contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analyytikko

Atte Riikola

Toimitusjohtaja

Mikael Rautanen

Teleste Oyj on vuonna 1954 perustettu suomalainen teknologiakonserni, joka kehittää ja tarjoaa video- ja laajakaistateknologioita sekä niihin liittyviä palveluita. Teleste toimii tietoliikenneoperaattorien kaapeliverkkojen verkkolaitteiden kehittäjänä, tuottajana ja myyjänä sekä palvelutoimittajana. Lisäksi yhtiö tarjoaa videovalvontaan ja matkustajainformaatioon tarvittavia sovelluksia ja ratkaisuja lähinnä julkisen sektorin asiakkaille sekä raideliikenteeseen. Yhtiön tuotanto tapahtuu suurimmaksi osaksi Suomessa ja tuotekehitystoiminnot yhtiöllä ovat pääosin Suomessa, Saksassa ja Puolassa.

Tuli pyöriteltyä AI:n avulla paljonkin Telesteä, mutta mitä ajatuksia tämä herättää? Liiketoiminnot ovat jo jonkin aikaa olleet eri yhtiöt, joka voisi viitata yritysmyyntiin 2026 aikana. Alla oleva on AI:n tuotos. Osien arvo ja DCF (Kassavirta-analyysi) ​Telesteä on usein pidetty “osien summana” (SOTP) arvokkaampana kuin yhtiönä kokonaisuutena, koska sen kaksi pääliiketoimintaa (Broadband Networks ja Public Safety & Mobility) palvelevat eri asiakaskuntia. ​DCF-laskelman oletukset (Arvio):   ​WACC (Pääoman keskikustannus): Noin 9,5–10,0 % (heijastaa pientä kokoa ja velkaisuutta).   ​Kasvu (Terminal growth): 1,5 %.   ​Liikevoittomarginaali: Pitkällä aikavälillä tavoiteltu 6–8 %.   ​DCF-arvo: Useimpien analyytikkoarvioiden (kuten Inderesin ja pankkien) mukaan Telesten DCF-arvo liikkuu välillä 4,20 – 4,60 euroa.   ​Tämä tarkoittaa, että nykykurssilla (n. 3,80 €) osakkeessa on 10–20 % nousuvaraa pelkästään kassavirtojen perusteella.   ​Osien arvo: Jos videovalvonta- ja informaatiojärjestelmät (PSM) myytäisiin erikseen, se voisi kiinnostaa teollisia ostajia. PSM-yksikön arvo voisi olla n. 1,0–1,5 €/osake ja ydinliiketoiminnan (Broadband) arvo n. 3,5 €/osake, jolloin teoreettinen osien summa olisi lähempänä 5,00 euroa.

Aten tentissä Q4:n tiimoilta oli Telesten toimitusjohtaja Esa Harju                    Inderes              Teleste Q4'25: Tuloskehitys jatkui vahvana - Inderes    Aika: 13.02.2026 klo 12.01 Telesten näkymät ennakoivat tuloskasvun jatkuvan tänä vuonna.                             Aiheet: 00:00 Aloitus  00:13 Tuloskehitys jatkui positiivisena  02:15 Broadband Networksin positiivinen kehitys loppuvuonna  04:10 Merkittävä asiakkuus Kanadasta  06:00 Keskeiset vahvuudet tuotetarjoomassa  07:05 Näkymät Euroopan markkinalla  08:16 Public Safety and Mobilityn projektitoimitukset  09:52 Positiivisen kannattavuuskehityksen taustatekijät  11:03 Ohjeistus ja näkymät  13:54 Telesten asema Coxin ja Charterin fuusion myötä

Tässä on vielä Aten kommentit aamun tuloksesta.  Teleste raportoi aamulla odotustemme mukaisen Q4-tuloksen ja yhtiön näkymät ennakoivat odotetusti tuloskasvun jatkuvan tänä vuonna. Yhtiön Pohjois-Amerikan laajentuminen eteni kokonaisuudessaan viime vuonna hienosti ja yhtiöllä on jo yli 20 operaattoriasiakasta siellä. Laajentuva asiakaskunta hajauttaa myös Pohjois-Amerikan suurimpaan asiakkaaseen Coxiin liittyvää lyhyen aikavälin riskiä, kun yhtiö on parhaillaan tekemässä fuusiota Charterin kanssa.                   Inderes              Teleste Q4’25 -pikakommentti: Tämän vuoden tuloskasvunäkymä linjassa...    Teleste raportoi aamulla odotustemme mukaisen Q4-tuloksen ja yhtiön näkymät ennakoivat odotetusti tuloskasvun jatkuvan tänä vuonna.

Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 13 Feb 26              Telesten kannattavuus yli odotusten, kasvu jäi piippuun loppuvuonna –...    Tietoliikenneyhtiö Teleste jäi loppuvuonna odotetusta kasvusta, mutta kannattavuus koheni. Tuore ohjeistus painottuu nyt kasvuun. Osinko kasvaa odotetusti.                              Uusi ohjeistus lupailee kasvua Koko päättyneeltä vuodelta Teleste teki 138,6 miljoonan euron liikevaihdolla 7,1 miljoonan euron oikaistun liiketuloksen. Edellisvuoden liikevaihto oli 132,5 miljoonaa ja oikaistu liiketulos 4,2 miljoonaa. Liikevaihto kasvoi siis vuodessa 4,6 prosenttia ja oikaistu liiketulos suhteellisesti jykevät 69,7 prosenttia.                    Teleste – 13 Feb 26              Teleste Oyj:n tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2025    Teleste Oyj Pörssitiedote 13.2.2026 klo 8.30 Ellei toisin mainita, luvut suluissa viittaavat vertailukauteen edellisvuonna. – Liikevaihto oli 36,1 (36,5) milj. euroa ja oli edellisvuoden tasolla…                             Tilinpäätöstiedote 2025: Kannattavuus parani merkittävästi ​Loka–joulukuu 2025 (Q4)  ​Liikevaihto: 36,1 milj. € (vertailukausi: 36,5 milj. €) – pysyi edellisvuoden tasolla. ​Oikaistu liiketulos: 1,2 milj. € (+38,6 %). ​Tulos: Käänne voitolliseksi, osakekohtainen tulos 0,02 € (-0,27 €). Saadut tilaukset: 31,6 milj. € (-13,0 %).  ​Koko vuosi 2025 (1–12)   ​Liikevaihto: 138,6 milj. € (+4,6 %).   ​Oikaistu liiketulos: 7,1 milj. € (+69,7 %).   ​Saadut tilaukset: 138,2 milj. € (+10,7 %).   ​Rahavirta: Liiketoiminnan rahavirta säilyi vahvana: 12,9 milj. € (+3,6 %).   ​Osakekohtainen tulos: 0,15 € (-0,32 €).   Esa Harju  Broadband Networks -segmentissä saadut tilaukset kääntyivät vuoden viimeisellä neljänneksellä jälleen kasvuun, nousten merkittävästi edellisestä vuosineljänneksestä. Euroopan markkinoilla vahvistimme positiotamme ja kiihdytimme DOCSIS 4.0 verkkojärjestelmien toimituksia. Yhdysvaltojen asiakaskentän konsolidaatio on väliaikaisesti hidastanut osaa Pohjois-Amerikan tilauksista, mutta olemme onnistuneesti laajentaneet asiakaspohjaamme. Kanadan suurin operaattori on loppuvuodesta valinnut Telesten älyvahvistimet osaksi verkkoratkaisuaan. Tämän merkittävän uuden asiakkuuden ensimmäiset tilaukset saatiin joulukuussa ja toimitusten odotetaan kestävän useita vuosia.  Koko vuoden saadut tilaukset, liikevaihto ja tulos nousivat edellisvuodesta.  Pohjois-Amerikan osuus koko vuoden liikevaihdosta kasvoi merkittävästi edellisvuoteen verrattuna, saavuttaen 30 % tason koko segmentin liikevaihdosta.

