Segmentit omaavat hinnoitteluvoimaa
Keskon Q1 ei tarjonnut suurempia yllätyksiä vahvan tuloksen oltua jo tiedossa positiivisen tulosvaroituksen myötä. Keskon alla toimii useita hinnoitteluvoimaa omaavia hyvin johdettuja yhtiöitä (Ruokakauppa, Kespro, Onninen, K-Rauta, K-Auto), joista sijoittajan kannattaa mielestämme maksaa preemiota suhteessa muuhun kaupan alaan. Arvostus on myös historiallisia tasoja maltillisempi, kun vahva tuloskehitys on hautautunut laskevien kertoimien alle (P/E 17x). Ennustamme Keskolla olevan edelleen edellytykset pitää kiinni nykyisestä kovasta tulostasostaan ja pidemmällä aikavälillä myös parantaa sitä.
Kesko
Kesko on vuonna 1940 perustettu suomalainen kaupan alan toimija. Yhtiö toimii päivittäistavarakaupassa, rakentamisen ja talotekniikan kaupassa sekä autokaupassa. Keskon ketjutoimintaan kuuluu liikkeitä esimerkiksi Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Puolassa. K-ryhmä on Suomen suurin ja Pohjois-Euroopan suurimpia kaupan alan toimijoita. Yhtiön kotipaikka ja päätoimitilat sijaitsevat Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut01.05.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 11 300,2 | 11 656,3 | 11 952,1 |
kasvu-% | 5,91 % | 3,15 % | 2,54 % |
EBIT (oik.) | 775,5 | 787,0 | 758,3 |
EBIT-% (oik.) | 6,86 % | 6,75 % | 6,34 % |
EPS (oik.) | 1,44 | 1,46 | 1,39 |
Osinko | 1,06 | 1,07 | 1,08 |
Osinko % | 3,61 % | 6,68 % | 6,74 % |
P/E (oik.) | 20,36 | 10,99 | 11,52 |
EV/EBITDA | 10,65 | 6,42 | 6,43 |