Aiforia meddelade på torsdagen att man har ingått ett kommersiellt avtal med PathAI, som ingår i Roche-koncernen. Genom samarbetet kommer Aiforias AI-lösningar att göras tillgängliga via marknadsplatsen för PathAI:s bildhanteringssystem (IMS) AISight. Partnerskapet utövar Aiforias distributionsnätverk för mjukvara, särskilt i USA. Enligt vår bedömning kommer utökad distribution att ge en gradvis tillväxt över tid, och nyheten stöder därmed delvis våra tillväxtestimat.

Stark partner stöder distributionen och plattformsstrategin

Läkemedelsjätten Roche förvärvade PathAI tidigare i år, och bolaget är en betydande aktör inom digital patologi. Dess breda installerade bas av AISight-plattformen erbjuder Aiforia en ny och potentiell distributionskanal. Aiforias strategi är att integreras med öppna gränssnitt i de bildhanteringssystem (IMS) som patologerna använder, för att göra AI-modellerna till en del av laboratoriernas sömlösa arbetsflöde. Avtalet med PathAI följer denna plattformsstrategi och är en fortsättning på tidigare liknande partnerskap (bl.a. Siemens Healthineers och Proscia). Ur kundens synvinkel anser vi att det är fördelaktigt att PathAI ansvarar för avtal, fakturering och support för det enhetliga ekosystemet, vilket kan sänka tröskeln för att ta i bruk Aiforias algoritmer. Ur Aiforias synvinkel är modellen mycket kapitallätt.

Öppnandet av den amerikanska marknaden är ett långsiktigt spel

Bolaget meddelade i sitt pressmeddelande att samarbetet förbättrar Aiforias position särskilt på den amerikanska marknaden, där PathAI har en stark närvaro. Av de befintliga partnerna har även Proscia en betydande ställning i USA, och det nya avtalet stärker därmed Aiforias marknadstäckning ytterligare. Aiforias konkurrensfördel i Europa har varit beroende av en bred portfölj av CE-IVD-godkända modeller, men i USA saknar bolaget tills vidare FDA-godkännanden, vilket begränsar en storskalig kommersialisering. PathAI-samarbetet kan stödja Aiforias försäljning i USA via den så kallade LDT-vägen (Laboratory Developed Test), men ett storskaligt genombrott kräver enligt vår mening fortfarande FDA-godkännanden. Den centrala frågan de kommande åren är hur bolaget lyckas omvandla sina partnerskap till omsättningstillväxt efter en tid av stiltje på sistone.