Kannattavuus ilonaihe, mutta markkina pehmenee
Keslan Q3-liiketoimintakatsauksen numerot olivat muutoin linjassa odotustemme kanssa, mutta kannattavuus yllätti positiivisesti. Kuluvan vuoden ohjeistus säilytettiin, mutta uskomme vuoden 2019 jäävän suhdannehuipuksi. Arvioimme Keslan kyenneen toimenpiteillään nostamaan suhteellista kannattavuutta pysyvästi aiempaa korkeammalle tasolle, minkä seurauksena olemme kohottaneet marginaaliennusteitamme. Uskomme tuloksen kuitenkin laskevan ensi vuonna eli kurssinousuajureista on puutetta.
Kesla
Kesla on vuonna 1960 perustettu metsäteknologian ja materiaalinkäsittelyn kehittämiseen, markkinointiin ja valmistukseen erikoistunut konepajakonserni, joka tuottaa asiakkaan alustaan integroituvia materiaalinkäsittelyratkaisuja. Yhtiön liiketoimintaalueita ovat traktorivarusteet, puunkorjuulaitteet sekä auto- ja teollisuusnosturit. Kaikki Keslan tuotteet valmistetaan Suomessa kolmessa tehtaassa. Keslan asiakkaita ovat loppuasiakkaat, teolliset asiakkaat sekä laitteiden jakelijat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut23.10.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 45,1 | 49,2 | 47,3 |
kasvu-% | 5,55 % | 9,23 % | −3,96 % |
EBIT (oik.) | 2,4 | 3,4 | 2,6 |
EBIT-% (oik.) | 5,31 % | 6,81 % | 5,47 % |
EPS (oik.) | 0,40 | 0,70 | 0,57 |
Osinko | 0,15 | 0,20 | 0,20 |
Osinko % | 3,85 % | 4,88 % | 4,88 % |
P/E (oik.) | 9,72 | 5,85 | 7,16 |
EV/EBITDA | 6,91 | 4,97 | 5,55 |