Sähkömarkkinat tarjoavat vielä nousuvaraa
Fortumin operatiivinen tulos oli Q2:lla hyvä ja kehitys oikean suuntaista pois lukien Uniperin vaisu tuloskontribuutio. Sähkön hinnan voimakas nousu tukee näkymiä ja heijastuu positiivisesti Fortumin pidemmän aikavälin ennusteisiin. Olemme nostaneet lähivuosien ennusteita 5-15 %, mikä on tärkein tekijä myös tavoitehinnan tarkistuksen taustalla. Arvostus on edelleen kohtuullinen (2022e P/E 15x), mutta nyt riskinä on sähkön korkean hintatason kestävyys.
Fortum
Fortum Oyj on vuonna 1998 perustettu suomalainen energiayhtiö, joka on kooltaan pohjoismaiden suurin. Yhtiön liiketoimintaa ovat sähkön ja lämmön tuotanto sekä myynti, voimalaitosten käyttö- ja kunnossapitopalvelut, ja muut palvelut. Fortum tarjoaa myös kierrätys- ja jätepalveluita. Yhtiön toiminta on keskittynyt Pohjoismaihin, Baltian maihin, Venäjälle, Puolaan ja Intiaan.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut17.08.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 49 015,0 | 75 137,8 | 76 597,6 |
kasvu-% | 799,85 % | 53,30 % | 1,94 % |
EBIT (oik.) | 1 344,0 | 1 943,1 | 2 091,7 |
EBIT-% (oik.) | 2,74 % | 2,59 % | 2,73 % |
EPS (oik.) | 1,67 | 1,92 | 1,61 |
Osinko | 1,12 | 1,13 | 1,14 |
Osinko % | 5,69 % | 9,13 % | 9,21 % |
P/E (oik.) | 11,76 | 6,44 | 7,68 |
EV/EBITDA | 9,51 | 3,33 | 4,59 |