Toistamme vähennä-suosituksen Nokialle ja laskemme tavoitehintaamme 4,3 euroon (aik. 4,6 euroa) laskeneiden ennusteidemme myötä. Yhtiön Q3-raportti oli hyvä ja vahva osoitus Nokian kilpailukyvystä vaikeassa markkinatilanteessa, mutta kommentit markkinanäkymistä olivat pettymys markkinoille. Edellisen neljänneksen alussa sanoimme osakkeessa olevan laskupaineita markkinoiden ylioptimististen tulosodotusten sulaessa pois. Näin myös tapahtui ja odotamme saman kehityksen jatkuvan, sillä tulosodotukset ovat edelleen liian korkeita. Suosittelemme edelleen sijoittajia odottamaan maltillisesti parempia ostopaikkoja. Nokia näyttää olevan vahvassa iskukunnossa heikossa markkinassa, mutta yhtiötä varjostavat edelleen useat lyhyen aikavälin (markkinatilanne, Alcatel-Lucent -fuusio) sekä pitkän aikavälin (liiketoimintamallin murros) epävarmuustekijät.