Aten ja Ronin ennakkoyhtiörapsa, kun Teleste julkaisee Q4-tuloksensa perjantaina 13.2.  Yhtiöltä ei ole tullut ennakoimaamme positiivista tulosvaroitusta, minkä myötä olemme laskeneet Q4:n ennusteitamme. Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvun kuitenkin jatkuneen erityisesti Broadband Networksin Pohjois-Amerikan toimitusten vetämänä ja tulokseen pientä parannusta vertailukauteen nähden. Huomiomme kiinnittyy raportissa erityisesti vuoden 2026 näkymiin, minkä kautta pyrimme hahmottamaan minkälaisella kulmakertoimella kasvu Pohjois-Amerikassa jatkuu. Toistamme osakkeen lisää-suosituksen ja 4,1 euron tavoitehinnan ennen raporttia.                   Inderes              Teleste Q4’25 -ennakko: Tuloskasvu jatkuu tänä vuonna - Inderes    Yhtiöltä ei ole tullut ennakoimaamme positiivista tulosvaroitusta, minkä myötä olemme laskeneet Q4:n ennusteitamme.

“Teleste on valittu Ranskan kansallisen rautatieoperaattorin SNCF:n toimittajaksi uudistusohjelmaan, jossa matkustajainformaationäytöt päivitetään koko Ranskan rautatieverkossa”                   News Powered by Cision              Teleste valittu Ranskan kansallisen rautatieoperaattorin SNCF:n...    Turku, Suomi 29.1.2026 Teleste on valittu Ranskan kansallisen rautatieoperaattorin SNCF:n

Kyllähän tuo ihan olennainen asia on, kun varsinkin muutama vuosi sitten Teleste joutui varastojen kasvua rahoittamaan velkarahalla ja samalla korot olivat nousussa. Nyt taas tilanne mennyt toiseen suuntaan ja käyttöpääomaa vapautettu selvästi ja samalla velkaantuneisuus laskenut. Meillä on tällä hetkellä ennustemallissa edelleen oletus lähivuosille, että nettorahoituskulut alenevat suhteessa vuoden 2024 tasoon nähden. Vuoden 2025 osalta korkeassa lukemassa hämää se, että Teleste raportoi rahoituiskuluissa mm. dollarin muutoksen myötä aiheutuneita realisoitumattomia valuuttakurssitappioita, ja niiden vaikutus dolsun isojen liikkeiden vuoksi on viime vuodelta iso. Kalibroidaan taas tilinpäätöksen yhteydessä myös rahoituskuluoletukset viimeisimmän tiedon pohjalta. Kokonaisuutena nuo reilun miljoonan euron rahoituskulut alkavat Telesten mittakaavassa olla jo sinänsä melko pienet, että jos sieltä jokunen satatuhatta tulisi muutosta ennusteisiin suuntaan tai toiseen, niin ei se aivan valtavasti EPS:iä tai P/E-lukemaan enää muuttaisi.

Teleste

Telesten tulostaso näyttäisi jäävän tänä vuonna vielä yhtiön historialliseen tasoon nähden vaatimattomaksi palveluliiketoiminnan jatkuvan heikkouden ja tilaajaverkkolaitteissa hajautetun verkkoarkkite...

<p>Telesten tulostaso näyttäisi jäävän tänä vuonna vielä yhtiön historialliseen tasoon nähden vaatimattomaksi palveluliiketoiminnan jatkuvan heikkouden ja tilaajaverkkolaitteissa hajautetun verkkoarkkitehtuurin teknologiamurroksen pitäessä tuloskasvunäkymän sumuisena. Arviomme mukaan Teleste on kuitenkin yhtiönä palveluliiketoimintaa lukuun ottamatta hyvässä kunnossa ja tilaajaverkkotuotteiden markkinoilta tarvittaisiin nyt pitkään odotettua vetoapua, jotta osakkeen arvostus alkaisi houkuttaa riskinottoon. </p> 

	2019	20e	21e
Liikevaihto	235,5	233,8	242,7
kasvu-%	−5,9 %	−0,7 %	3,8 %
EBIT (oik.)	7,7	8,0	11,1
EBIT-% (oik.)	3,3 %	3,4 %	4,6 %
EPS (oik.)	0,31	0,32	0,45
Osinko	0,10	0,15	0,20
Osinko %	1,9 %	4,0 %	5,3 %
P/E (oik.)	17,3	11,9	8,4
EV/EBITDA	11,8	5,0	4,0

Syklin taitetta edelleen odotellessa

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tunnusluvut10.03.2020

Foorumin keskustelut