Investeringarna i AI-infrastruktur ser till att världsekonomins tillväxt håller sig på ungefär 3 procent trots energichocken. IMF:s chef Kristalina Georgieva varnar dock för att artificiell intelligens är en ”långsamt framskridande tsunami” som kommer att revolutionera arbetsmarknaden, beskattningen och utbildningen.

På rapporteringsdagen riktar vi särskilt fokus mot ledningens kommentarer om utsikterna för räntennetot och låneefterfrågan efter räntehöjningarna i september.

22:24

Vi inleder bevakning med riktkursen 17,00 euro och en Köp-rekommendation.

Vår tes om en efterfrågan som drivs av datacenter infriades.

KH Groups förhandsinformation visar att koncernens starka prestationsnivå från Q2 har fortsatt. Omsättningen för Q3 var i linje med våra estimat, men marginalen var starkare än vi väntat oss.

Vi förväntar oss dock att företaget kontinuerligt får in nya order, så trots sin goda storlek har affären inga omedelbara effekter på våra estimat för Valmet på kort sikt.

Vi förväntar oss att Suominen förnyar sitt företagsobligationslån under de kommande månaderna, och vi har höjt våra estimat för finansiella kostnader för de kommande åren.

Den svaga efterfrågan inom företagshälsovården och avslutade outsourcingar tynger enligt vår bedömning Q3-omsättningen och resultatet till en nedgång.

Suomen Ruokaratkaisut har goda utsikter, men Sverige och Öljykasvituotteet tynger resultatet.

Implementeringen av företagets tillväxtstrategi har kommit igång i rask takt, och de åtgärder som vidtagits under de senaste åren bär frukt.

Kamuxs beslut att dra sig tillbaka från Tyskland höjde vinstestimaten avsevärt, även om ganska stora engångskostnader dämpade dess inverkan på bolagets värde.

Trots kursrallyt på rapportdagen är aktiens värdering (2027e just. EV/EBIT 9x) fortfarande mycket låg.