Olemme tehneet ennusteisiimme pääosin pieniä tarkistuksia tilinpäätöksen lähestyessä. Sähkön hinta on kääntynyt jälleen nousuun, mitä huomioimme toistaiseksi varovaisesti. Fortumin tase on jo ylikapitalisoitunut eikä investointikohteita juuri nyt ole, joten osinkoa on luvassa runsaasti tilikaudelta 2023. Tämä yhdistettynä alhaiseen arvostukseen (2024e P/E alle 12x) antaa osakkeelle mielestämme houkuttelevan riskikorjatun tuotto-odotuksen.