Näkyvyys ohjelmistotuotteisin paranee ensi vuonna
Solteqin Q3-raportti oli hieman odotuksiamme heikompi. Yhtiö investoi edelleen voimakkaasti tuotekehitykseen ja aktivoi suuren osan kyseisistä kuluista taseeseen. Näkemyksemme mukaan Solteqin sijoitusprofiili etenee edelleen mielenkiintoisempaan suuntaan kasvavan tuotepainotuksen myötä. Näkyvyys tuotteiden kehitykseen on kuitenkin vielä heikko, mutta paranee ensi vuonna uuden segmenttirakenteen myötä. Yhtiö kertoi myös pitkän aikavälin tavoitteista, mutta odotuksemme ovat edelleen varovaiset. Hieman laskeneilla ennusteillamme osakkeen arvostus (2019e P/E 14x) on näkemyksemme mukaan edelleen neutraali.
Solteq
Solteq on vuonna 1982 perustettu pohjoismainen IT-palveluiden ja ohjelmistoratkaisujen tarjoaja, joka on erikoistunut liiketoiminnan digitalisaatioon sekä toimialakohtaisiin ohjelmistoihin. Keskeisiä toimialoja, joista yhtiöllä on pitkäaikainen kokemus, ovat kauppa, teollisuus, energia ja palvelut. Solteq toimii Pohjoismaissa ja muutamissa muissa Euroopan maissa. Solteqin palvelut kattavat pilvestä tarjottavien IT-ratkaisujen koko elinkaareen, sähköisen liiketoiminnan kehityksen konsultoinnista ja palvelumuotoilusta toteutuksiin ja ylläpitoon. Yhtiö on jakanut liiketoimintansa kahteen segmenttiin Solteq Digital ja Solteq Softwareen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut30.10.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 56,9 | 58,3 | 61,2 |
kasvu-% | 12,12 % | 2,54 % | 5,00 % |
EBIT (oik.) | 3,1 | 4,4 | 4,9 |
EBIT-% (oik.) | 5,48 % | 7,46 % | 8,00 % |
EPS (oik.) | 0,05 | 0,10 | 0,13 |
Osinko | 0,00 | 0,03 | 0,04 |
Osinko % | 4,62 % | 6,15 % | |
P/E (oik.) | 24,92 | 6,35 | 5,02 |
EV/EBITDA | 10,83 | 4,78 | 4,17 |