QPR:n Q3-luvut olivat odotustemme mukaisia ja tuloskäänne otti jälleen askelia eteenpäin. Neljänneksen kassavirta oli heikko ja siten yhtiön taseasema säilyy välttävänä Q3:lla tehdystä suunnatusta annista huolimatta. Tämän taustalla oli kuitenkin ajoitukselliset tekijät ja tehtyjen merkittävien kustannussäästöjen myötä QPR:n kassavirtaprofiili näyttäisi nousseilla tulosennusteillamme taittuvan positiiviseksi ensi vuoteen katsottaessa. Konsultointiliiketoiminnassa käynnistetyt muutosneuvottelut heijastuivat laskeneisiin liikevaihtoennusteisiimme yhtiön fokusoituessa selvemmin puhtaaksi ohjelmistoyhtiöksi. Trimmatulla kulurakenteella SaaS-kasvun jatkumisen pitäisi alkaa heijastua lähivuosina mukavasti tulosriveille, mutta heikko markkinatilanne pitää epävarmuuden koholla kasvun kulmakertoimen suhteen. Siten pysyttelemme osakkeen nykyarvostuksella (2024e EV/S: 1,3x) vielä odottavissa tunnelmissa.