Kasvukunnon testiä täytyy vielä odottaa
Lataa raportti (PDF)Tämä raportti on vain Inderes Premium -käyttäjille.
Baswaren liikevoitto ylitti odotuksemme Q4:llä ja vuonna 2020 yhtiö teki merkittävän kannattavuusparannuksen. Cloud-liikevaihdon hidastunut kasvu ja vielä matalana pysyttelevä Cloud-tilauskertymä kuitenkin pitävät lähivuosien kasvun kulmakertoimen maltillisena. Basware näyttää tekevän määrätietoisesti oikeita asioita, mutta niiden positiivisen vaikutusten näkyminen luvuissa kestää vielä. Baswaren arvostus (2021e EV/Liikevaihto 4,0) on lähivuosien epävarmuus ja kasvun kulmakerroin huomioiden koholla. Lyhyen tähtäimen positiivisten ajurien puuttuessa jäämme vielä odottamaan houkuttelevampaa hetkeä hypätä Baswaren kasvutarinaan mukaan.