Markkinan heikkous puoltaa varovaisempaa näkemystä
Taalerin markkinatilanne on heikentynyt selvästi lokakuun aikana ja olemme laskeneet lähivuosien ennusteitamme. Lyhyellä aikavälillä näemme markkinan painottavan enemmän absoluuttisia kertoimia osien summan sijaan, toisin kun vielä aiemmin uskoimme. Absoluuttisilla kertoimilla Taalerin arvostus ei ole korkea, mutta se on yli verrokkien ja näin ollen kertoimissa ei ole oleellista nousuvaraa. Lyhyellä aikavälillä sijoittajien tuotto lepää tuloskasvun varassa, mikä näyttää nykyisessä markkinaympäristössä entistä haastavammalta. Taalerin nykyhinta on selvästi alle sen osien summan ja näkemyksemme mukaan tämä rajaa osakkeen laskuvaraa. Heikentyneen tuotto/ riski-suhteen seurauksena emme kuitenkaan näe perusteluja lisäostoille nykytilanteessa.
Taaleri
Taaleri on pohjoismainen pääomarahastoyhtiö, joka keskittyy uusiutuvaan energiaan ja muihin vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Taalerilla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Pääomarahastot ja Strategiset sijoitukset. Pääomarahastot koostuu uusiutuvan energian, kiinteistöjen ja bioteollisuuden liiketoiminnoista. Strategiset sijoitukset -segmenttiin kuuluu Vakuutusosakeyhtiö Garantia.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.10.2018
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 81,0 | 74,2 | 80,4 |
kasvu-% | 33,45 % | −8,39 % | 8,38 % |
EBIT (oik.) | 27,0 | 25,3 | 26,8 |
EBIT-% (oik.) | 33,33 % | 34,13 % | 33,38 % |
EPS (oik.) | 0,77 | 0,69 | 0,73 |
Osinko | 0,25 | 0,30 | 0,33 |
Osinko % | 2,42 % | 3,70 % | 4,07 % |
P/E (oik.) | 13,46 | 11,73 | 11,11 |
EV/EBITDA | 10,65 | 9,23 | 7,53 |