Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-07-22 04:43 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Aspocomp publicerar sin Q2-rapport onsdagen den 29 juli cirka klockan 9.00, och företagets resultatrapport kan följas här från klockan 13.00. Vi förväntar oss att omsättningen har vänt till en liten tillväxt och att resultatet har förbättrats från den svaga jämförelseperioden. Enligt vår bedömning bromsas resultatet fortfarande av order som tidigare bokats på ogynnsamma villkor, vars leveranser företaget har meddelat har sträckt sig åtminstone till Q2. I rapporten kommer vi särskilt att fokusera på inflödet av nya order samt ledningens kommentarer om produktionsflödet.

En orderstock på en hög nivå torde hålla omsättningen på en sund nivå

Vi uppskattar att Aspocomps omsättning ökade med cirka 4 % till 10,5 MEUR under Q2. Även om tillväxttakten förblir måttlig i våra prognoser, är nivån historiskt sett ganska bra för företaget. Omsättningen stöds av en exceptionellt hög orderstock (Q1’26: 23,5 MEUR), varav företaget bedömer att merparten kommer att levereras under innevarande år. Enligt vår uppfattning har efterfrågesituationen också förblivit stark inom företagets nyckelområden. Fabriken i Uleåborg har enligt vår bedömning drivits med praktiskt taget full kapacitet, vilket begränsar tillväxtpotentialen tills de pågående expansionsinvesteringarna är slutförda. Vi kommer därför att följa upp i rapporten om produktionen har fortlöpt under kvartalet utan utrustningsstörningar och reservdelsbrist, vilka har stört leveranser och orsakat periodiseringsskiften.

Leveranser med låg marginal tynger fortfarande resultatet

Vi uppskattar att den justerade rörelsevinsten förbättrades till 0,4 MEUR under Q2 (Q2’25: 0,2 MEUR), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 4,0 %. Lönsamheten tyngs enligt vår bedömning fortfarande av en svagare försäljningsmix samt order som tagits in med lägre marginal under 2024. Vi förväntar oss att detta håller bruttomarginalen betydligt svagare än normalt, även om visibiliteten för andelen leveranser med låg marginal är begränsad. Aspocomps kostnadsstruktur är till stor del fast, så även små störningar i produktionsprocessen eller förseningar i leveranser påverkar resultatet känsligt. Samtidigt syns produktionsstörningar lätt även genom materialsvinn. Utöver resultat och produktmarginaler följer vi kassaflöden och finansiell ställning, som vi antar har stärkts något igen.

Guidningen vilar på resultatförbättringen under slutet av året

Aspocomp har guide:at för en omsättningstillväxt under 2026 (2025: 38,2 MEUR) och ett förbättrat rörelseresultat jämfört med 2025 (0,9 MEUR). Vårt estimat för helårets omsättning är 41,1 MEUR och för det justerade rörelseresultatet 2,2 MEUR. Vi förväntar oss att företagets resultat kommer att förbättras betydligt under andra halvåret, när orderstocken med låg marginal har levererats och produktionsflödet vid Uleåborgsfabriken normaliseras. På så sätt skulle företaget tydligare kunna dra nytta av den hittills starka efterfrågesituationen inom företagets viktigaste kundsegment. I rapporten följer vi även ledningens kommentarer om framstegen i investeringsprogrammet, företagets förmåga att möta den starka efterfrågan inom halvledar- och försvarssektorerna samt eventuella effekter av situationen i Mellanöstern på företagets verksamhetsmiljö.