Atria Q1'26 förhandskommentar: Fjäderfä och färdigmat förväntas driva tillväxt

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-04-21 04:23 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes & Atria (konsensus: 3 analytiker)

Atria publicerar sin delårsrapport för första kvartalet 2026 torsdagen den 23 april 2026. Vi förväntar oss att företagets omsättning har fortsatt att växa, särskilt drivet av fjäderfä och färdigmat, i linje med den starka utvecklingen under slutet av 2025. Vi bedömer att det justerade rörelseresultatet förbättras något från jämförelseperioden, även om ökade administrationskostnader och allmänt kostnadstryck kan begränsa marginalförbättringen.

Vi förväntar oss att omsättningen växer med stöd av fjäderfä och färdigmat

Vi förväntar oss att Atrias omsättning ökade med 4 % under det första kvartalet jämfört med jämförelseperioden, till 436 MEUR. Vi estimerar att tillväxten är starkast i Finland och Sverige, där företaget lyckades öka sin försäljning betydligt redan i slutet av 2025. Särskilt fjäderfäprodukter och färdigmat har varit centrala drivkrafter för tillväxten, och vi tror att denna trend har fortsatt då konsumenterna föredrar dessa kategorier. Att påsken infaller i början av Q2 i år stöder enligt vår bedömning även försäljningen under Q1. Utvecklingen inom Foodservice-kanalen har tidigare varit varierande, men detaljhandelns starka grepp om fjäderfä och färdigmat ger enligt vår bedömning ett gott stöd för tillväxten.

Vi estimerar att marginalen i praktiken ligger på samma nivå som jämförelseperioden

Vi estimerar att den justerade rörelsevinsten ökar något till 13,1 MEUR, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 3,0 %. Under jämförelseperioden, det vill säga första kvartalet 2025, var den justerade rörelsevinsten 12,8 MEUR. Lönsamheten stöds av tidigare stora investeringar, såsom den nya fjäderfäfabriken i Nurmo och effektiviseringsåtgärderna i Sköllersta, Sverige, vilka vi förväntar oss förbättrar den operationella effektiviteten. Å andra sidan har vi i våra estimat beaktat en möjlig ökning av administrationskostnaderna, vilket redan återspeglades under sista kvartalet 2025.

Utsikterna för 2026 visar en uppåtgående trend

Atria har guide:at att den justerade rörelsevinsten för 2026 kommer att vara högre än föregående år (69,9 MEUR). Vårt helårsestimat för den justerade rörelsevinsten är 72,6 MEUR, vilket är i linje med företagets uppåtgående utsikter. Vi tror att företaget kommer att upprepa sin guidning i samband med Q1-rapporten. I rapporten följer vi särskilt hur lönsamheten för den svenska verksamheten utvecklas och hur den nya strategin framskrider gällande investeringar i färdigmat. Dessutom följer vi företagets kommentarer om effekterna av inflationen som accelererats av kriget i Iran. På grund av den stela prissättningsmodellen försämrar en accelererande inflation vanligtvis företagets lönsamhet tills företaget kan genomföra prishöjningar.