Jäitä hattuun käänteen ennakoinnissa
Eforen osake on yli kaksinkertaistunut joulukuun merkintäoikeusannin tasolta ja anti on tarjonnut lyhyessä ajassa erinomaisen tuoton siihen osallistuneille sijoittajille. Annin onnistuminen alensi merkittävästi riskitasoa ja antoi yhtiölle edellytykset kestävän käänteen toteutukseen. Eforen arvostus on kuitenkin nyt noussut tuntuvasti ilman näyttöjä yhtiön käänteen todellisesta etenemisestä, minkä takia näemme nyt olevan hyvä aika ottaa takapakkia siirtymällä ulkoradalle odottamaan merkkejä yhtiön käännelupauksen toteuttamisesta. Kurssinousun myötä myös yhtiön arvostus (EV/Liikevaihto 2019e: 0,5x) on kohonnut heijastelemaan käänteen onnistumista. Näkyvyyden ollessa heikko sekä epävarmuuden korkea, emme pidä nykyisen arvostustason tarjoamaa riski/tuotto -suhdetta tarpeeksi houkuttelevana ennen selkeitä näyttöjä käänteen etenemisestä.