Terävämmällä profiililla kohti teknologiasyklin taitetta
Telesten Q1-tulos jäi odotuksista ja tulevina neljänneksinä koronavirus moukaroi yhtiön liiketoimintoja, mistä arvioimme yhtiön kuitenkin selviävän suoristettavissa olevilla lommoilla vahvan tilauskannan turvin. Telesten päätös irtaantua Saksan tappiollisesta palveluliiketoiminnasta poistaa yhden epävarmuustekijän lähivuosien tuloskehityksen suhteen ja terävöittää yhtiön profiilia teknologiayhtiönä. Suosituksemme taustalla on odotus hajautetun verkkoarkkitehtuurin syklin käynnistymisestä viimein ensi vuonna, mikä päättäisi vuosia jatkuneen laskun Telesten tilaajaverkkotuotteiden markkinalla. Tätä näkemystä tukee kaapelioperaattoreiden kasvanut paine investoida niiden kapasiteettiin. Vielä on epävarmaa, miten hyvän aseman Teleste saa uudessa teknologiassa, mutta syklin käännettä ennakoiva sijoittaja rohkenee nykyisellä arvostuksella jo aloittaa varovaiset ostot.
Teleste
Teleste Oyj on vuonna 1954 perustettu suomalainen teknologiakonserni, joka kehittää ja tarjoaa videoja laajakaistateknologioita sekä niihin liittyviä palveluita. Teleste toimii tietoliikenneoperaattorien kaapeliverkkojen verkkolaitteiden kehittäjänä, tuottajana ja myyjänä sekä palvelutoimittajana. Lisäksi yhtiö tarjoaa videovalvontaan ja matkustajainformaatioon tarvittavia sovelluksia ja ratkaisuja lähinnä julkisen sektorin asiakkaille sekä raideliikenteeseen. Yhtiön tuotanto tapahtuu suurimmaksi osaksi Suomessa ja tuotekehitystoiminnot yhtiöllä ovat pääosin Suomessa, Saksassa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.05.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 235,5 | 143,8 | 154,3 |
kasvu-% | −5,95 % | −38,91 % | 7,31 % |
EBIT (oik.) | 7,7 | 4,2 | 8,1 |
EBIT-% (oik.) | 3,27 % | 2,90 % | 5,23 % |
EPS (oik.) | 0,31 | 0,20 | 0,32 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,10 |
Osinko % | 3,61 % | ||
P/E (oik.) | 17,30 | 13,71 | 8,64 |
EV/EBITDA | 11,82 | 15,60 | 4,43 |