Tulostason pohjaa etsitään matalalla arvostuksella
Metsä Boardin Q2-tulos oli reipas pettymys suhteessa kaikkiin odotuksiin ja tuloskunto pehmenee edelleen loppuvuotta kohti. Leikkasimme heikkoja Q2-numeroita ja vaisua markkinadataa heijastellen yhtiön loppuvuoden ja lähivuosien ennusteitamme selvästi. Pitkän tähtäimen sijoittajat pääsevät yhtiön omaisuuteen käsiksi edullisesti ja markkinan piristymistä odotellessa pohjatuottoa tarjoaa lähes 7 %:n osinkotuotto. Näin ollen tuotto-odotus nousee mielestämme vuoden tähtäimellä varovaisen positiiviseksi, vaikka selkeitä kurssiajureita osakkeella ei ole ennen markkinatilanteen tasaantumisen merkkejä.
Metsä Board
Metsä Board on vuonna 1986 perustettu kartonkiyhtiö. Metsä Board on johtava eurooppalainen ensikuitukartongin tuottaja. Yhtiö keskittyy kevyisiin ja korkealuokkaisiin ensikuitukartonkeihin, joita käytetään pääosin kuluttajatuotepakkauksissa ja vähittäiskaupan tarpeisiin. Lisäksi yhtiö valmistaa kemiallista sellua ja valkaistua kemihierrettä omaan käyttöön sekä myytäväksi. Metsä Board omistaa 24,9 % osuuden Metsä Fibrestä. Metsä Boardilla on myyntiä noin sataan maahan, ja yhtiö työllistää henkilöitä noin kahdessakymmenessä maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut01.08.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 944,1 | 1 912,1 | 1 973,0 |
kasvu-% | 5,17 % | −1,64 % | 3,18 % |
EBIT (oik.) | 252,0 | 171,8 | 177,0 |
EBIT-% (oik.) | 12,96 % | 8,98 % | 8,97 % |
EPS (oik.) | 0,59 | 0,38 | 0,37 |
Osinko | 0,29 | 0,29 | 0,29 |
Osinko % | 5,66 % | 4,26 % | 4,26 % |
P/E (oik.) | 8,75 | 18,10 | 18,48 |
EV/EBITDA | 6,38 | 9,42 | 10,00 |