Ericssons Q4-resultat överträffade förväntningarna – årets tillväxtutsikter väntas vara stabila

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-01-23 06:51 GMT. Ge feedback här.

Ericsson rapporterade ett bättre Q4-resultat än väntat i morse, vilket företaget uppnådde till stor del genom effektiviseringsåtgärder. I sina utsikter förväntar sig företaget att radiomarknaden kommer att vara stabil i år, vilket var väntat. För Nokias mobilnät innebär detta att lönsamhetsförbättringar måste uppnås genom effektiviseringsåtgärder, då marknaden inte erbjuder draghjälp. Med en förstärkt nettokassa och dämpade tillväxtutsikter planerar Ericsson att öka sin utdelning betydligt, och utöver en utdelning på 3,0 SEK per aktie söker man bolagsstämmans godkännande för ett återköpsprogram av egna aktier på 15 miljarder SEK.

Q4-resultatet överträffade konsensusförväntningarna

Ericssons Q4-omsättning växte med 6 % valutajusterat till 69,3 MDSEK, vilket var något högre än Bloombergs konsensusestimat (66,7 MDSEK). Valutor utgjorde återigen en betydande motvind för den rapporterade omsättningsutvecklingen (-5 %).

Justerad EBITA (Q4’25: 12,7 MDSEK) förbättrades från jämförelseperioden (10,2 MDSEK) och överträffade tydligare konsensusförväntningarna (10,5 MDSEK). Ericssons effektiviseringsåtgärder syntes återigen i den justerade bruttomarginalen (48,0 % vs. 46,3 %) och den operationella effektiviteten har generellt ökat. Följaktligen förbättrades den justerade EBITA-marginalen till 18,3 % (Q4’24: 14,1 %).

Nätverksenhetens resultat bättre än förväntat

Ericssons nätverksenhets Q4-omsättning växte med 4 % valutajusterat (rapporterat -6 %) och uppgick till 44,2 MDSEK (konsensus 41,5 MDSEK). Tillväxten under kvartalet kom främst från Mellanöstern, Afrika, Sydostasien och Indien. I Nordamerika och Europa var utvecklingen stabil eller något nedåtgående.  

Justerad EBITA förblev stabil jämfört med jämförelseperioden och uppgick till 10,1 MDSEK. Nätverksenhetens resultatutveckling var därmed starkare än konsensusförväntningarna (8,6 MDSEK), även om man justerade för en positiv engångspost på 0,4 MDSEK som påverkade kvartalet. Den justerade EBITA-marginalen (22,8 % vs. 21,6 %) förbättrades från jämförelseperioden. Effektiviseringsåtgärderna syntes både i en bättre bruttomarginal jämfört med jämförelseperioden och i lägre operationella kostnader.

Utsikterna förutspår ett väntat stabilt år för marknaden för nätverksutrustning

Ericsson använder Dell'Oros marknadsundersökningar som grund för sina utsikter. Baserat på uppdaterade uppskattningar i november förväntas den globala radiomarknaden vara stabil i år. Konsensusestimatet före rapporten förväntade sig också en ungefär stabil omsättning för Ericsson i år. Bruttomarginalen för nätverksenheten förväntas ligga på 49-51 % under Q1’26, vilket är i linje med konsensusestimatet. Ericsson lanserade ett nytt kostnadsbesparingsprogram i början av året, vilket innebär att omstruktureringskostnaderna kommer att vara höga i år. Konsensusestimatet förväntar sig en försämrad justerad EBITA-marginal för i år (13,7 %). Detta påverkas av en avyttring inom Enterprise-affärsområdet, som hade en positiv inverkan på resultatutvecklingen för 2025 (av någon anledning beaktades den ändå i de justerade siffrorna).

Ericssons styrelse föreslår en utdelning på 3,0 SEK per aktie, medan konsensusestimatet avrundat var 3,8 SEK. Dessutom planerar företaget att inleda ett återköpsprogram av egna aktier på 15 miljarder SEK, vilket motsvarar en utdelning på cirka 4,5 SEK per aktie. Utdelningsförslaget var alltså generöst totalt sett, vilket Ericsson redan hade gett en liten indikation om i samband med Q3-rapporten. Ericssons nettokassa uppgick vid årets slut till 61,2 miljarder SEK, vilket väl möjliggör en ökad utdelning.