osake on mielestämme edullinen (2024e P/E 11x) ja alihinnoiteltu myös suhteessa verrokkeihin.
Fortum
Fortum Oyj on vuonna 1998 perustettu suomalainen energiayhtiö, joka on kooltaan pohjoismaiden suurin. Yhtiön liiketoimintaa ovat sähkön ja lämmön tuotanto sekä myynti, voimalaitosten käyttö- ja kunnossapitopalvelut, ja muut palvelut. Fortum tarjoaa myös kierrätys- ja jätepalveluita. Yhtiön toiminta on keskittynyt Pohjoismaihin, Baltian maihin, Venäjälle, Puolaan ja Intiaan.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut03.11.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 7 754,0 | 6 555,0 | 5 763,6 |
kasvu-% | 20,74 % | −15,46 % | −12,07 % |
EBIT (oik.) | 1 611,0 | 1 594,9 | 1 320,7 |
EBIT-% (oik.) | 20,78 % | 24,33 % | 22,91 % |
EPS (oik.) | 2,00 | 1,46 | 1,13 |
Osinko | 0,91 | 1,00 | 1,00 |
Osinko % | 5,86 % | 8,30 % | 8,31 % |
P/E (oik.) | 7,77 | 8,26 | 10,71 |
EV/EBITDA | 6,99 | 5,33 | 6,24 |