contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


matala-tasepohjainen-arvostus-neutralisoi-kokonaiskuvan

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Petri Gostowski

Outokumpu on vuonna 1932 perustettu ruostumattoman teräksen globaali valmistaja. Yhtiön liiketoiminta perustuu kykyyn räätälöidä ruostumatonta terästä lähes mihin tahansa muotoon ja käyttötarkoitukseen. Yhteiskunnan perusrakenteiden ja kuuluisien maamerkkien lisäksi yhtiön asiakkaat valmistavat ruostumattomasta teräksestä tuotteita kotitalouksien ja teollisuuden käyttöön. Outokummun palveluksessa on tuhansia ammattilaista yli useassa kymmenessä maassa. Konsernin pääkonttori sijaitsee Helsingissä.

CBAM & EU-tariffihommien lisäksi puhtaan myös julkisen rahankäytön ohjaamisesta EU-tuotannon hyväksi. Aika näyttää johtaako tämä johonkin.  European Commission Vice-President Stéphane Séjourné, who is responsible for the EU’s industrial policy, published an opinion piece supporting the “Made in Europe” initiative, signed by more than 1,000 executives from EU-based companies. The article was published simultaneously in France’s Les Echos, Germany’s Handelsblatt, Spain’s El Mundo, and Italy’s Corriere della Sera. In his column, Séjourné stressed that European countries should prioritize European companies in public procurement in order to protect their industries. “In our most strategic sectors, we must make a genuine European preference permanent. Without an ambitious, effective, and pragmatic industrial policy, the European economy will become nothing more than a playground for its competitors,” he said. Pointing to the growing prevalence of tariffs, subsidies, export restrictions, and intellectual property violations in global trade, Séjourné warned that international competition is becoming increasingly unfair and argued that the EU must adopt a more proactive stance. Recalling that major economies—particularly the United States and China—have similar programs supporting their strategic sectors, Séjourné noted that it is inevitable for the EU to adopt a comparable approach. Emphasizing that the core principle of the “Made in Europe” strategy is clear, Séjourné stated: “Wherever public money is spent in Europe, it must contribute to European production and employment.” The European Commission is expected to unveil its proposed “Industrial Accelerator Act” by the end of February, aimed at supporting European industry. The proposal is expected to include provisions introducing a “Made in Europe” requirement in public procurement.                    EUROMETAL - The Voice of European Steel, Tubes and Metal Distribution... – 3 Feb 26              European Commission Vice-President Séjourné: “Made in Europe” priority should...    European Commission Vice-President Stéphane Séjourné stated that the “Made in Europe” approach, which envisages giving priority to European companies in public procurement across EU member states, should be strengthened. European Commission...

Aperamilta tuli Q4 aamulla. Heillähän tuo Etelä-Amerikan bisnes vaikeuttaa vertailua Outokumpuun, mutta kysynnän puutetta ja tuontipaineen voimakkuutta hekin valittelevat. Ilmeisesti tuontipaine on kasvanut vuoden 2025 lopulla. Tämähän on jossain määrin loogista, että tuojat ovat pistäneet volyymeja isommin ennen CBAMin voimaan astumista, ja tästä voi valua vaikutuksia vielä alkuvuoteen 2026. Aperam vaikuttaa toiveikkaalta sen suhteen, että H2:lla CBAM ja muiden suojatoimien ansiosta Euroopan markkinatilanne paranisi. Mitään suurta informaatioarvoa tästä on vaikea  saada Kummulle, kun tiedetään että Q4 on heillä ollut hyvin heikko. Kysymys on lähinnä siitä, kuinka kipeetä on tehnyt. Toivoa paremmasta on kuitenkin noiden suojatoimien ansiosta.  Tässä vielä värikarttaa kysyntätilanteesta

CMD:ssä täsmennettiin, että lähtötasona on viime osinko (0,26€). Huomioiden kommentit, parantuvan markkinatilanteen, viime vuoden osingon ja tuloksen sekä sen ettei ainakaan vielä ole julkistettu isompaa investointia esim. korkeanikkelisiin Avestassa, uskon osingon pidettävän samalla tasolla. Toki voi olla, että tässä vielä investointi-ilmoitus (minusta todennäköisin em. Avestan ilvestointi) tulee joka sitten muuttaisi asian ja leikkaisi osinkoa.

Osinkopolitiikka Outokumpu päivitti osinkopolitiikkansa 10. kesäkuuta 2025. Osinkopolitiikan mukaisesti Outokummun tavoitteena on maksaa tasaista ja kasvavaa osinkoa yli ajan ja pitää samalla kiinni mahdollisuudesta investoida transformatiivisiin aloitteisiin, joiden sisäisen tuottoprosentin minimitaso on 20 %, ottaen huomioon markkinoiden syklisyyden Lainaus Outsan sivuilta.Noin se virallisesti on ilmaistu.

