Faron säkrar tillräcklig finansiering till början av 2026 med konvertibla obligationer

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 04.04.2025 kl. 06:29 CEST. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Faron meddelade att de har ingått ett avtal om konvertibla obligationer på 35 MEUR med Heights Capital Management, Inc (HCM). Genom arrangemanget kommer Faron att återbetala IPF:s lån, bli av med de finansiella villkor (cash covenants) som har orsakat utmaningar (även om de kommer att ersättas av nya, annorlunda villkor), få de tillgångar som pantsatts som säkerhet för lånet frigjorda (inklusive immateriella rättigheter) och förlänga tillräckligheten av sin finansiering till Q1 2026.

Finansieringen ger bolaget flexibilitet att främja sitt forskningsprogram och partnerskapsförhandlingar, men vi tycker att tidpunkten är överraskande. Vi kommer att beakta finansieringsarrangemanget i våra prognoser i samband med vår nästa uppdatering.

Finansieringen är nu tillräcklig fram till början av 2026, men tidpunkten är överraskande

Upplägget innebär finansiering, inklusive optioner, om totalt 35 MEUR, bestående av en omedelbart verkställbar tranch på 15 MEUR och optioner för två motsvarande trancher på 10 MEUR vardera. Utnyttjandet av optionerna är kopplat till exempelvis resultaten från BEXMAB Fas II, samt aktiens handelsvolymer och bolagets börsvärde. Enligt bolaget är huvudsyftet med arrangemanget att återbetala IPF:s lån och säkerställa fortsatt tillräcklig finansiering.

Obligationerna är konvertibla till aktier till ett pris av 2,94 EUR per aktie (stängningskurs 2,73 EUR per aktie den 2 april 2025) före eventuella efterföljande justeringar. Lånen kommer att återbetalas jämnt över tre år, och Faron kan besluta att återbetala lånet kontant eller genom att konvertera återbetalningsdelen till aktier, i vilket fall konverteringskursen per aktie också kan vara lägre. Obligationsinnehavaren kan också besluta om konvertering av hela lånet vid valfri tidpunkt. Den första tranchen av lånet har en ränta på 7,5% och tecknas till 92,5% av dess nominella värde, och villkoren för de två optionstrancherna liknar i stort sett detta. Faron planerar att återbetala lånet främst med aktier, vilket, till lånets nominella värde och en konverteringskurs på 2,94 EUR per aktie, skulle motsvara emissionen av 5,1-11,9 miljoner nya aktier, beroende på användningen av låneoptionerna, eller en ökning med 4,6-10,7% av bolagets nuvarande aktiekapital. Konverteringskursen kan också vara lägre, och utspädningen därmed högre.

Finansieringen tillför bolaget mer kapital och handlingsfrihet att ingå potentiella partnerskapsavtal, samt möjliggör att säga upp IPF-låneavtalet som orsakade problem förra året. Vi är initialt positiva till nyheten om finansieringen, även om tidpunkten för dess anskaffning är överraskande. I februari säkerställde Faron tillräcklig finansiering fram till september med en riktad aktieemission, så bolaget var inte under omedelbar press att ta in finansiering. Bolaget förväntas snart (i april) att publicera resultaten från BEXMAB Fas II avseende effekt och säkerhet, och resultaten kommer att ha en väsentlig inverkan på bolagets förhandlingspositioner och priset på finansiering.