Endomines julkisti tulokset Pampalon viime vuoden kairausohjelmasta

Yhtiö tiedotti keskiviikkona tuloksia vuoden 2024 aikana tehdystä Pampalon kairausohjelmasta. Kairausohjelma käsitti yhteensä 47 kairareikää, yhteispituudeltaan 4872 metriä. Suurin osa ohjelmasta kohdistettiin suunnitellulle tuotantoalueelle kaivostasojen 915 ja 975 välille, minkä lisäksi ohjelmassa tutkittiin myös malmilinssien jatkumista syvempiin osiin. Arvioimme yhtiöllä olevan hyvät edellytykset nostaa alueen malmivaroja seuraavan varantopäivityksen yhteydessä. Kairausohjelman tarkemmat tulokset ovat luettavissa täältä.

Tulokset indikoivat kultamineralisaation jatkumisesta Pampalossa, Hoskossa tehtiin myös pieni kampanja

Endominesin mukaan tulokset osoittavat kultamineralisaation jatkuvan Pampalon kaivoksen syvempiin osiin, mikä myös tukee yhtiön tavoitetta kullantuotannon kasvattamisesta vuosittain. Se tuleekin hyödyntämään tuloksia mineraalivarantojen päivitystä ja kaivossuunnittelua varten. Lisäksi kairausohjelman syvimmät reiät (3 kpl), jotka kohdistettiin 1055-tason alapuolelle, varmistivat sen mukaan esiintymän jatkumisen syvemmälle. Yhtiön mukaan tuotanto voisi olla käynnissä kyseisillä syvemmillä tasoilla noin vuosina 2027–2029. Näytteiden valmistelutyö, turvallisuus ja kemialliset analyysit vastaavat tai ylittävät tämänhetkiset teollisuusstandardit ja JORC-koodin vaatimukset.

Yhtiö raportoi samalla Hoskossa syksyllä 2024 tehdyn pintakairausohjelman tuloksista. Kyseessä oli varsin rajallisen kokoinen kampanja, mikä sisälsi neljä kairareikää, yhteispituudeltaan 511 metriä. Ohjelman tarkoituksena oli tutkia Hoskon esiintymän pohjoispäätä. Tulosten perusteella esiintymä on edelleen avoin pohjoissuunnassa.

Samalla se kertoi sekä Pampalon että Hoskon kultakaivosten varantopäivitysten olevan valmisteilla parhaillaan ja päivitysten sisältävän nyt raportoidut tulokset. Lisäksi se tulee päivittämään kaivossuunnitelmiaan vastaavasti. Arvioimme alustavasti, että Pampalon ja Hoskon varantopäivitykset voisivat ajoittua vuosikertomuksen julkaisun yhteyteen (ts. maaliskuun loppuun), vaikka toki päivitys voi tapahtua tätä aikaisemminkin. Vastaavasti yhtiö kertoi, että sillä on jo tällä hetkellä käynnissä seuraava maanalainen kairausohjelma Pampalossa suunnitellulle tuotantoalueelle (tasojen 915–975 välille).

Oletamme yhtiön pystyvän nostamaan Pampalon malmivaroja

Tulosten perusteella Pampalon kairauksissa on saavutettu yksittäisiä korkeita kultapitoisuuksia, mikä on luonnollisesti positiivista. Lisäksi julkistetut tulokset tukevat myös yhtiön aikaisemmin kommentoimaa näkymää esiintymän jatkumisesta alemmille tasoille. Nähdäksemme Pampalon tulokset olivat melko tyypillisiä alueelle ja esimerkiksi melko vastaavanlaisia verrattuna viime vuonna raportoituihin tuloksiin. Siten pidämmekin todennäköisenä, että se pystyy nostamaan malmivarojaan seuraavan Pampalon varantopäivityksen yhteydessä vuoden 2024 kairausten myötä (etenkin tasovälin 915–975 tulosten kautta) sekä myös mahdollisesti kasvattamaan jonkin verran mineraalivarantoja. Pampalon kaivoksen nykyisten rajallisten malmivarojen (malmivarat loppuvat ennusteissamme vuoden 2026 aikana) myötä malmivarojen kasvu on myös varsin olennaista tuotannon jatkuvuuden kannalta.

Sen sijaan Hoskon tulosten perusteella alueella saavutetut lävistykset olivat melko lyhyitä ja niiden kultapitoisuudet olivat keskimäärin myös melko matalia. Samalla on hyvä huomata kairausohjelman pieni koko. 

Kokonaisuutena tässä kohtaa on mielestämme kuitenkaan vielä vaikea tehdä lopullisia johtopäätöksiä kairaustulosten suhteen (sis. malmivarojen volyymien ja pitoisuuksien kasvu) ja jäämmekin odottamaan varantopäivityksiä ennen lopullisia johtopäätöksiä.  

Tuloksilla ei ole vaikutusta näkemykseemme tai ennusteisiimme yhtiöstä

Olemme jo nykyisin olettaneet tuotantoennusteissamme Pampalon tuotannon jatkuvan vuoteen 2032 asti. Siten tuotantoennusteemme sisältävätkin jo alueen malminetsintäpotentiaalin realisoitumista (tuotantoennusteemme ylittävät Pampalon nykyisin tunnetut malmivarat ja mineraalivarannot) ja tämä on huomioitu myös osien summa -mallissamme. Siten Pampalon malmivarojen erittäin todennäköinen nousu ei tulisikaan yllätyksenä. Tätä kokonaiskuvaa peilaten tuloksilla ei ole myöskään vaikutusta ennusteisiimme tai näkemykseemme yhtiöstä.