Ponsse Q3: Nousuvara kaventunut – suositus vähennä-tasolle
Ponssen Q3-raportti oli vahva kautta linjan, sillä niin saadut tilaukset, liikevaihto kuin liikevoittomarginaalikin ylittivät selvästi odotuksemme. Koska myöskään liikevoiton alapuolisissa erissä ei - toisin kuin Q2:lla – ollut isoja negatiivisia yllätyksiä, oli osake-kohtainen tulos (0,48 euroa) 45 % ennustettamme (0,33 euroa) parempi. Vaikka markkinatilanne näyttää toistaiseksi jatkuvan hyvänä ja vaikka olemme nostaneet vuosien 2017-2018 ennusteitamme, on tämä jo mielestämme heijastunut kurssiin. Q2-raportin jälkeen kurssi on noussut 19 % ja pääosa perusteettomasta arvostuserosta verrokkeihin sulanut, minkä vuoksi laskemme suosituksemme vähennä-tasolle huolimatta tavoitehinnan nostosta 27,50 (26,50) euroon.
Ponsse
Ponsse Oyj on vuonna 1970 perustettu tavaralajimenetelmään perustuvien metsäkoneiden myyntiin, tuotantoon, huoltoon ja teknologiaan erikoistunut yritys. Ponsse kehittää ja valmistaa puunkorjuuratkaisuja asiakastarpeiden mukaisesti. Yhtiön tuotteiden valmistus on keskitetty Suomeen ja yhteen tehtaaseen Vieremällä. Yhtiöllä on kansainvälinen palveluverkosto.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut17.10.2017
2016 | 17e | 18e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 517,4 | 573,8 | 606,8 |
kasvu-% | 12,01 % | 10,90 % | 5,75 % |
EBIT (oik.) | 55,2 | 68,8 | 69,3 |
EBIT-% (oik.) | 10,66 % | 11,99 % | 11,42 % |
EPS (oik.) | 1,63 | 1,67 | 1,91 |
Osinko | 0,60 | 0,80 | 0,90 |
Osinko % | 2,50 % | 3,51 % | 3,95 % |
P/E (oik.) | 14,67 | 13,66 | 11,93 |
EV/EBITDA | 10,34 | 7,85 | 7,35 |