Jos oikein muistan niin inderes on koko ajan ennustanut selvästi alakanttiin osingot.  No kohta nähdään jos nyt osuisi oikeaan. Toisaalta Outokummun toimitusjohtaja sanoi viimeisessä tilannekatsauksessa että mahdolliset investoinnit syö osingot. Eli pientä varoittelua siitä että lupaukset ei pidäkään.

Kesäkuussa päättyvien EU suojatoimien jatko nytkähtelee positiivisesti eteenpäin. Keväällä valmista? Lisätiedot linkeissä joissa jälkimmäisessä mainintaa myös melt and poured -säännön tiukentamiseen liittyen:            europarl.europa.eu              New measures to protect EU steel market from global overcapacity | Aktuelles...    On Tuesday, the International Trade Committee adopted a series of measures to counteract the negative impact of global overproduction on the EU steel market.                             (European Parliament approves new measures to reduce steel import quotas-Yieh Corp Steel News)

CBAM:it ja tuontikiintiöt helpottavat Outokummun asemaa tästä vuodesta alkaen.  Ennen tilinpäätöstiedotetta analyytikot laskevat 0,2 € osakekohtaista tulosta tai hieman yli vuodelle 2026. 2027 ennusteet ovat vahvasti hajallaan, mutta silloin tulosta pitäisi tulla jo selvästi enemmän.  Mielestäni CMD oli jossain määrin menetetty mahdollisuus, isompiakin liikkeitä olisi voitu tehdä omistaja-arvon maksimoimiseksi.  Vielä tyhmempää oli kuumassa markkinassa luvata maksaa omistajille tasaista/kasvavaa osinkoa, kun toimiala on hyvinkin syklinen (niin kuin on jälkikäteen huomattu  )  Inderes on julkaissut osinkoartikkelin                   Inderes              Osinkonäkymät 2026: pörssin osinkotuotto laskee - Inderes    Helsingin pörssin osinkotuotto on laskemassa edellisvuodesta. Osinkojen leikkauksia on luvassa, mutta myös korkeaa osinkotuottoa on tarjolla valikoiduilta yhtiöiltä.                              Inderes on 11 analyytikosta negatiivisin osingon suhteen. Jokaiselta vuodelta alin osinkoennuste löytyy Inderesiltä  Mielestäni omistaja-arvon maksimointi edellyttäisi rivakampia liikkeitä (omien ostot halvalla, divestoinnit yms), mutta Outokummun johto ja hallitus ovat sitoutuneet tähän että hieman investoidaan ja maksetaan tasaista/kasvavaa osinkoa.  Jää nähtäväksi meneekö pöljän hattu Outokummulle, kun ovat luvanneet maksaa vähintään tasaista osinkoa ja sitten vetävät maton jalkojen alta.  Vai pöljänhattu Inderesille, kun yhtiö lupaa maksaa tasaista/kasvavaa osinkoa ja analyytikko ennustaa osingon rajun leikkaamisen seuvaavaksi kolmeksi vuodeksi.

Outokumpu

Osakkeen laskuvaraa rajaa mielestämme maltillinen tasepohjainen 0,8x P/B-kerroin. Aikaisemmin esiin nostamamme keskeiset huolet kauppasodasta, aasialaisen tuonnin vaikutuksesta Euroopan perushintoihin...

<p>Osakkeen laskuvaraa rajaa mielestämme maltillinen tasepohjainen 0,8x P/B-kerroin. Aikaisemmin esiin nostamamme keskeiset huolet kauppasodasta, aasialaisen tuonnin vaikutuksesta Euroopan perushintoihin ja talouskasvun hidastumisesta ovat mielestämme edelleen relevantteja. Näiden tekijöiden johdosta pysymme varovaisella kannalla osakkeen suhteen.</p> 

	2017	18e	19e
Liikevaihto	6 362,9	7 010,6	7 006,2
kasvu-%	11,8 %	10,2 %	−0,1 %
EBIT (oik.)	414,2	271,4	366,2
EBIT-% (oik.)	6,5 %	3,9 %	5,2 %
EPS (oik.)	0,88	0,27	0,55
Osinko	0,25	0,25	0,26
Osinko %	3,2 %	5,0 %	5,3 %
P/E (oik.)	8,7	18,1	9,0
EV/EBITDA	6,4	6,6	5,2

Matala tasepohjainen arvostus neutralisoi kokonaiskuvan

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut27.09.2018

Foorumin keskustelut