contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Juha Kinnunen

Detection Technology on on vuonna 1991 perustettu globaali röntgenilmaisimien ratkaisutoimittaja lääketieteen, turvallisuusalan ja teollisuuden sovelluksiin. Yhtiön ratkaisut ulottuvat sensorikomponenteista optimoituihin ilmaisinjärjestelmiin, joissa on mikropiirejä, elektroniikkaa, mekaniikkaa, ohjelmistoja ja algoritmeja.

Itseä Detectionissa epäilyttää suuri Kiina-altistus.  Nythän osakkeenomistajat ovat nahoissaan tunteneet Kiinaan liittyviä riskejä, kun Trump on aloittanut kauppasodat. Sen lisäksi, tai osittain jopa sen takia, ilmoilla on myös riskit Taiwanin tilanteen eskaloitumisesta. (Kaksi täysin eri asiaa, mutta jossain määrin sain tuntea omissa nahoissani Nokian renkaiden kanssa mitä tapahtuu, kun suomalaisen osakeyhtiön tehtaat sijaitsevat maassa, mikä hyökkää demokraattiseen rauhalliseen naapurivaltioon  ) DT:n kannalta tilanne on selvä, kun yhtiö ei voi olla markkinalta pois. Osakkeenomistajana voin päättää olenko DT:n kyydissä vai en  En löytänyt etsimällä, että oliko joku selvyys mitä varten DT hilloaa kassaa?  Osinkoa tulee jonkin verran, mutta selvästi vähemmän kuin rahaa sisään Intiaan ja Ouluun investoidaan, mutta käsittääkseni ainakin Ouluun aika vähäisiä summia? Muutenkin kilpailukykyyn panostetaan (R&D) Kuinka todennäköisesti DT on tekemässä yritysostoja?  2024 Vuosikertomuksesta:

DeeTeetä on tullut seurattua vuosikausia, mutta vaikka osake treidaa nyt jälleen alhaalla niin ei houkuta hypätä osakkeen kyytiin. Itselläni aina särähtää korvaan, kun toimari Martola mainitsee jokseenkin näin, että “kilpailemme maailman kilpailuimmilla markkinoilla”. Ja minulla on hyvin vaikea nähdä miten tästä saataisiin edes pieniä vallihautoja tai kilpailuetua omaavaa bisnestä. Tuntuu, että tähän osakkeeseen vaikuttaa kaikki makroriskit todella voimakkaasti - oli se sitten covid, Ukrainan sota, tullikiistat ja mitä näitä nyt on. Yhtiö teki aikanaan todella mallikasta EBIT-marginaalia ja pääoman tuotot olivat erinomaisella tasolla samalla kun yhtiö kasvoi voimakkaasti. Mutta tuntuu, että aina tulee uusi “kriisi”, joka sekoittaa pakkaa. Pitkään salkkuun tätä tuntuu siis vähän turhauttavalta ottaa mukaan, mutta näiltä tasoilta kyytiin ja pois ennen seuraavaa “kriisiä” niin voi olla ihan hyväkin vaihtoehto.

Näinhän se on että kun katsoo puhtaalta pöydältä niin ei ole samanlaista henkistä taakkaa. En kuitenkaan mitään lähde varsinaisesti ennustamaan, mutta en yllättyisi jos näin tapahtuisi ja silloin siirtyisin ehkä omistamaan. En odota V-muotoista elpymistä ja jos se tulisikin niin tappio itselleni olisi vain 0e. Lähiajalle ei ole odotuksissa kovin kummoista niin yleensä ihmisten kärsivällisyys on tällöin koetuksella ja myyntinappi liipaisinsormen vieressä. Minulla on kärsivällisyyttä odottaa aika kauankin enemmäin kuin keskiverto ihmisellä, mutta koska olen umpisurkea ennustamaan käännettä parempaan niin mielummin tulen sisään vain kun luulen että ollaan lähellä maksimipessimismiä. Nyt on vielä liian valoisaa.

Tässä on deeteen historiikkia.    https://www.deetee.com/financials/ Koronan alkamisen jälkeen tuloksessa näkyi komponenttien hintojen nousu.  4/25 alkanut trumpin tulliveivauksen vaikutus komponenttien hintoihin voi olla myös laskeva.

Jotenkin olen huomannut, että on aina huomattavasti helpompi ennustaa osakekurssin romahdusta, kun ei ole itse sisällä osakkeessa  . Mielestäni kuitenkin tuo Q1:n lopussa oleva nettokassa 28,5 miljoonaa antaa jotakin tukea, ehkä tässä tilanteessa kannattaa EV/EBIT-kertoimia seurata. P/e voi yksittäisenä vuotena heittää paljonkin. Kaikki on tietenkin mahdollista, mutta 8 eurossa kyllä markkinat hinnoittelisivat yhtiön jo täysin kriisiyhtiöksi eli aika paljon ikäviä asioita saa vielä tapahtua, joka toki aina on mahdollista, mutta ilman riskiä ei ole tuottoa. Vielä lisäyksenä voisi sanoa, että kyllähän yhtiön liiketoiminta meni sekaisin tuossa koronakriisissä ja sen jälkimainingeissa, mutta toisaalta taas viime vuosi oli jo varsin hyvä. Voihan olla, että yhtiö ei ole niin ketterä kriisiolosuhteissa kuin toimitusjohtaja haluaa vakuuttaa, mutta voitollista tulostahan tuossa hankalinakin aikoina on taottu.

