Heeroksen Q2-luvut olivat kokonaisuutena odotetut. Yhtiö on nyt siirtymässä aiempaa tarkempaan kuluohjaukseen, jossa kannattavuus ja kasvun tehokkuus nousevat korkeammalle prioriteetille. Laskimme kasvuennusteitamme, mutta kannattavuusennusteemme vastaavasti nousivat selvästi. Arvostuksen tukipilariksi saadaan suunnanmuutoksen myötä kannattavuuskertoimet (2024-25e EV/EBITA 12-9x, oik. P/E 15-12x), jotka ovat kannattavuusparannukseen liittyviin riskeihin nähden mielestämme jo varovaisen houkuttelevat.