contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


nykymarkkinassa-hankala-tehda-hyvaa-tulosta

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Antti Viljakainen

Metsä Board on paperi- ja selluteollisuuteen keskittyvä teollisuusyritys. Yhtiö valmistaa metsäkuidusta valmistettuja kartonkeja. Tuotteita käytetään kulutustavaroihin ja elintarvikkeisiin. Kartonkien valmistuksen lisäksi yhtiö tarjoaa tekniseen analyysiin ja suunnittelun kehittämiseen liittyviä palveluita. Yhtiöllä on eniten liiketoimintaa Euroopan markkinoilla. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Espoossa.

Naita on nyt ollut koko ajan paalla Storalla ja UPM:lla viimeisen 12kk+ aikana, mutta kertonee ettei se kysynta ole ihan heti paranemassa.

https://www.reuters.com/markets/deals/eu-approve-international-papers-71-billion-ds-smith-deal-sources-say-2025-01-21/  U.S.-based International Paper is set to get EU approval for its 5.8 billion pound ($7.12 billion) purchase of UK rival DS Smith.   DS Smith, which operates in more than 30 countries, provides packaging, paper and recycling services to companies including Amazon and Unilever  Suuria liikkeitä tapahtuu, kun tosiaan viimeksi Westrock meni Smurfit Kappalle viimevuonna 11 miljardin usd hintaan viimevuoden puolella.

Metsien miehille  nostona Anttien keskustelu Metsä Boardista ja markkinasta ylipäänsä  Metsä Boardin osake on halpa – etenkin tasepohjaisesti (2024e: P/B 0,9x). Mutta kartonkimarkkinoiden koventuvan kilpailun ja rakenteellisesti kiristyneen puumarkkinan takia arvoansan riski on mielestämme ilmeinen.                   Inderes              Onko Metsä Board arvoansa? - Inderes    Aika: 20.01.2025 klo 13.17 Metsä Boardin osake on halpa – etenkin tasepohjaisesti (2024e: P/B 0,9x). Mutta kartonkimarkkinoiden koventuvan kilpailun ja rakenteellisesti kiristyneen puumarkkinan takia arvoansan riski on mielestämme ilmeinen.                             Aiheet:  00:00 Aloitus  00:18 Mikä tarkoittaa arvoansa?  00:58 Pääomantuotto matalalla tasolla  02:51 Markkina ei anna vetoapua  06:35 Kasvaako kartonkimarkkina yli ajan?  09:42 Metsäyhtiöiden haasteet  11:40 Kysynnän kehitys

Mietitntöä tuohoun integraatti kommenttiin.  Kustannus säästöjä on varmasti, jossain vaiheessa havusellun piti mekaaninen hioke korvata, tähän ei vielä pystytty, paitsi paperissa, ja kevyissä aaltopahvilajeissa, joita nämä e-amerikan integraatit pääoisn taitaa tehdä.  Puunsaanti isolle integraatille kallistunut huomattavasti, kun aina isommalta auleelta joudutaan kuskaamaan. Ei kulje pitkät vaunu enää itärajalta täynnä havu- ja koivupuuta

Historiallisesti juurikin näin, mutta mielestäni tämä ei kuitenkaan tarkoita, että selluintegraatiosta ei olisi hyötyä. Integroidut kartonkitehtaatkin voivat toki joutua kuivaamaan sellut laatusyistä, mutta energiatehokkuudessa ja ylipäänsä kiinteiden kulujen skaalautumisessa täysintegraatiosta voi olla hyötyä etenkin Pohjoismaissa, jossa tietynasteisena kilpailuhaittana on nimenomaan tuo etäisyys kartongin loppukäyttäjistä. Monet uusimmat tulokkaat (ml. esim. SE Oulu, Klabin Brasiliassa ja kiinalaiset) ovat myös täysintegroituja ja näkisin näillä pelureilla olevan ainakin käyttökatteeseen asti laskettuna kustannusetua suhteessa nykyisiin tehtaisiin johtuen sekä suuruuden ekonomiasta että laajemmasta integroitumisesta. Toki käyttökatteen  alapuolella isoja investointeja tehneillä pelureilla maksettavana on isot poistot, joten mistään kunniajuoksusta kyse ei nykynäkymillä ole kenenkään vinkkelistä.

Sanoisin että näissä kaikissa metsäyhtiöissä on ilman tuloksen muuttumistakin varaa tulla alaspäin ihan sellaiseen puoleen nykyisistä hinnoista, arvostuskertoimet perusteollisuudelle aika kovia. Monet näistä tulee helposti alas sellaiseen kolmasosaan nykyisistä hinnoista.

Tilapäisesti varmaankin, mutta osa energiapuusta on hakkuutähderisua, joka ei kyllä sellukattilaan kelpaa. Lehtijuttujen ja palstan kirjoitusten perusteella kartonki- ja paperikoneet pyörivät viime vuonna 60-80% käyttöasteilla Suomessa. Silti puunhinta on aivan tapissa. Mitäköhän mahtaa tapahtua, kun kartongin ja paperin kysyntä elpyy? Lisäksi putkessa on yhä puun kysyntää lisääviä investointeja, esim SE Oulussa. Itse ajatttelen, että muutama sellutehdaskin suljettaneen lähivuosina. Kaikille ei riitä puuta järkevään hintaan, koska itänaapurista tuskin tuodaan puuta lähitulevaisuudessa.

Metsä Board

Metsä Boardin Q4-raportti oli kokonaisuutena hieman odotuksiamme heikompi, kun huomioidaan markkinan odotuksista jäänyt Q4-tulos, voitonjaon leikkaus, neutraalit markkinakommentit ja Suomen ...

<p>Metsä Boardin Q4-raportti oli kokonaisuutena hieman odotuksiamme heikompi, kun huomioidaan markkinan odotuksista jäänyt Q4-tulos, voitonjaon leikkaus, neutraalit markkinakommentit ja Suomen tehtaiden lakoista johtunut 20 MEUR:n negatiivinen tulosvaikutus H1:lle. Mielestämme osakkeen tuotto-odotus jää 12 kk:n tähtäimellä liian ohueksi osingon varaan.</p> 

	2018	19e	20e
Liikevaihto	1 944,1	1 925,4	1 981,6
kasvu-%	5,17 %	−0,96 %	2,92 %
EBIT (oik.)	252,0	187,0	192,5
EBIT-% (oik.)	12,96 %	9,71 %	9,71 %
EPS (oik.)	0,59	0,41	0,42
Osinko	0,29	0,29	0,29
Osinko %	5,66 %	6,48 %	6,48 %
P/E (oik.)	8,75	10,88	10,73
EV/EBITDA	6,38	6,25	6,41

Nykymarkkinassa hankala tehdä hyvää tulosta

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Metsä Board

Tunnusluvut06.02.2020