Kovin tuloskasvu vielä monen kulman takana
SRV:n liikevaihdon kasvu tulee olemaan suurten projektien edistymisen ja asuntojen tuloutusmäärän nousun myötä kuluvana vuonna voimakasta, mutta kannattavuuskehitys on yhä kokonaisuutena vaisua. Myös vuoden 2018 tuloskasvunäkymä on vaisu laskevien omaperusteisten asuntojen tuloutusten vuoksi. Odotamme SRV:ltä yhä paranevan liiketoimintamixin, kauppakeskusten vuokratuottojen kasvun ja exit-tuottojen kautta kovaa tuloskasvua vuosina 2019-2022, mutta näkyvyys näiden tuottojen realisoitumisen suhteen on edelleen heikko ja osakkeen arvostustaso verrokkeihin nähden korkea, joten emme näe osakkeessa toistaiseksi nousupotentiaalia.
SRV Group
SRV on vuonna 1987 perustettu projektinjohtourakoitsija ja kiinteistöhankkeiden kehittäjä. Yhtiön liiketoiminta on keskittynyt rakentamisen ja kiinteistökehityksen osalta Suomeen. SRV:n liiketoiminta kattaa kokonaisvaltaisesti koko rakennushankkeen toteuttamisen ja kaupallistamisen arvoketjun. Yhtiö vastaa hankkeiden sopimusmallista riippuen kohteiden kehityksestä, kaupallistamisesta ja rakentamisesta. Yhtiö on toiminut suuremmissa kiinteistökehityshankkeissa myös sijoittajan roolissa kumppaneiden kanssa ja omaperustaisissa kauppakeskushankkeissa liiketoiminnan operoijana. SRV:n toteuttamien hankkeiden laajuus vaihtelee noin vuoden mittaisista muutaman miljoonan euron projektinjohtourakoista aina jopa yli 10 vuotta kestäviin miljardiluokan aluekehityshankkeisiin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut01.12.2017
2016 | 17e | 18e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 884,2 | 1 092,8 | 984,0 |
kasvu-% | 22,97 % | 23,59 % | −9,95 % |
EBIT (oik.) | 28,8 | 33,4 | 34,1 |
EBIT-% (oik.) | 3,26 % | 3,06 % | 3,47 % |
EPS (oik.) | 0,17 | 0,20 | 0,29 |
Osinko | 0,10 | 0,10 | 0,12 |
Osinko % | 0,10 % | 2,06 % | 2,47 % |
P/E (oik.) | 595,85 | 24,52 | 16,98 |
EV/EBITDA | 179,81 | 20,27 | 14,46 |