Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
Cityvarasto är det helt klart största Self Storage-bolaget i Finland, vars fastighetsverksamhet kompletteras med uthyrning av skåpbilar och flytttjänster. I tillväxtstrategins kärna ligger förmånliga förvärv av fastigheter i slutet av sin livscykel och en gradvis konvertering till magasin för självförvaring med ungefär 15 % EBITDA-avkastning på investeringen. Omsättningen har vuxit med i genomsnitt ungefär 20 % per år under de senaste tio åren, och vi bedömer att företaget kan fortsätta med en stark, om än klart långsammare än målsättningen, lönsam vinsttillväxt (just. EBITDA 11 % p.a. 2026–30) även de kommande åren. Vi anser att värderingen är mycket attraktiv ur flera olika perspektiv (EV/EBITDA 2027e: 10x) i förhållande till företagets tillväxtutsikter, marknadsposition och måttliga risknivå.
Bolagets utsikter har enligt vår mening förbättrats avsevärt den senaste tiden, även om ett kursrally på över 50 % sedan vår föregående uppdatering också har höjt kraven på vinsttillväxten avsevärt.
KH Groups förhandsinformation visar att koncernens starka prestationsnivå från Q2 har fortsatt. Omsättningen för Q3 var i linje med våra estimat, men marginalen var starkare än vi väntat oss.
Välkommen med i Inderes community!
Skapa ett gratis användarkonto och försäkra dig om att inte missa några börsnyheter av intresse för precis dig!
Gratisanvändare
Stock market's most popular morning newsletter
Tillgång till analytikerkommentarer och rekommendationer
Vårt eget aktiescreeningsverktyg
Premiumanvändare
Alla bolagsrapporter och djupanalyser
Premiumverktyg (insidertransaktioner och aktiescreeningsverktyg)
Premiumkolumner: Gästkolumn, expertinsikter
Inderes MCP - Inderes-data direkt till dina AI-verktyg
Vi förväntar oss att Suominen förnyar sitt företagsobligationslån under de kommande månaderna, och vi har höjt våra estimat för finansiella kostnader för de kommande åren.
Efter den fjärde uppjusteringen av prognosen för 2026, som meddelades den 6 oktober inför Q3-rapporten, har vi uppdaterat vårt investerings-case. Vårt uppdaterade investerings-case täcker de centrala investeringsmotiven och riskerna samt värderingsperspektiv i förhållande till en peer-grupp av bolag inom Dry Cargo och Product Tankers.
En stark avslutning på Q4 har fått Gabriel att höja sin helårsguidning för de kvarvarande verksamheterna till en omsättning på 537–539 MDKK och ett rörelseresultat (EBIT) på 50–52 MDKK. Omsättningen i Q4 ökade med cirka 13 %, vilket var över ledningens egna förväntningar och klart högre än de låga tillväxttakt som sågs tidigare under året. Uppjusteringen vänder avsmalningen från Q3 och placerar EBIT i den övre halvan av det ursprungliga intervallet. Vi justerar våra estimat till mittpunkten, vilket lyfter EBIT för 2025/26e med 12 % till 51,1 MDKK, samtidigt som de efterföljande åren stiger med cirka 1 % tack vare den större basen. Vi behåller vår riktkurs på 270 DKK och vår rekommendation "Öka" inför årsredovisningen den 25 november, vilken väntas ge en prognos för 2026/27 samt finansiella mål för den kvarvarande verksamheten.
Kamuxs beslut att dra sig tillbaka från Tyskland höjde vinstestimaten avsevärt, även om ganska stora engångskostnader dämpade dess inverkan på bolagets värde.
Finnairs utveckling har fortsatt att vara stark under Q3, och vi tror att bolagets helårssiffror kommer att landa i den övre delen av guidningsintervallen eller över dem.
Efter Roblons delårsrapport för Q3 2025/26 har vi uppdaterat vårt investerings-case för företaget. Vårt uppdaterade investerings-case täcker de centrala investeringsargumenten, riskerna och värderingsperspektivet i förhållande till jämförbara bolag.
