USA:s inflationssiffror var i linje med förväntningarna i februari. Nyhetsvärdet för dessa minskade tydligt under de senaste dagarna, och marknadens fokus ligger främst på inflationsuppgången i mars.
Oljepriset följs nu intensivt med avseende på inflationseffekterna. Med hänsyn till händelserna hittills står vi fortfarande inför en relativt mild stagflationschock. I den här artikeln tittar vi närmare på de numeriska effekterna av inflationschocken.
Som stockholmare ser jag dem överallt: Bland bilarna, på trottoarer och ganska ofta mitt i vägen. Elsparkcyklar hör numera vardagen till. Men kan man ta del av utvecklingen på andra sätt?
Välkommen med i Inderes community!
Skapa ett gratis användarkonto och försäkra dig om att inte missa några börsnyheter av intresse för precis dig!
FREE account
Stock market's most popular morning newsletter
Tillgång till analytikerkommentarer och rekommendationer
Vårt eget aktiescreeningsverktyg
PREMIUM account
Alla aktieanalyser och övrigt innehåll
Premiumverktyg (insidertransaktioner och aktiescreeningsverktyg)
På marknaden är det vilt, men i realekonomin kokar det inte ännu. Utöver geopolitiska spänningar har AI utropats till nästa revolution inom bland annat produktivitet, men den har ännu inte revolutionerat arbetsmarknaden eller produktiviteten på makronivå.
Förra veckan var en tydlig nedgångsvecka på både den amerikanska och europeiska aktiemarknaden. Geopolitiska risker uppenbarade sig för investerare, och oljepriset har stigit kraftigt. På måndagsmorgonen hade priset på Brent-råolja stigit med 25 % till 115,5 dollar/fat, efter att redan ha ökat med 35 % förra veckan.
Som barn lärde jag mig läsa med hjälp av Kalle Ankas och Farbror Joakims äventyr. Särskilt minnesvärda var Farbror Joakims berättelser från Klondikes guldrusch, då han också hittade sin turkrona. Nu har guldrushen återvänt, men i en något annorlunda form.
I takt med att krisen i Iran eskalerar har olja och naturgas stigit kraftigt, och marknaden prisar redan in effekterna av utbudschocken på inflationen och aktierna.
Inflationen i euroområdet ökade mer än väntat i februari. Mars väntas uppvisa ännu högre siffror efter att Mellanösternkonflikten har drivit upp oljepriset. ECB kan inte göra annat än att vänta.
Centralbankirer på Fed har noterat att AI leder till dramatiska förändringar i ekonomin, men de har nu svårt att förstå hastigheten och omfattningen av de kommande förändringarna. Det finns nu en stor spridning i ränteestimaten, delvis på grund av oenighet om AI:s potentiella effekter på arbetsmarknaden och priserna.
Oljepriset steg på måndagen och aktierna sjönk på grund av konflikten i Mellanöstern. Allas blickar är nu riktade mot Hormuzsundet, genom vilket ungefär en femtedel av världens oljetransporter passerar.
Den amerikanska handelspolitiken tog återigen en ny vändning. Från och med tisdagen infördes en ytterligare tull på 10 procent på importerade produkter, med undantag för vissa avtalsundantag. Nivån motsvarar president Donald Trumps ursprungliga tillkännagivande om tullhöjningar, det vill säga att det senare hotet från helgen om 15 % tullar slutligen drogs tillbaka.
Inflationen i euroområdet sjönk i januari redan under ECB:s mål. Med tanke på siffrorna verkar det som att centralbankens inflationsestimat är för höga. Tullar kan leda till ytterligare prischocker, men nedåt.
Helgen var händelserik för USA:s utrikeshandelspartners. Först upphävde Högsta domstolen de flesta av de tullar som Vita huset infört, sedan beordrade president Donald Trump en global tull på 10 % och hann höja den till 15 %. Beslut fattas fortfarande med intuition, inte analys.
Tysklands offentliga utgifter väntas bli en av räddarna för Europas ekonomiska tillväxt, och äntligen börjar resultat synas. Den tyska industrin visar nämligen ytterligare tecken på återhämtning.
Kevin Warshs möjliga utnämning till nästa ordförande för USA:s centralbank har väckt blandade reaktioner på marknaden: Warsh, känd som en hök, skulle som ordförande kanske innebära en stramare penningpolitik, då Warsh var en av de mest högljudda motståndarna till kvantitativa lättnader i efterdyningarna av finanskrisen.
Förra veckan var en uppgångsvecka i Europa, men S&P 500 landade till slut på en liten nedgång för hela veckan då oron kring tekniksektorn återigen tog fart. I USA har det funnits ett intressant fenomen på indexnivå, vilket understryker att det inte är likgiltigt vilken indexföljande fond man investerar i.
Europeiska centralbanken beslutade på torsdagen att hålla styrräntan oförändrad, vilket innebär att insättningsräntan ligger kvar på 2 %. Där kommer den sannolikt att ligga kvar under de kommande månaderna.
