Koronan kestävyys näkyy korkeana arvostuksena
Kriisissä hyvin kehittyneiden liiketoimintojen (Ruokakauppa ja R&T) kuluttajamarkkinat ovat luottokorttidatan perusteella kehittyneet edelleen suotuisasti elokuussa ja myös koronan takia aluksi pahasti kärsinyt Autokauppa yllätti heinäkuun myyntiluvuissa positiivisesti kääntymällä kasvuun. Olemme nostaneet 2020-ennusteitamme jälleen hieman, mutta myös osakekurssi on kohonnut ja arvostuskuvassa (P/E 24x) ei ole tapahtunut suurta muutosta. Osake on historiallisiin tasoihin nähden (noin P/E 20x) hyvin kallis, eivätkä arvostuskertoimet kestä mielestämme odotuksissamme olevaa tuloskasvun hidastumista
Kesko
Kesko on vuonna 1940 perustettu suomalainen kaupan alan toimija. Yhtiö toimii päivittäistavarakaupassa, rakentamisen ja talotekniikan kaupassa sekä autokaupassa. Keskon ketjutoimintaan kuuluu liikkeitä esimerkiksi Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Puolassa. K-ryhmä on Suomen suurin ja Pohjois-Euroopan suurimpia kaupan alan toimijoita. Yhtiön kotipaikka ja päätoimitilat sijaitsevat Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.09.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 10 720,3 | 11 009,3 | 11 130,2 |
kasvu-% | 3,28 % | 2,70 % | 1,10 % |
EBIT (oik.) | 461,6 | 506,9 | 492,5 |
EBIT-% (oik.) | 4,31 % | 4,60 % | 4,43 % |
EPS (oik.) | 0,74 | 0,79 | 0,75 |
Osinko | 0,63 | 0,66 | 0,68 |
Osinko % | 3,99 % | 4,14 % | 4,21 % |
P/E (oik.) | 21,26 | 20,27 | 21,46 |
EV/EBITDA | 9,72 | 9,20 | 9,02 |