Anora Q2’25 förhandskommentar: Påskens tidpunkt stöder en liten förbättring

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-08-12 04:36 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Anora rapporterar sin Q2-rapport fredagen den 15.8. kl. 8.30. Påskens placering i april stöder Q2-siffrorna och vi förväntar oss en omsättning i nivå med jämförelseperioden samt en något bättre just. EBITDA. Vi tror att företaget upprepar sin helårsguidning om 70-75 MEUR i just. EBITDA, även om vårt estimat är i den nedre delen av guidningen.  

Källa: Inderes & Vara Research, 5 analytiker (konsensus)

Påskens tidpunkt stöder omsättningen, Industrial tynger

Vi förväntar att Anoras omsättning förblir på jämförelseperiodens nivå i Q2. Omsättningen från dryckesförsäljningen (segmenten Vin och Sprit) förväntar vi oss att öka något (1 %), vilket stöds av att påsken infaller i Q2. På monopolmarknaderna ökade volymerna i Sverige och Norge något under kvartalet. I Finland fortsatte Alkos försäljning att minska till följd av lagändringen som skedde i juni förra året. En del av nedgången kompenseras dock av den ökade försäljningen av viner till livsmedelsbutiker. Å andra sidan sammanföll jämförelseperioden med påfyllning av butikernas distributionskanaler, vilket stödde Wine-segmentet. I Q1 lyckades Anora växa snabbare än marknaden, bland annat tack vare en förbättrad marknadsandel i Sverige och internationell tillväxt. Vi tror att dessa faktorer stöder tillväxten även under Q2. Omsättningsutvecklingen bromsas av den 10-procentiga minskning vi estimerar för Industrial-segmentet.

Mindre förbättring i resultatförväntningarna

Vad gäller resultatet förväntar vi att alla segment förbättrar sitt resultat något och därmed att koncernens just. EBITDA stiger till 17 MEUR från jämförelseperiodens 15,2 MEUR. Vi förväntar att bruttomarginalen ligger nära jämförelseperiodens nivå och att förbättringen drivs av den lilla omsättningstillväxten i dryckessegmenten och kostnadshanteringen.

Guidningen förblir oförändrad

Vi tror att Anora kommer att upprepa sin guidning för hela året, det vill säga en just. EBITDA om 70-75 MEUR. Vårt estimat är 70 MEUR och jämförelseperiodens resultat 69 MEUR. Företagets Q1-resultat var något svagare än jämförelseperioden, och med vårt estimerade Q2-resultat skulle företaget uppnå en liten förbättring för hela H1 jämfört med jämförelseperioden. Största delen av bolagets vinst genereras dock i slutet av året och särskilt i Q4. Guidningen förutsätter att marknadsvolymerna förblir ungefär på förra årets nivå och att Anoras volymer förbättras.