Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-07-14 06:12 GMT. Ge feedback här.

Ericsson rapporterade i morse sitt Q2-resultat, vilket till stor del var i linje med Bloomberg-konsensusestimatet. Inom nätverksenheten är marknadsutsikterna fortsatt stabila och resultatförbättringar måste uppnås genom effektiviseringsåtgärder. De ökade komponentpriserna, på grund av AI-investeringar, gör även prishöjningar nödvändiga vid sidan av effektiviseringar för att skydda marginalerna. Från Nokias perspektiv fanns det enligt vår mening inget överraskande i Ericssons Q2-rapport i förhållande till förväntningarna.

Q2-siffrorna nära konsensusförväntningarna

Ericssons Q2-omsättning minskade organiskt, valutajusterat, med 1 % till 52,7 miljarder SEK (Q2'25: 56,1 MDSEK) och underskred något Bloomberg-konsensusestimatet (53,9 MDSEK). Nedgången i omsättningen syns särskilt inom nätverksenheten (-4 %) och där de minskade patentintäkterna jämfört med jämförelseperioden.

Justerad EBITA (Q2'26: 6,9 MDSEK) försvagades något från jämförelseperioden (7,4 MDSEK) och var en aning bättre än konsensusestimatet på 6,8 MDSEK. Den justerade EBITA-marginalen var 13,1 % (Q2'25: 13,2 %), medan konsensusförväntningen var 12,9 %. Den justerade bruttomarginalen (48,4 %) förbättrades något från jämförelseperioden och var bättre än konsensusförväntningen (47,9 %). Den rapporterade bruttomarginalen (45,8 %) försvagades dock, vilket återspeglar omstruktureringarna inom nätverksverksamheten och segmentet Cloud Software and Services. Ericsson uppgav att de under Q2 vidtagit åtgärder för att hantera kostnadsinflationen, vars större negativa effekter förväntas synas under kommande kvartal. Företaget strävar efter att möta de ökade komponentpriserna genom interna åtgärder samt prishöjningar. Priserna på vissa komponenter har stigit i år på grund av kraftiga AI-investeringar.

Nätverksenhetens utveckling var ett snäpp under förväntningarna

Ericssons nätverksenhets Q2-omsättning minskade valutajusterat med 4 % och uppgick till 33,0 MDSEK (konsensus 34,8 MDSEK). Bakom nedgången låg särskilt minskade patentintäkter (-30 %), och justerat för dessa skulle den organiska utvecklingen ha varit ungefär stabil.

Justerad EBITA var 5,8 MDSEK (Q2'25: 6,5 MDSEK) och underskred konsensusförväntningarna (6,3 MDSEK). Den justerade EBITA-marginalen (17,7 % vs. 18,2 %) försvagades något från jämförelseperioden. Den justerade bruttomarginalen (50,4 %) förbättrades dock från jämförelseperioden (Q2'25: 49,5 %) och var bättre än konsensusförväntningarna (50,0 %). Bruttomarginalen stöddes av en god produktmix samt genomförda effektiviseringsåtgärder.  

Ur Nokias mobilnätsperspektiv bekräftar Ericssons nätverksenhets utveckling vår uppfattning att den underliggande marknaden som helhet fortfarande står stilla, och att resultatförbättringar måste uppnås genom effektiviseringsåtgärder.

Inga överraskningar i utsikterna

Ericsson använder Dell'Oros marknadsundersökningar som grund för sina utsikter. Baserat på de uppdaterade bedömningarna i maj förväntas den globala marknaden för radionätverk förbli stabil i år. Inom nätverksenheten förväntar sig Ericsson att tillväxten under Q3, jämfört med föregående kvartal, blir starkare än den normala säsongsvariationen (+1 %) under de senaste åren. Detta beror på nätverksleveranser som är planerade till kvartalet. Guidningen är i linje med konsensusförväntningarna (Q3’26e: +7,5 %). Nätverksleveranserna förväntas också tynga den justerade bruttomarginalen något, vilken guidas till att ligga inom intervallet 48-50 %. Konsensusförväntningen före rapporten var 49,5 %.