Ei pitänyt 10,8. Itse en tähän putoavaan puukkon uskalla koskea vielä nykyhinnalla. Tuo gappi voidaan käydä hyvin sulkemassa ja en pitäisi yllättävänä jos käytäisiin jopa 8e tuntumassa. Odotuksissa on laskeva tulos tälle vuodelle. P/E 8-12 voisi olla haarukka mitä tästä voisin itse maksaa ja mielummin kuitenkin 8-10. Historiassa ei ole nimittäin lukujen valossa mitään superhienoa menestystarinaa nähtävissä. Liikevaihto on käytännössä flättiä vuodesta 2019 ja nettotulos pienessä laskussa. Oma kristallipallo ei näe vuoteen 2026 asti ja voi olla ettei parempaa menestystä tulisi myöskään silloin. Ainakaan historian valossa sellaista ei kannattaisi odottaa. Pessimisti ei pety, mutta masokistia hieman kiinnostaa ottaa putoava puukko vähän alempaa kiinni jos saadaan lisää vauhtia puukkoon.

Muutama sekalainen pointti.  10.8 taso mielenkiintoinen, koska tippui 10/23 alimmillaan juuri tänne. Pitääkö? tätä alemmalla tasolla oltiin viimeksi 8/2016, mistä teknisesti löytyisi noin 9.2 eurossa gappi täytettäväksi listausdokumentaatiosta vuodelta 2015 löytyi, että “viiden suurimman asiakkaan” osuus on noin 60% vaihdosta. Asiakkaita kaikkiaan tuolloin 138 kpl. Tänään viiden suurimman osuus edelleen n. 60%. Aktiivisia asiakkuuksia yhteensä yli 600. Q1/2016 (1. Omxh q1) syntyi noin 15 miljoonaan vaihdolla 2.3 M ebitiä. AC Capital osti osuutensa GW Sohlbergiltä 6/2017 hintaan 18+ euroa osake. jo listautumisdokkarit kertoivat, että lääketieteen puolella hallinnot vaativat vähintään 2 toimittajaa jokaiselle komponentille, mikä tietysti tehokkaasti ylläpitää hintaeroosiota. Ja jos keksit itse jotain uutta, niin asiakas lähettää saman tien speksit kilpailijoille?  Tällaisia tuli mm. vastaan kun aloin vielä kerran perata tätä ikuisuuskonfliktia liittyen siihen, kuinka “dt:n päämarkkina on kiina”, mutta samalla yrityksen 5 tärkeintä asiakasta ovat “globaaleja toimijoita” (todnäk) terveys- ja turvallisuustoimialoilla. 10 vuotta ei ole riittänyt avaamaan sijoittajille matriisia:  (kiinalainen asiakas, “globaali” asiakas)x(loppuasiakkaat maantieteellisesti) oikeastaan millään tarkkuudella. Ilmeisen pysyvän kiinalainen juttu. Kun kiinalaisten kanssa juoksee, niin kovalla työllä pysyy parhaimmillaan paikallaan? Mutta voiko juoksumatolta jopa tippua jos uusiutuminen ja strategiatyö on liian varovaista/hidasta. Mistä uutta vaihdetta silmään?

Detection Technology

Detection Technologyn Q4-tulos ylitti ennusteemme heittämällä ja vahvisti luottamusta kannattavuuden käänteeseen. Toisaalta kasvuohjeistus alkuvuodelle oli selkeä pettymys Kiinan antikorruptiokampanjan painaessa jälleen lääketieteen kysyntää.

<p>Detection Technologyn Q4-tulos ylitti ennusteemme heittämällä ja vahvisti luottamusta kannattavuuden käänteeseen. Toisaalta kasvuohjeistus alkuvuodelle oli selkeä pettymys Kiinan antikorruptiokampanjan painaessa jälleen lääketieteen kysyntää. Lähivuosien ennusteemme nousivat hieman, mutta vuoden 2024 kertoimilla (oik. P/E 19x ja EV/EBITA 15x) osake on mielestämme lähes täyteen hinnoiteltu. Tätä kautta odotamme parempia paikkoja lisäostoille, mutta kärsivällisien sijoittajien ei kannata kuitenkaan kiirehtiä myyntilaidalle. </p> 

	2023	24e	25e
Liikevaihto	103,8	111,9	125,0
kasvu-%	5,3 %	7,8 %	11,7 %
EBIT (oik.)	9,7	14,2	18,6
EBIT-% (oik.)	9,3 %	12,7 %	14,8 %
EPS (oik.)	0,47	0,82	1,03
Osinko	0,23	0,37	0,47
Osinko %	1,7 %	3,5 %	4,5 %
P/E (oik.)	28,87	12,85	10,24
EV/EBITDA	15,99	7,39	5,44

Luvut liikkuivat oikeaan suuntaan

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Detection Technology

Tunnusluvut02.02.2024